| 第 8 頁：參考答案及解析 |
11. 判斷歷史β是否可以指導(dǎo)未來的關(guān)鍵因素有( )。
A.經(jīng)營杠桿
B.成本的周期性
C.收益的周期性
D.財務(wù)杠桿
12.下列關(guān)于資本成本的說法中，正確的有( )。
A.資本成本的本質(zhì)是企業(yè)為籌集和使用資金而實際付出的代價
B.企業(yè)的資本成本受利率和稅率的共同影響
C.資本成本的計算主要以年度的相對比率為計量單位
D.資本成本可以視為項目投資或使用資本的機會成本
13.某證券市場20×1至20×3年的股票市場價格指數(shù)分別為2200，4800和3100，則下列表述正確的有( )。
A.算術(shù)平均收益率為24.12%
B.算術(shù)平均收益率為41.38%
C.幾何平均收益率為18.71%
D.幾何平均收益率為12.65%
14.稅率是影響資本成本的一個外部因素，下列各種資本成本中，受稅率影響的有( )。
A.普通股成本
B.留存收益成本
C.債券成本
D.銀行借款成本
15.企業(yè)打算通過增加債務(wù)比重來改變資本結(jié)構(gòu)，增加債務(wù)比重的結(jié)果有( )。
A.平均資本成本降低
B.財務(wù)風(fēng)險提高
C.債務(wù)成本提高，權(quán)益成本下降
D.債務(wù)成本和權(quán)益成本上升
16.資本成本是財務(wù)管理的一個非常重要的概念，一般來說，資本成本指的是( )。
A.投資資本實際支付的成本
B.因資本用于本項目而喪失的再投資收益
C.投資資本的機會成本
D.銀行利息
17.下列有關(guān)資本成本的表述中錯誤的有( )。
A.資本成本是指企業(yè)籌資實際付出的代價
B.若某種證券的流動性差或市場價格流動大,對籌資者而言都要支付相當(dāng)大的籌資代價
C.資本成本計算的正確與否，通常會影響企業(yè)的籌資決策,不會影響投資決策
D.“財務(wù)費用”賬戶的發(fā)生額可以大體上反映企業(yè)實際承擔(dān)的負(fù)債成本數(shù)額
18.下列有關(guān)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的說法正確的有( )。
A.擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長期債務(wù)資本和權(quán)益資本籌資
B.少數(shù)股東為了避免控制權(quán)旁落他人，更傾向負(fù)債籌資
C.企業(yè)適用的所得稅稅率越高，越偏好負(fù)債籌資
D.如果預(yù)計未來利率水平上升，則企業(yè)應(yīng)選擇長期資本的籌集
19.普通股成本是指籌集普通股資金所需要的成本，那么估計普通股成本的方法有( )。
A.布萊克-斯科爾斯模型
B.資本資產(chǎn)定價模型
C.折現(xiàn)現(xiàn)金流量模型
D.債券報酬風(fēng)險調(diào)整
20.對于已經(jīng)上市的債券來說，到期日相同的債券其到期收益率的( )。
A.差額是風(fēng)險不同引起的
B.無風(fēng)險利率相同
C.差額是風(fēng)險不同和無風(fēng)險利率不同共同引起的
D.高低取決于票面利率的高低
21.資本成本是企業(yè)的投資者對投入企業(yè)的資本所要求的最低收益率，從企業(yè)的角度看，資本成本是投資項目的( )。
A.未來成本 B.實際成本
C.機會成本 D.過去成本
22.以下事項中，會導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本降低的有( )。
A.因總體經(jīng)濟環(huán)境變化，導(dǎo)致無風(fēng)險報酬率降低
B.公司固定成本占完全成本的比重降低
C.公司股票上市交易，改善了股票的市場流動性
D.發(fā)行公司債券，增加了長期負(fù)債占全部資本的比重
23.如果目標(biāo)公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，則下列不適合用來計算債務(wù)成本的方法是( )。
A.到期收益率法
B.可比公司法
C.風(fēng)險調(diào)整法
D.財務(wù)比率法
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