第二章 第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)與收益的基本原理

資產(chǎn)收益的表達(dá)方式

絕對(duì)數(shù)表示 資產(chǎn)的收益額   資產(chǎn)價(jià)值在一定期限內(nèi)的增值量 1）現(xiàn)金凈收入（利息、紅利或股息） 2）資產(chǎn)價(jià)值（格）升值（資本利得）  相對(duì)數(shù)表示 資產(chǎn)的收益率   資產(chǎn)增量與期初資產(chǎn)價(jià)值（格）的比值 1）利（股）息的收益率 2）資本利得收益率

以絕對(duì)數(shù)表示的收益不利于不同規(guī)模資產(chǎn)之間收益的比較，而以相對(duì)數(shù)表示的收益則是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，便于不同規(guī)模下資產(chǎn)收益的比較和分析。通常情況下，用收益率的方式表示資產(chǎn)的收益。  為了便于比較和分析，對(duì)于計(jì)算期限短于或長(zhǎng)于一年的資產(chǎn)，在計(jì)算收益率時(shí)一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化成年收益率。如果不作特殊說(shuō)明，資產(chǎn)的收益指的就是資產(chǎn)的年收益率。

單項(xiàng)資產(chǎn)的收益率=資產(chǎn)的收益額/期初資產(chǎn)價(jià)值（格）=利（股）息收益率+資本利得收益率。

資產(chǎn)收益率的類型	含義	說(shuō)明
實(shí)際收益率	已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率	實(shí)際收益率= 可以實(shí)現(xiàn)的或確定可以實(shí)現(xiàn)的股利（或利息）收益率+資本利得收益率
名義收益率	在資產(chǎn)合約上標(biāo)明的收益率	如 借款協(xié)議上的借款利率
預(yù)期收益率 （期望投資收益率）	在不確定的條件下，預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率	1）預(yù)期收益率E（R）=∑Pi×Ri 2)不同經(jīng)濟(jì)狀況歷史收益率平均值的加權(quán)平均數(shù)  3）歷史收益率（代表預(yù)測(cè)收益率分布）的簡(jiǎn)單算術(shù)平均值，E（R）=∑Ri/n
必要收益率（最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率）	投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率	風(fēng)險(xiǎn)越大，必要收益率越高，反之，必要收益率越低。
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 （無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）	可以確定可知的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率	無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率= 純粹利率（資金的時(shí)間價(jià)值）和通貨膨脹補(bǔ)償率 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的兩個(gè)條件：一是不存在違約風(fēng)險(xiǎn)，二是不存在再投資收益率的不確定性。 通常用短期國(guó)庫(kù)券的利率近似地代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。
風(fēng)險(xiǎn)收益率	資產(chǎn)持有者因承擔(dān)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的額外收益	風(fēng)險(xiǎn)收益率=必要收益率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于：風(fēng)險(xiǎn)的大小；投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。

2008年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試預(yù)習(xí)指導(dǎo)匯總

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會(huì)計(jì)職稱輔導(dǎo)科目	精講班			沖刺班			串講班		報(bào)名
	課時(shí)	主講老師	試聽	課時(shí)	主講老師	試聽	課時(shí)	試聽
初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)	40	劉艷霞	講 座	20	劉艷霞	講 座	6	講 座
初級(jí)經(jīng)濟(jì)法基礎(chǔ)		孫繼秋	講 座	22	游文麗	講 座	6	講 座
中級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)	50	孫玉萍	講 座	21	鄭慶華	講 座	6	講 座
中級(jí)經(jīng)濟(jì)法		孫繼秋	講 座	21	游文麗	講 座	6	講 座
中級(jí)財(cái)務(wù)管理		劉艷霞	講 座	20	劉艷霞	講 座	6	講 座
會(huì)計(jì)證課程輔導(dǎo)方案		精講班			沖刺班				報(bào)名
		主講老師	課時(shí)	試聽	主講老師	課時(shí)	試聽
《會(huì)計(jì)基礎(chǔ)與實(shí)務(wù)》		劉艷霞	60 (視頻)	講 座	劉艷霞	20 (視頻)	講 座
《財(cái)經(jīng)法規(guī)與職業(yè)道德》		劉艷霞	40 (視頻)	講 座	劉艷霞		講 座
《初級(jí)會(huì)計(jì)電算化》		彭 云		講 座

 

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