2011注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》重要考點(diǎn)：財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　（三）管理用現(xiàn)金流量表

　　企業(yè)活動(dòng)——經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、金融活動(dòng)

　　資產(chǎn)負(fù)債表——經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、金融資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)負(fù)債、金融負(fù)債

　　利潤(rùn)表——經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益、金融活動(dòng)損益

　　現(xiàn)金流量表——經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、金融活動(dòng)現(xiàn)金流量。

　　1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量（實(shí)體現(xiàn)金流量）

　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量包括：（1）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，是指與顧客、其他企業(yè)之間的購(gòu)銷活動(dòng)形成收款現(xiàn)金流和付款現(xiàn)金流；（2）投資現(xiàn)金流量，是指購(gòu)買生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)形成的投資現(xiàn)金流量，以及投資收回現(xiàn)金流量。

　　如果經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量大于投資現(xiàn)金流量，則公司有了經(jīng)營(yíng)實(shí)體現(xiàn)金流量。

　　經(jīng)營(yíng)實(shí)體現(xiàn)金流量＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量－投資現(xiàn)金流量

　�。剑ǘ惡蠼�(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)＋折舊與攤銷）－（凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本增加＋凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)增加＋折舊與攤銷）

　�。蕉惡蠼�(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)－（凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本增加＋凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)增加）

　　＝稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)－經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資

　　【注】經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資＝凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加

　　經(jīng)營(yíng)實(shí)體現(xiàn)金流量，簡(jiǎn)稱實(shí)體現(xiàn)金流量，代表了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全部成果，是“企業(yè)生產(chǎn)的現(xiàn)金”。企業(yè)的價(jià)值決定于未來(lái)預(yù)期的實(shí)體現(xiàn)金流量。管理者要使企業(yè)更有價(jià)值，就應(yīng)當(dāng)增加企業(yè)的實(shí)體現(xiàn)金流量。它是企業(yè)可以分發(fā)給投資者（不一定全部分發(fā)）的現(xiàn)金，因此，也稱為自由現(xiàn)金流量。

　　2.實(shí)體現(xiàn)金流量的使用途徑

　　實(shí)體現(xiàn)金流量是正數(shù)，它有5種使用途徑：

　�。�1）向債權(quán)人支付利息（注意，對(duì)企業(yè)而言，利息凈現(xiàn)金流出是稅后利息費(fèi)用）；

　�。�2）向債權(quán)人償還債務(wù)本金，清償部分債務(wù)；

　　（3）向股東支付股利；

　�。�4）從股東處回購(gòu)股票；

　�。�5）購(gòu)買有價(jià)證券和其他金融資產(chǎn)（形成新的債權(quán)）。

　　如果凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù)，企業(yè)需要籌集現(xiàn)金，其來(lái)源有：

　�。�1）出售金融資產(chǎn)（減少債權(quán)）；

　�。�2）借入新的債務(wù)；

　�。�3）發(fā)行新的股份。

　　實(shí)體現(xiàn)金流量可以分為：

　　（1）債務(wù)現(xiàn)金流量——是與債權(quán)人之間的交易形成的現(xiàn)金流，包括支付利息、償還或借入債務(wù)，以及金融資產(chǎn)購(gòu)入或出售。

　　債務(wù)現(xiàn)金流量＝稅后利息費(fèi)用－凈負(fù)債增加

　�。�2）股權(quán)現(xiàn)金流量——是與股東之間的交易形成的現(xiàn)金流，包括股利分配、股份發(fā)行和回購(gòu)等。

　　股權(quán)現(xiàn)金流量＝股利分配－股權(quán)資本凈增加

　　3.現(xiàn)金流量基本等式

　　來(lái)源：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量－投資現(xiàn)金流量

　　去向：債務(wù)現(xiàn)金流量＋股權(quán)現(xiàn)金流量

　　管理用現(xiàn)金流量表的基本等式：

　　經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量－投資現(xiàn)金流量＝債務(wù)現(xiàn)金流量＋股權(quán)現(xiàn)金流量。