11.債券的有價(jià)證券屬性主要表現(xiàn)為( )。

　　A.債券可贖回 B.債券本身有一定的面值

　　C.持有債券可按期取得利息 D.債券是虛擬資本

　　【答案】BC

　　【解析】債券屬于有價(jià)證券，主要表現(xiàn)為：①債券反映和代表一定的價(jià)值，本身有一定的面值，通常它是債券投資者投入資金的量化表現(xiàn);②持有債券可按期取得利息，利息也是債券投資者收益的價(jià)值表現(xiàn);③債券與其代表的權(quán)利聯(lián)系在一起，擁有債券也就擁有了債券所代表的權(quán)利，轉(zhuǎn)讓債券也就將債券代表的權(quán)利一并轉(zhuǎn)移。

　　12.在確認(rèn)債券的票面價(jià)值時(shí)，需要確定的兩個(gè)因素有( )。

　　A.票面價(jià)值的幣種 B.債券的票面金額

　　C.債券的票面利率 D.債券的利率計(jì)算方法

　　【答案】AB

　　【解析】債券的票面價(jià)值是債券票面標(biāo)明的貨幣價(jià)值，是債券發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。在債券的票面價(jià)值中，首先要規(guī)定票面價(jià)值的幣種，即以何種貨幣作為債券價(jià)值的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)。幣種確定后，則要規(guī)定債券的票面金額。所以，在確認(rèn)債券的票面價(jià)值時(shí)，需要確定票面價(jià)值的幣種和債券的票面金額。

　　13.關(guān)于債券票面幣種的確定，下列說(shuō)法正確的有( )。

　　A.在國(guó)內(nèi)發(fā)行的債券通常以本國(guó)貨幣作為面值的計(jì)量單位

　　B.在國(guó)際金融市場(chǎng)籌資，通常以債券發(fā)行地所在國(guó)家的貨幣或以國(guó)際上通用的貨幣為計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)

　　C.應(yīng)考慮債券發(fā)行者本身對(duì)幣種的需要

　　D.主要考慮承銷(xiāo)商對(duì)幣種的需要

　　【答案】ABC

　　【解析】確定幣種主要考慮債券的發(fā)行對(duì)象。一般來(lái)說(shuō)，在本國(guó)發(fā)行的債券通常以本國(guó)貨幣作為面值的計(jì)量單位;在國(guó)際金融市場(chǎng)籌資，則通常以債券發(fā)行地所在國(guó)家的貨幣或以國(guó)際通用貨幣為計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)。此外，確定幣種還應(yīng)考慮債券發(fā)行者本身對(duì)幣種的需要。

　　14.假如債券票面金額定得較小，將會(huì)( )。

　　A.有利于小額投資者購(gòu)買(mǎi) B.發(fā)行工作量大

　　C.持有者分布面廣 D.印刷費(fèi)用較高

　　【答案】ABCD

　　【解析】票面金額定得較小，有利于小額投資者購(gòu)買(mǎi)，持有者分布面廣，但債券本身的印刷及發(fā)行工作量大，費(fèi)用可能較高;票面金額定得較大，有利于少數(shù)大額投資者認(rèn)購(gòu)，且印刷費(fèi)用等也會(huì)相應(yīng)減少，但使小額投資者無(wú)法參與。

　　15.關(guān)于債券的票面利率，下列說(shuō)法正確的有( )。

　　A.票面利率又稱(chēng)名義利率

　　B.票面利率是債券年利息與債券票面價(jià)值的比率

　　C.若債券發(fā)行人的資信狀況好，票面利率應(yīng)定得高一些

　　D.債券的票面利率與市場(chǎng)利率呈反方向變化

　　【答案】AB

　　【解析】C項(xiàng)，若債券發(fā)行人的資信狀況好，債券信用等級(jí)高，投資者的風(fēng)險(xiǎn)小，債券票面利率可以定得比其他條件相同的債券低一些;D項(xiàng)，市場(chǎng)利率較高時(shí)，債券的票面利率相應(yīng)較高;反之，市場(chǎng)利率較低時(shí)，債券的票面利率也相應(yīng)較低，所以債券的票面利率與市場(chǎng)利率呈同方向變化。

　　16.債券票面上除了具有四個(gè)基本要素之外，還可以包含( )。

　　A.附有新股認(rèn)購(gòu)權(quán)條款的債券 B.附有出售選擇權(quán)條款的債券

　　C.附有可轉(zhuǎn)換條款的債券 D.附有交換條款的債券

　　【答案】ABCD

　　【解析】債券票面上除了具有四個(gè)基本要素之外，有時(shí)還包含一些其他要素，如有的債券具有分期償還的特征，在債券的票面上或發(fā)行公告中附有分期償還時(shí)間表;有的債券附有一定的選擇權(quán)，即發(fā)行契約中賦予債券發(fā)行人或持有人具有某種選擇的權(quán)利，包括附有贖回選擇權(quán)條款的債券、附有出售選擇權(quán)條款的債券、附有可轉(zhuǎn)換條款的債券、附有交換條款的債券、附有新股認(rèn)購(gòu)權(quán)條款的債券等。

　　17.關(guān)于債券的特征，下列描述不正確的有( )。

　　A.償還性是指?jìng)�券沒(méi)有規(guī)定的償還時(shí)間，債務(wù)人必須按期向債權(quán)人支付利息

　　B.流動(dòng)性首先取決于市場(chǎng)為債券轉(zhuǎn)讓所提供的便利程度;其次取決于債券在迅速轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿艜r(shí)，是否在以貨幣計(jì)算的價(jià)值上蒙受損失

　　C.一般來(lái)說(shuō)，具有高度流動(dòng)性的債券同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較大

　　D.一般情況下，政府債券的風(fēng)險(xiǎn)低于金融債券和公司債券

　　【答案】AC

　　【解析】A項(xiàng)，償還性是指?jìng)�券有�?guī)定的償還期限，債務(wù)人必須按期向債權(quán)人支付利息和償還本金;C項(xiàng)，一般來(lái)說(shuō)，具有高度流動(dòng)性的債券同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較小。

　　18.債券投資不能收回的情況有( )。

　　A.債務(wù)人清算后沒(méi)有剩余余額

　　B.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

　　C.債務(wù)人不履行債務(wù)

　　D.債券在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓時(shí)因價(jià)格下跌而承受損失

　　【答案】CD

　　【解析】債券投資不能收回有兩種情況：①債務(wù)人不履行債務(wù)，即債務(wù)人不能按時(shí)足額履行約定的利息支付或者償還本金，不同的債務(wù)人不履行債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)程度是不一樣的，一般政府債券不履行債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)最低;②流通市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即債券在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓時(shí)因價(jià)格下跌而承受損失。

　　19.債券收入的表現(xiàn)形式有( )。

　　A.資本損益 B.本金收入 C.利息收入 D.紅利收入

　　【答案】AC

　　【解析】在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，債券收益可以表現(xiàn)為3種形式：①利息收入，即債權(quán)人在持有債券期間按約定的條件分期、分次取得利息或者到期一次取得利息;②資本損益，即債權(quán)人到期收回的本金與買(mǎi)入債券或中途賣(mài)出債券與買(mǎi)入債券之間的價(jià)差收入;③再投資收益，即投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入，受市場(chǎng)收益率變化的影響。

　　20.政府債券的功能包括( )。

　　A.為政府籌資資金，擴(kuò)大公共事業(yè)開(kāi)支的手段

　　B.政府彌補(bǔ)財(cái)政赤字的手段

　　C.金融商品和信用工具

　　D.國(guó)家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的工具

　　【答案】ABCD

　　【解析】政府債券最初僅是政府彌補(bǔ)赤字的手段，但在現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)條件下，政府債券已成為政府籌集資金、擴(kuò)大公共開(kāi)支的重要手段，并且隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，逐漸具備了金融商品和信用工具的職能，成為國(guó)家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的工具。

　　21.金融機(jī)構(gòu)可以吸收存款和發(fā)行債券，兩者的異同點(diǎn)有( )。

　　A.都是金融機(jī)構(gòu)獲得資金來(lái)源的方式

　　B.存款的主動(dòng)性在存款戶(hù)，金融機(jī)構(gòu)不能完全控制

　　C.發(fā)行債券是金融機(jī)構(gòu)的主動(dòng)負(fù)債

　　D.對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，發(fā)行債券比吸收存款有更大的主動(dòng)權(quán)和靈活性

　　【答案】ABCD

　　【解析】對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，吸收存款和發(fā)行債券都是它的資金來(lái)源，構(gòu)成了它的負(fù)債。存款的主動(dòng)性在存款戶(hù)，金融機(jī)構(gòu)只能通過(guò)提供服務(wù)條件來(lái)吸引存款，而不能完全控制存款，是被動(dòng)負(fù)債，而發(fā)行債券則是金融機(jī)構(gòu)的主動(dòng)負(fù)債，金融機(jī)構(gòu)有更大的主動(dòng)權(quán)和靈活性。

　　22.根據(jù)債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息，可以將債券劃分為( )。

　　A.零息債券 B.附息債券 C.息票累計(jì)債券 D.記賬式債券

　　【答案】ABC

　　【解析】D項(xiàng)，記賬式債券屬于按債券券面形態(tài)進(jìn)行的分類(lèi)。

　　23.我國(guó)從1994年開(kāi)始發(fā)行憑證式國(guó)債，我國(guó)的憑證式國(guó)債通過(guò)( )面向社會(huì)發(fā)行。

　　A.銀行儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn) B.財(cái)政部門(mén)國(guó)債服務(wù)部

　　C.證券公司營(yíng)業(yè)部 D.郵政儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)

　　【答案】AB

　　【解析】我國(guó)1994年開(kāi)始發(fā)行憑證式國(guó)債。我國(guó)的憑證式國(guó)債通過(guò)各銀行儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)和財(cái)政部門(mén)國(guó)債服務(wù)部面向社會(huì)發(fā)行，券面上不印制票面金額，而是根據(jù)認(rèn)購(gòu)者的認(rèn)購(gòu)額填寫(xiě)實(shí)際的繳款金額，是一種國(guó)家儲(chǔ)蓄債，可記名、掛失，以憑證式國(guó)債收款憑證記錄債權(quán)，不能上市流通，從購(gòu)買(mǎi)之日起計(jì)息。

　　24.作為有價(jià)證券，債券和股票具有的相同點(diǎn)是( )。

　　A.都是間接融資的手段 B.都是直接融資的手段

　　C.都是經(jīng)濟(jì)主體籌措資金的手段 D.籌資成本相同

　　【答案】BC

　　【解析】債券和股票具有三個(gè)相同點(diǎn)：①債券與股票都屬于有價(jià)證券;②債券與股票都是籌措資金的手段，且均屬于直接融資;③債券與股票收益率相互影響。但債券籌資成本一般小于股票。

　　25.關(guān)于股票和債券，下列描述錯(cuò)誤的有( )。

　　A.發(fā)行債券是公司追加資金的需要，它屬于公司的資本金

　　B.債券屬于公司的負(fù)債

　　C.股票發(fā)行是股份公司創(chuàng)辦企業(yè)和增加資本的需要，籌措的資金應(yīng)列入負(fù)債

　　D.金融機(jī)構(gòu)、公司組織一般都可發(fā)行股票

　　【答案】ACD

　　【解析】A項(xiàng)，公司債券是公司追加資金的需要，它屬于公司的負(fù)債，不是資本金;C項(xiàng)，股票所籌措的資金應(yīng)列入公司資本;D項(xiàng)，發(fā)行股票的經(jīng)濟(jì)主體只能是股份有限公司，而發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體很多，中央政府、地方政府、金融機(jī)構(gòu)、公司企業(yè)等一般都可以發(fā)行債券。

　　26.與股票相比，債券風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，這是因?yàn)? )。

　　A.債券利息固定 B.債券有固定的本金償還期

　　C.債券價(jià)格波動(dòng)小 D.債券品種多

　　【答案】ABC

　　【解析】與股票相比，債券風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的原因在于：①債券利息是公司的固定支出，屬于費(fèi)用范圍;股票的股息紅利是公司利潤(rùn)的一部分，公司有盈利才能支付，而且支付順序列在債券利息支付和納稅之后;②倘若公司破產(chǎn)，清理資產(chǎn)有余額償還時(shí)，債券償付在前，股票償付在后;③在二級(jí)市場(chǎng)上，債券因其利率固定，期限固定，市場(chǎng)價(jià)格也較穩(wěn)定;而股票無(wú)固定期限和利率，受各種宏觀因素和微觀因素的影響，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)頻繁，漲跌幅度較大。

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