4.預計資產未來現(xiàn)金流量的方法

　　(1)單一現(xiàn)金流量法

　　應當根據(jù)資產未來每期最有可能產生的現(xiàn)金流量進行預測。它使用的是單一的未來每期現(xiàn)金流量和單一的折現(xiàn)率預計資產未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值。

　　(2)期望現(xiàn)金流量法

　　在期望現(xiàn)金流量法下，資產未來每期現(xiàn)金流量應當根據(jù)每期可能發(fā)生情況的概率及其相應的現(xiàn)金流量加總計算求得。

　　單一現(xiàn)金流量法：

　　【例題3·計算題】甲企業(yè)擁有A固定資產，該固定資產剩余使用年限為3年，企業(yè)預計未來3年里在正常的情況下，該資產每年可為企業(yè)產生的凈現(xiàn)金流量分別為：第l年200萬元;第2年100萬元;第3年20萬元。該現(xiàn)金流量通常即為最有可能產生的現(xiàn)金流量，企業(yè)應以該現(xiàn)金流量的預計數(shù)為基礎計算A固定資產的現(xiàn)值。

　　期望現(xiàn)金流量法：

　　【例題4·計算題】沿用上例，假定A固定資產生產的產品受市場行情波動影響大，在產品行情好、一般和差三種可能情況下，其實現(xiàn)的現(xiàn)金流量有較大差異，有關該資產預計未來3年每年的現(xiàn)金流量情況見表1：

　　表1　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：萬元

　　在本例中，企業(yè)采用期望現(xiàn)金流量法預計資產未來現(xiàn)金流量更為合理。在期望現(xiàn)金流量法下，資產未來現(xiàn)金流量應當根據(jù)每期現(xiàn)金流量期望值進行預計，每期現(xiàn)金流量期望值按照各種可能情況下的現(xiàn)金流量及其發(fā)生概率加總計算。因此，按照表1提供的信息，企業(yè)計算資產每年預計未來現(xiàn)金流量如下：

　　『正確答案』

　　第1年的預計現(xiàn)金流量(期望現(xiàn)金流量)

　　=300×30%+200×60%+100×10%=220(萬元)

　　第2年的預計現(xiàn)金流量(期望現(xiàn)金流量)

　　=160×30%+100×60%+40×10%=112(萬元)

　　第3年的預計現(xiàn)金流量(期望現(xiàn)金流量)

　　=40×30%+20×60%+0×10%=24(萬元)

　　(二)折現(xiàn)率的預計

　　該折現(xiàn)率是企業(yè)在購置或者投資資產時所要求的必要報酬率，是稅前的利率。

　　折現(xiàn)率的確定，應當首先以該資產的市場利率為依據(jù)。如果該資產的利率無法從市場獲得的，可以使用替代利率估計折現(xiàn)率。

　　替代利率在估計時，可以根據(jù)企業(yè)加權平均資金成本、增量借款利率或者其他相關市場借款利率作適當調整后確定。應根據(jù)所持有資產的特定環(huán)境等因素來考慮調整。

　　企業(yè)在估計資產未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值時，通常應當使用單一的折現(xiàn)率。

　　注意：如果資產未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值對未來不同期間的風險差異或者利率的期間結構反應敏感的，企業(yè)應當在未來各不同期間采用不同的折現(xiàn)率。

　　2011年會計職稱《中級會計實務》備考指南

　　2011會計職稱《中級會計實務》基礎講解匯總

　　2011會計職稱《中級會計實務》命題特征及學習方法

　　2011會計職稱《中級會計實務》新版輔導資料匯總