資本資產(chǎn)定價(jià)模型
【內(nèi)容導(dǎo)航】：
(一)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)
(二)資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)和證券市場(chǎng)線(SML)
【所屬章節(jié)】：
本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》科目第四章價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的內(nèi)容。
【知識(shí)點(diǎn)】：資本資產(chǎn)定價(jià)模型
資本資產(chǎn)定價(jià)模型的研究對(duì)象，是充分組合情況下風(fēng)險(xiǎn)與要求的收益率之間的均衡關(guān)系。
(一)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)
1.單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)
【提示】資產(chǎn)組合不能抵消系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以，資產(chǎn)組合的β系數(shù)是單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。
(二)資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)和證券市場(chǎng)線(SML)
【提示1】市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率(Rm-Rf)反映市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，如果風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高，則證券市場(chǎng)線的斜率(Rm-Rf)的值就大。
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