第三章 籌資管理

　　本章考情分析

　　本章主要闡述了企業(yè)各種籌資方式的比較、籌資需要量的預測、資本成本確定以及資本結(jié)構優(yōu)化。本章屬于原有教材兩章的綜合，涉及內(nèi)容較多。從近3年的考試來看平均分為8.17分。題型可以出客觀題，也可以出計算分析題，甚至綜合題。

　　第一節(jié) 籌資管理概述

　　一、籌資的分類

　　【例題1·單項選擇題】根據(jù)財務管理理論，按企業(yè)所取得資金的權益特性不同，可將籌資分為( 　)。

　　A.直接籌資和間接籌資 B.內(nèi)部籌資和外部籌資

　　C.股權性籌資、債權性籌資和衍生工具籌資 D.短期籌資和長期籌資

　　【答案】C

　　【解析】按企業(yè)所取得資金的權益特性不同，可將籌資分為股權性籌資和債權性籌資;

　　選項A是按照是否借助于銀行或非銀行金融機構等中介機構獲取社會資金對籌資的分類;選項B是按照資金的來源范圍不同對籌資的分類;選項D是按照資金使用期限的長短對籌資的分類。

　　【例題2·多項選擇題】下列屬于直接籌資方式的有( )。

　　A.發(fā)行股票

　　B.發(fā)行債券

　　C.吸收直接投資

　　D.融資租賃

　　【答案】ABC

　　【解析】按是否借助于銀行或非銀行金融機構等中介可將籌資方式分為直接籌資和間接籌資，直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等，間接籌資方式主要有銀行借款、融資租賃等。

　　【例題3·單項選擇題】衍生工具籌資包括兼具股權與債務特性的混合融資和其他衍生工具融資，下列屬于混合融資的衍生金融工具籌資方式的為( )。

　　A.可轉(zhuǎn)換債券融資 B.認股權證融資

　　C.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股融資 D.商業(yè)信用融資

　　【答案】A

　　【解析】可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股融資和認股權證融資屬于是股權性質(zhì)的衍生金融工具屬于其他衍生工具融資。商業(yè)信用不是衍生工具。

　　二、籌資管理的原則

　　【例題4·多項選擇題】下列屬于籌資管理應遵循的原則的有( )。

　　A.合法籌措資金; B.合理預測資金需要量;

　　C.適時取得資金; D.優(yōu)化資本結(jié)構

　　【答案】ABCD

　　【解析】籌資管理的原則包括：(一)遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金;(二)分析生產(chǎn)經(jīng)營情況，預測資金需要量;(三)合理安排籌資時間，適時取得資金;(四)了解各種籌資渠道，選擇資金來源;(五)研究各種籌資成本，優(yōu)化資本結(jié)構。