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　　股票收益互換與股票投資風(fēng)險(xiǎn)管理

　　1、某機(jī)構(gòu)投資者持有某上市公司將近5%的股權(quán)，并在公司董事會(huì)中擁有兩個(gè)席位。這家上市公司從事石油開(kāi)采和銷售。隨著石油價(jià)格的持續(xù)下跌，該公司的股票價(jià)格也將會(huì)持續(xù)下跌。該投資者應(yīng)該怎么做才能既避免所投入的資金的價(jià)值損失，又保持兩個(gè)公司董事會(huì)的席位?()

　　A.與金融機(jī)構(gòu)簽訂利率互換合約

　　B.與金融機(jī)構(gòu)簽訂貨幣互換合約

　　C.與金融機(jī)構(gòu)簽訂股票收益互換合約

　　D.與金融機(jī)構(gòu)簽訂信用違約互換合約

　　參考答案：C

　　參考解析：C項(xiàng)，該投資者通過(guò)與金融機(jī)構(gòu)簽訂股票收益互換合約，將股票下跌的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，達(dá)到了套期保值的目的，并保留了股權(quán)。

　　2、股票收益互換可以用來(lái)增加交易中的杠桿。()

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：A

　　參考解析：通過(guò)股票收益互換，投資者可以實(shí)現(xiàn)杠桿交易、股票套期保值或創(chuàng)建結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等目的。

　　3、股票二級(jí)市場(chǎng)的投資者可以利用股票收益互換，從而在不需要實(shí)際購(gòu)買相關(guān)股票的情況下，只需支付資金利息就可以換取股票收益。()

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：A

　　參考解析：通過(guò)股票收益互換，投資者可以實(shí)現(xiàn)杠桿交易、股票套期保值或創(chuàng)建結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等目的。例如，股票二級(jí)市場(chǎng)的投資者可以利用股票收益互換，從而在不需要實(shí)際購(gòu)買相關(guān)股票的情況下，只需支付資金利息就可以換取股票收益，這類似于投資者通過(guò)融資買入股票，是一種放大投資杠桿的操作。

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