第二章　證券投資基金的類型

　　大綱：了解證券投資基金分類的意義，掌握各類基金的基本特征及其區(qū)別。

　　了解股票基金在投資組合中的作用，掌握股票基金與股票的區(qū)別，熟悉股票基金的分類，了解股票基金的投資風險，掌握股票基金的分析方法。了解債券基金在投資組合中的作用，掌握債券基金與債券的區(qū)別，熟悉債券基金的類型，了解債券基金的投資風險，掌握債券基金的分析方法。了解貨幣市場基金在投資組合中的作用，了解貨幣市場工具與貨幣市場基金的投資對象，了解貨幣市場基金的投資風險，掌握貨幣市場基金的分析方法�！　×私饣旌匣�金在投資組合中的作用，了解混合基金的類型，了解混合基金的投資風險�！　×私獗１净�金的特點，掌握保本基金的保本策略，了解保本基金的類型，了解保本基金的投資風險，掌握保本基金的分析方法。掌握ETF的特點、套利原理，了解ETF的類型，了解ETF的投資風險及其分析方法。了解QDII基金在投資組合中的作用，了解QDII的投資對象，了解QDII基金的投資風險。了解分級基金、交易所聯(lián)接基金的基本概念。本章共有7節(jié)內(nèi)容。

　　第一節(jié)　證券投資基金分類概述

　　一、證券投資基金分類的意義。

　　(一)對投資者來說，科學的分類有助于投資者加深對各種基金的認識與風險收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較。(二)對基金管理公司來說，基金業(yè)績的比較應該在同一類別中進行才公平合理。

　　(三)對基金研究評價機構來說，基金的分類則是進行基金評價的基礎。(四)對監(jiān)管部門來說，有利于實施有效的分類監(jiān)管。

　　二、基金分類的困難

　　2004年7月1日《證券投資基金運作管理辦法》中，首次將我國的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金等基本類型。

　　三、基金分類(重要考點，經(jīng)常以多項選擇題出現(xiàn))

　　(一)根據(jù)運作方式不同，可以分為封閉式基金、開放式基金。

　　(二)根據(jù)法律形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金。

　　(三)根據(jù)投資對象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金等。

　　(四)根據(jù)投資目標不同，可分為增長型基金、收入型基金和平衡型基金。

　　(五)依據(jù)投資理念的不同，可以分為主動型基金與被動型基金。

　　(六)根據(jù)募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。

　　(七)根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金。

　　(八)特殊類型基金

　　1.系列基金　2.基金中的基金3.保本基金4.交易型開放式指數(shù)基金(ETF)與ETF聯(lián)接基金5.上市開放式基金(LOF) LOF 與ETF的區(qū)別：(同學們需要認真學習掌握)

　　(1)申購、贖回的標的不同：LOF是基金份額與現(xiàn)金的交易;ETF是基金份額與“一籃子”股票的交易。

　　(2)申購、贖回的場所不同：ETF通過交易所進行;LOF在代銷網(wǎng)點進行。

　　(3)對申購、贖回的限制不同：ETF要求的數(shù)額較大，在50萬份以上;LOF在申購、贖回上沒有特別要求。

　　(4)基金投資策略不同：ETF通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標;而LOF既可以采用主動方式，也可以采用被動方式。

　　(5)在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金凈值報價;而LOF通常一天只提供一個或幾次基金凈值報價。6.QDII基金7.分級基金，結(jié)構型基金。

　　第二節(jié)　股票基金

　　一、股票基金在投資組合中的作用

　　1.適合長期投資。2.風險較高、預期收益也較高。3.提供了應付通貨膨脹最有效的手段。

　　二、股票基金與股票的不同

　　1.股票價格隨時變動;股票基金價格每個交易日只有1個價格。

　　2.股票價格受成交量的影響;股票基金價格不受申購、贖回的數(shù)量的影響。

　　3.股票價格高低的合理性可以作出判斷;而不能對股票基金凈值的合理性進行判斷。

　　4.單一股票風險較大;而股票基金由于采取投資組合，風險相對較低。

　　三、股票基金的類型

　　(一)按投資市場分類，可以分為國內(nèi)、國外、全球股票基金三大類。

　　(二)按股票規(guī)模分類，可以分為小盤、中盤與大盤股票。

　　(三)按股票性質(zhì)分類，可以分為價值型股票基金與成長型股票基金。

　　(四)按基金投資風格分類，可以分為9種類型(請同學們自己學習)

　　(五) 按行業(yè)分類， 如基礎行業(yè)基金、資源類股票基金、房地產(chǎn)基金、金融服務基金、科技股基金等。

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