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　　第四章 證券投資基金

　　第一節(jié) 證券投資基金概述

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　　1.以科學(xué)的投資組合降低風(fēng)險(xiǎn)是證券投資基金的( )特點(diǎn)。[2010年3月真題]

　　A.風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) B.收益共享 C.集合投資 D.分散風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】D

　　【解析】分散風(fēng)險(xiǎn)是證券投資基金的一大特點(diǎn)。證券投資基金可以憑借其集中的巨額資金，在法律規(guī)定的投資范圍內(nèi)進(jìn)行科學(xué)的組合，分散投資于多種證券，通過多元化的投資組合，利用不同投資對(duì)象之間收益率變化的相關(guān)性，達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。

　　2.封閉式基金的封閉期通常( )。[2010年3月真題]

　　A.無固定期限 B.在5年以上 C.在15年以上 D.在半年以上

　　【答案】B

　　【解析】封閉式基金有固定的存續(xù)期，通常在5年以上，一般為10年或15年，經(jīng)受益人大會(huì)通過并經(jīng)主管機(jī)關(guān)同意可以適當(dāng)延長(zhǎng)期限。

　　3.從長(zhǎng)期看，股票型證券投資基金的收益一般( )債券型基金。[2010年3月真題]

　　A.等同于 B.等于或低于 C.低于 D.高于

　　【答案】D

　　【解析】按投資標(biāo)的劃分，基金可分為債券基金、股票基金、貨幣市場(chǎng)基金等。債券基金是一種以債券為主要投資對(duì)象的證券投資基金。由于債券的年利率固定，又有國(guó)家信用作為保證，因而這類基金的風(fēng)險(xiǎn)較低，適合于穩(wěn)健型投資者，相應(yīng)地，其收益也較低。股票基金是指以上市股票為主要投資對(duì)象的證券投資基金。股票基金的投資目標(biāo)側(cè)重于追求資本利得和長(zhǎng)期資本增值。因此，股票型基金的收益一般高于債券型基金。

　　4.收入型基金是以獲取( )為目的。[2010年5月真題]

　　A.長(zhǎng)期穩(wěn)定收入 B.長(zhǎng)期資產(chǎn)增值 C.當(dāng)期固定收入 D.當(dāng)期最大收入

　　【答案】D

　　【解析】收入型基金主要投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價(jià)證券，以獲取當(dāng)期的最大收入為目的。收入型基金資產(chǎn)的成長(zhǎng)潛力較小，損失本金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也較低。

　　5.一般將25%～50%的資產(chǎn)投資于債券及優(yōu)先股，其余的投資于普通股的基金是( )。[2010年3月真題]

　　A.成長(zhǎng)型基金 B.收入型基金 C.指數(shù)基金 D.平衡型基金

　　【答案】D

　　【解析】平衡型基金將資產(chǎn)分別投資于兩種不同特性的證券上，并在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股之間進(jìn)行平衡。這種基金一般將25%～50%的資產(chǎn)投資于債券及優(yōu)先股，其余的投資于普通股。

　　6.指數(shù)基金的收益與追蹤的當(dāng)期股票價(jià)格指數(shù)的變動(dòng)( )。[2010年5月真題]

　　A.反方向 B.同方向 C.無關(guān) D.相關(guān)性低

　　【答案】B

　　【解析】就指數(shù)基金而言，其投資組合模仿某一股價(jià)指數(shù)或債券指數(shù)，收益隨著即期的價(jià)格指數(shù)上下波動(dòng)。當(dāng)價(jià)格指數(shù)上升時(shí)，基金收益增加;反之，收益減少。可見，指數(shù)基金的收益與追蹤的當(dāng)期股票價(jià)格指數(shù)變動(dòng)是同方向的。

　　7.指數(shù)基金比較適合于數(shù)額較大，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的( )投資。[2010年3月真題]

　　A.社會(huì)閑資 B.對(duì)沖基金 C.激進(jìn)的投資者 D.社�；�金

　　【答案】D

　　【解析】由于指數(shù)基金收益率的穩(wěn)定性、投資的分散性以及高流動(dòng)性，特別適于社�；�金等數(shù)額較大、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的資金投資。

　　8.通常所說的交易所交易基金(ETF)是指( )。[2010年5月真題]

　　A.可以在交易所上市交易的封閉式基金

　　B.可以在交易所上市交易的開放式基金

　　C.所有在有組織的市場(chǎng)交易的封閉式基金

　　D.所有在有組織的市場(chǎng)交易的開放式基金

　　【答案】B

　　【解析】ETF是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運(yùn)作方式。ETF結(jié)合了封閉式基金與開放式基金的運(yùn)作特點(diǎn)，一方面可以像封閉式基金一樣在交易所二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買賣，另一方面又可以像開放式基金一樣申購(gòu)、贖回。

　　9.投資者在申購(gòu)和贖回ETF時(shí)，使用的是( )。[2010年3月真題]

　　A.其他基金份額 B.一籃子股票 C.股票和債券 D.現(xiàn)金

　　【答案】B

　　【解析】ETF可以像開放式基金一樣申購(gòu)、贖回，不同的是，它的申購(gòu)是用一籃子股票換取ETF份額，贖回時(shí)也是換回一籃子股票而不是現(xiàn)金。

　　10.證券投資基金是指通過公開發(fā)售( )募集資金。

　　A.理財(cái)產(chǎn)品 B.有價(jià)證券 C.企業(yè)債券 D.基金份額

　　【答案】D

　　【解析】證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

　　11.證券投資基金在美國(guó)被稱為( )。

　　A.單位信托基金 B.證券投資信托基金

　　C.共同基金 D.信托基金

　　【答案】C

　　【解析】對(duì)于證券投資基金，各國(guó)稱謂不同。美國(guó)稱共同基金，英國(guó)和我國(guó)香港地區(qū)稱單位信托基金，日本和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)則稱證券投資信托基金等。

　　12.2004年6月1日，( )的正式實(shí)施是中國(guó)基金業(yè)發(fā)展史上的一個(gè)重要里程碑。

　　A.《證券投資基金會(huì)計(jì)核算辦法》 B.《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行辦法》

　　C.《證券投資基金管理暫行辦法》 D.《證券投資基金法》

　　【答案】D

　　【解析】2004年6月1日，我國(guó)《證券投資基金法》正式實(shí)施，以法律形式確認(rèn)了證券投資基金在資本市場(chǎng)及社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位和作用，成為中國(guó)證券投資基金業(yè)發(fā)展史上的一個(gè)重要里程碑。

　　13.基金實(shí)行( )，由受過專門訓(xùn)練、具有比較豐富的證券投資經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員制訂投資策略和投資組合方案。

　　A.資產(chǎn)多樣化制度 B.集合投資制度

　　C.專業(yè)理財(cái)制度 D.風(fēng)險(xiǎn)回避制度

　　【答案】C

　　【解析】基金實(shí)行專業(yè)理財(cái)制度，由受過專門訓(xùn)練、具有比較豐富的證券投資經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員運(yùn)用各種技術(shù)手段收集、分析各種信息資料，預(yù)測(cè)金融市場(chǎng)上各個(gè)品種的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，制訂投資策略和投資組合方案，從而可避免投資決策失誤，提高投資收益。

　　14.下列各項(xiàng)中，( )不屬于證券投資基金的作用。

　　A.有利于證券市場(chǎng)的國(guó)際化 B.有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展

　　C.有利于降低通貨膨脹率 D.基金為中小投資者拓寬了投資渠道

　　【答案】C

　　【解析】證券投資基金的作用主要有：①為中小投資者拓寬了投資渠道;②有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展，基金的發(fā)展有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定，基金的出現(xiàn)和發(fā)展增加了證券市場(chǎng)的投資品種，擴(kuò)大了證券市場(chǎng)的交易規(guī)模，起到了豐富和活躍證券市場(chǎng)的作用;③有利于證券市場(chǎng)的國(guó)際化。

　　15.基金一般反映的是( )。

　　A.債權(quán)債務(wù)關(guān)系 B.信托關(guān)系 C.借貸關(guān)系 D.所有權(quán)關(guān)系

　　【答案】B

　　【解析】股票反映的是所有權(quán)關(guān)系，債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而基金反映的是信托關(guān)系，但公司型基金除外。

　　16.證券投資基金籌集的資金主要是投向( )。

　　A.實(shí)業(yè) B.有價(jià)證券 C.房地產(chǎn) D.第三產(chǎn)業(yè)

　　【答案】B

　　【解析】股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)，而基金是間接投資工具，籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具。

　　17.一般情況下，投資風(fēng)險(xiǎn)由低到高順序排列正確的是( )。

　　A.債券、基金、股票 B.基金、股票、債券

　　C.股票、債券、基金 D.股票、基金、債券

　　【答案】A

　　【解析】投資風(fēng)險(xiǎn)由低到高順序?yàn)椋簜��?直接收益取決于事先確定的債券利率)→基金(主要投資于有價(jià)證券，投資選擇靈活多樣，從而使基金的投資風(fēng)險(xiǎn)介于股票和債券之間)→股票(直接收益取決于發(fā)行公司不確定性強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)效益)。

　　18.按基金的組織形式不同，基金可分為( )。

　　A.契約型基金和公司型基金 B.開放式基金和封閉式基金

　　C.債券基金和股票基金 D.成長(zhǎng)型基金和收入型基金

　　【答案】A

　　【解析】基金的分類包括：①按基金的組織形式不同，可分為契約型基金和公司型基金;②按基金運(yùn)作方式不同，可分為封閉式基金和開放式基金;③按投資標(biāo)的劃分，可分為債券基金、股票基金、貨幣市場(chǎng)基金等;④按投資目標(biāo)劃分，可分為成長(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡型基金;⑤按投資理念不同，可分為主動(dòng)型基金和被動(dòng)型基金;⑥特殊類型的基金，包括ETF、LOF、保本基金、QDII基金和分級(jí)基金。

　　19.以下對(duì)契約型基金的認(rèn)識(shí)正確的是( )。

　　A.契約型基金又稱為單位信托基金

　　B.基金的設(shè)立程序類似于一般股份公司，基金本身為獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)

　　C.基金的投資者購(gòu)買基金公司的股票后成為該公司的股東

　　D.依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)基金

　　【答案】A

　　【解析】契約型基金又稱為單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關(guān)系的當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。BCD三項(xiàng)描述的是公司型基金。

　　20.公司型基金依據(jù)( )營(yíng)運(yùn)基金。

　　A.基金公司信譽(yù) B.基金契約 C.法律法規(guī)D.基金公司章程

　　【答案】D

　　【解析】公司型基金是依據(jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司。公司型基金以發(fā)行股份的方式募集資金，投資者購(gòu)買基金公司的股份后，以基金持有人的身份成為投資公司的股東，憑其持有的股份依法享有投資收益。

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