2011注冊會計師《財管》重要考點：財務(wù)報表分析

　　【知識點5】市價比率

　�。ㄒ唬┦杏�率

　　它反映普通股股東愿意為每1元凈利潤支付的價格

　　市盈率＝每股市價÷每股收益

　　每股收益＝普通股股東凈利潤÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)

　　【注意】在計算和使用市盈率和每股收益時：

　�。�1）市盈率反映了投資者對公司未來前景的預(yù)期

　�。�2）對僅有普通股的公司而言，每股收益的計算相對簡單。在這種情況下，計算公式如下：

　　每股收益＝普通股股東凈利潤÷流通在外普通股加權(quán)平均數(shù)

　　如果公司還有優(yōu)先股，則計算公式為：

　　每股收益＝（凈利潤-優(yōu)先股股利）÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)

　　（二）市凈率

　　它反映普通股股東愿意為每1元凈資產(chǎn)支付的價格

　　市凈率＝每股市價÷每股凈資產(chǎn)

　　每股凈資產(chǎn)＝普通股股東權(quán)益÷流通在外普通股

　　【提示】

　�。�1）既有優(yōu)先股又有普通股的公司，通常只為普通股計算凈資產(chǎn)，在這種情況下，普通股每股凈資產(chǎn)的計算如下：

　�。ㄈ�）市銷率

　　市銷率（或成為收入乘數(shù)）是指普通股每股市價與每股銷售收入的比率，它反映普通股股東愿意為每1元銷售收入支付的價格。其計算公式如下：

　　市銷率＝每股市價÷每股銷售收入

　　每股銷售收入＝銷售收入÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)

　　【總結(jié)】

　　【例·單選題】已知某公司2009年每股收益為2元，銷售凈利率為10%，市盈率為20倍。則該公司的收入乘數(shù)為（ ）。

　　A.1.5

　　B.2

　　C.3

　　D.4

　　【正確答案】B

　　【答案解析】每股市價＝每股收益×市盈率＝2×20＝40元；每股收入＝2/10%＝20元，收入乘數(shù)＝40/20＝2。