文章責編：wyat
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城投債券發(fā)行持續(xù)升溫
有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，當前各級地方政府投資沖動和債務(wù)風險之間的矛盾正愈演愈烈，不少城投企業(yè)采取“發(fā)債還貸”“發(fā)債付息”等方式投入項目建設(shè)，財務(wù)風險不斷加劇。
值得一提的是，2012年以來，城投債的發(fā)行力度明顯加大。根據(jù)中央結(jié)算公司登記托管的數(shù)據(jù)，2012年全年，銀行間債券市場發(fā)行的城投類債券累計已達6367.9億元，較2011年增加3805.9億元，同比增長148%。
此外，按照萬得資訊統(tǒng)計的城投口徑，現(xiàn)階段單月新發(fā)城投產(chǎn)品的規(guī)模已經(jīng)達到千億水平。其中，城投中票的比例穩(wěn)定在40%附近，城投品種繼續(xù)占據(jù)企業(yè)債約80%的份額。
“個人認為，隨著融資監(jiān)管的趨嚴，以及融資渠道的受阻，地方必然會在債券市場方面尋求新的突破�！鄙虾Ｐ率兰o資信評估公司公共融資部總經(jīng)理曹明說，“今后直接融資比重的提升將成為大勢所趨，城投債、資產(chǎn)支持證券這種風險分散型融資渠道的使用將會進一步增加�！�
記者發(fā)現(xiàn)，雖然城投公司所進行的項目并不僅限于公用設(shè)施的建設(shè)，但是城投公司對資金的需求與城市市政公用設(shè)施建設(shè)固定資產(chǎn)投資完成額具有很強的一致性。
有券商提供的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年和2011年城投債發(fā)行量在市政設(shè)施投資中的占比穩(wěn)定在16.6%附近，可到2012年中，上述比例已迅速攀升至36.7%。
東方證券預計，如果2013年銀行對地方融資平臺的信貸額度依然緊張，那么城投類債券的規(guī)模很可能延續(xù)快速增長態(tài)勢，凈發(fā)行規(guī)模料超過8000億元。
“在新一輪融資中，地方平臺的資金來源渠道已逐漸從傳統(tǒng)銀行信貸向城投債等形式拓展�！睂O立堅表示，“城投債發(fā)行主體資質(zhì)下沉、信息披露不及時、信用評級虛高等現(xiàn)象目前較為普遍，這都是潛存的風險�！�
中債登(中央國債登記結(jié)算有限責任公司)在近期發(fā)布的報告中亦警示，隨著信用債市場的超速發(fā)展，特別是城投類債券的迅猛擴張，2013年信用債爆發(fā)倒債危機的風險將會加大。
