二、委托內(nèi)容

　　(一)委托指令的基本內(nèi)容

　　1.證券賬號。

　　2.日期。日期即客戶委托買賣的日期，填寫年、月、日。

　　3.品種。品種指客戶委托買賣證券的名稱，也是填寫委托單的第一要點。填寫證券名稱的方法有全稱、簡稱和代碼三種。委托買賣的證券代碼與簡稱必須一致。

　　4.買賣方向�？蛻粼谖�托指令中必須明確表明委托買賣的方向，即是買進(jìn)證券還是賣出證券。

　　例2—9(2012年3月考題·單選題)

　　根據(jù)(　　)，委托指令分為買進(jìn)委托和賣出委托。

　　A.買賣證券的方向

　　B.委托訂單的數(shù)量

　　C.委托價格限制

　　D.委托時效限制

　　【參考答案】A

　　【解析】客戶在委托指令中必須明確表明委托買賣的方向，即是買進(jìn)證券還是賣出證券。

　　5.數(shù)量。這是指買賣證券的數(shù)量，可分為整數(shù)委托和零數(shù)委托。整數(shù)委托是指委托買賣證券的數(shù)量為一個交易單位或交易單位的整數(shù)倍。一個交易單位俗稱“1手”。零數(shù)委托是指客戶委托證券經(jīng)紀(jì)商買賣證券時，買進(jìn)或賣出的證券不足證券交易所規(guī)定的一個交易單位。目前，我國只在賣出證券時才有零數(shù)委托。

　　6.價格。這是指委托買賣證券的價格。在我國上海證券交易所和深圳證券交易所的交易制度中，涉及委托買賣證券價格的內(nèi)容包括委托價格限制形式、證券交易的計價單位、申報價格最小變動單位、債券交易報價組成等方面。這些內(nèi)容也將在后面進(jìn)一步說明。

　　7.時間。這是指客戶填寫委托單的具體時點，也可由證券經(jīng)紀(jì)商填寫委托時點，即上午×?xí)r×分或下午×?xí)r×分。這是檢查證券經(jīng)紀(jì)商是否執(zhí)行時間優(yōu)先原則的依據(jù)。

　　8.有效期。這是指委托指令的有效期間。如不在委托單上特別注明，均按當(dāng)日有效處理。我國現(xiàn)行規(guī)定的委托期為當(dāng)日有效。

　　9.簽名�？蛻艉灻�以示對所作的委托負(fù)責(zé)。若預(yù)留印鑒，則應(yīng)蓋章。

　　10.其他內(nèi)容。其他內(nèi)容涉及委托人的身份證號碼、資金賬號等。

　　(二)上海、深圳證券交易所證券買賣申報數(shù)量的規(guī)定

　　注意：上海證券交易所的債券交易和債券買斷式回購交易以人民幣1000元面值債券為1手，債券質(zhì)押式回購交易以人民幣1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手。

　　深圳證券交易所的債券交易以人民幣100元面額為1張，債券質(zhì)押式回購以100元標(biāo)準(zhǔn)券為1張。

　　表2—7證券交易所競價交易的單筆申報最大數(shù)量

　　(三)上海、深圳證券交易所證券買賣申報價格的規(guī)定

　　上海證券交易所和深圳證券交易所有關(guān)證券買賣申報價格的規(guī)定，主要體現(xiàn)在《上海證券交易所交易規(guī)則》和《深圳證券交易所交易規(guī)則》中。

　　1.委托價格限制形式

　　從委托價格的限制形式看，可以將委托分為市價委托和限價委托。

　　(1)市價委托

　　市價委托是指客戶向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買賣某種證券的委托指令時，要求證券經(jīng)紀(jì)商按證券交易所內(nèi)當(dāng)時的市場價格買進(jìn)或賣出證券。

　　市價委托的優(yōu)點是：沒有價格上的限制，證券經(jīng)紀(jì)商執(zhí)行委托指令比較容易，成交迅速且成交率高。

　　市價委托的缺點是：只有在委托執(zhí)行后才知道實際的執(zhí)行價格。盡管場內(nèi)交易員有義務(wù)以最有利的價格為客戶買進(jìn)或賣出證券，但成交價格有時會不盡如人意，尤其是當(dāng)市場價格變動較快時。

　　(2)限價委托

　　限價委托是指客戶要求證券經(jīng)紀(jì)商在執(zhí)行委托指令時，必須按限定的價格或比限定價格更有利的價格買賣證券，即必須以限價或低于限價買進(jìn)證券，以限價或高于限價賣出證券。

　　限價委托方式的優(yōu)點是：證券可以以客戶預(yù)期的價格或更有利的價格成交，有利于客戶實現(xiàn)預(yù)期投資計劃，謀求最大利益。

　　但是，采用限價委托時，由于限價與市價之間可能有一定的距離，故必須等市價與限價一致時才有可能成交。此時，如果有市價委托出現(xiàn)，市價委托將優(yōu)先成交。因此，限價委托成交速度慢，有時甚至無法成交。在證券價格變動較大時，客戶采用限價委托容易失去成交機(jī)會。

　　2.證券交易的計價單位

　　上海證券交易所和深圳證券交易所都規(guī)定：股票交易的報價為每股價格，基金交易為每份基金價格，權(quán)證交易為每份權(quán)證價格，債券交易(指債券現(xiàn)貨買賣)為每百元面值債券的價格，債券質(zhì)押式回購為每百元資金到期年收益，債券買斷式回購為每百元面值債券的到期購回價格。

　　3.申報價格最小變動單位

　　在申報價格最小變動單位方面，《上海證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定：A股、債券交易和債券買斷式回購交易的申報價格最小變動單位為0.01元人民幣，基金、權(quán)證交易為0.001元人民幣，B股交易為0.001美元，債券質(zhì)押式回購交易為0.005元人民幣�！渡钲谧C券交易所交易規(guī)則》規(guī)定：A股、債券、債券質(zhì)押式回購交易的申報價格最小變動單位為0.01元人民幣，基金交易為0.001元人民幣，B股交易為0.01港元。另外，根據(jù)市場需要，我國證券交易所可以調(diào)整各類證券單筆買賣申報數(shù)量和申報價格的最小變動單位。

　　4.債券交易報價組成

　　對于債券交易報價來說，客戶還需要注意債券標(biāo)價的內(nèi)涵。

　　從交易價格的組成看，債券交易有兩種：全價交易和凈價交易。全價交易是指買賣債券時，以含有應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易。凈價交易是指買賣債券時，以不含有應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易。在凈價交易的情況下，成交價格與債券的應(yīng)計利息是分解的，價格隨行就市，應(yīng)計利息則根據(jù)票面利率按天計算。

　　根據(jù)凈價的基本原理，應(yīng)計利息額的計算公式應(yīng)為：

　　應(yīng)計利息額=債券面值×票面利率÷365(天)×已計息天數(shù)公式中各要素的含義為：

　　(1)應(yīng)計利息額：零息債券是指發(fā)行起息日至成交日所含利息金額;附息債券是指本付息期起息日至成交日所含利息金額。

　　(2)票面利率：固定利率債券的票面利率是指發(fā)行票面利率;浮動利率債券的票面利率是指票面利率本付息期計息利率。

　　(3)年度天數(shù)及已計息天數(shù)：1年按365天計算，閏年2月29日不計算利息;已計息天數(shù)是指起息日至成交日實際日歷天數(shù)。

　　(4)當(dāng)票面利率不能被365天整除時，計算機(jī)系統(tǒng)按每百元利息額的精度(小數(shù)點后保留8位)計算;交割單所列應(yīng)計利息額按四舍五入原則，以元為單位保留2位小數(shù)列示。

　　(5)債券交易計息原則是算頭不算尾，即起息日當(dāng)天計算利息，到期日當(dāng)天不計算利息。交易日掛牌顯示的每百元應(yīng)計利息額是包括交易日當(dāng)日在內(nèi)的應(yīng)計利息額。若債券持有到期，則應(yīng)計利息額是自起息日至到期日(不包括到期日當(dāng)日)的應(yīng)計利息額。

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