| 第 1 頁：第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值 |
| 第 2 頁：第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)與收益 |
| 第 3 頁：第三節(jié) 成本性態(tài) |
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第二章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)
[基本要求]
(一)掌握貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算
(二)掌握插值法
(三)掌握資本資產(chǎn)定價(jià)模型
(四)熟悉證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益
(五)熟悉系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)對策
(六)熟悉風(fēng)險(xiǎn)收益率的類型
(七)熟悉風(fēng)險(xiǎn)的衡量
(八)了解成本性態(tài)
[考試內(nèi)容]
第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值
貨幣時(shí)間價(jià)值，是指一定量貨幣資本在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額，有終值和現(xiàn)值兩種。終值又稱將來值，是現(xiàn)在一定量的貨幣折算到未來某一時(shí)點(diǎn)所對應(yīng)的金額，通常記作F�，F(xiàn)值，是指未來某一時(shí)點(diǎn)上一定量的貨幣折算到現(xiàn)在所對應(yīng)的金額，通常記作P。財(cái)務(wù)估值中一般都按照復(fù)利方式計(jì)算貨幣的時(shí)間價(jià)值。
一、復(fù)利的終值和現(xiàn)值
復(fù)利終值指一定量的貨幣，按復(fù)利計(jì)算的若干期后的本利總和。復(fù)利現(xiàn)值是指未來某期的一定量的貨幣，按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在的價(jià)值。
二、年金終值和年金現(xiàn)值
年金是指間隔期相等的系列等額收付款。年金包括普通年金(后付年金〉、預(yù)付年金(先付年金〉、遞延年金、永續(xù)年金等形式。
(一)年金終值
1.普通年金終值。
式中，
稱為“年金終值系數(shù)”。
2.預(yù)付年金終值。
或者：F=A×[(F/A，i，n+1)一1]
3.遞延年金終值。
F=A×(F/A，i，n)式中，n表示的是A的個(gè)數(shù)。
(二)年金現(xiàn)值
1.普通年金現(xiàn)值。
式中， 
稱為“年金現(xiàn)值系數(shù)”，記作(P/A，i，n)
2.預(yù)付年金現(xiàn)值。
3.遞延年金現(xiàn)值。
方法一：P=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)
式中，m為遞延期，n為連續(xù)收支期數(shù)。
方法二：P=A×[(P/A，i，m+n)一(P/A，i，m)]
方法三：P=A×(F/A，i，n)×(P/F，i，m+n)
4.永續(xù)年金的現(xiàn)值。
P=A/i
(三)年償債基金的計(jì)算
年償債基金是指為了在約定的未來某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金。
式中， 
稱為“償債基金系數(shù)”，記作(A/F，i，n)。
(四)年資本回收額的計(jì)算
年資本回收額是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所欠債務(wù)的金額。
式中， 
稱為“資本回收系數(shù)”，記作(A/P，i，n)。
三、利率的計(jì)算
(一)插值法
復(fù)利計(jì)息方式下，已知現(xiàn)值(或者終值)系數(shù)，則可以通過插值法計(jì)算對應(yīng)的利率。
式中，所求利率為i，i對應(yīng)的現(xiàn)值(或者終值)系數(shù)為B，B1、B2為現(xiàn)值(或者終值)系數(shù)表中B相鄰的系數(shù)，i1、i2為B1、B2對應(yīng)的利率。
(二)名義利率與實(shí)際利率
1.一年多次計(jì)息時(shí)的名義利率與實(shí)際利率。
名義利率與實(shí)際利率的換算關(guān)系如下：
i=(1+r/m)m一1
式中，i為實(shí)際利率，r為名義利率，m為每年復(fù)利計(jì)息次數(shù)。
2.通貨膨脹情況下的名義利率與實(shí)際利率。
名義利率與實(shí)際利率的換算關(guān)系如下：
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