2009一級建造師《建設(shè)工程經(jīng)濟》重點知識輔導(dǎo)

　　P18

　　20、不確定性分析的方法

　　常用的不確定分析方法有盈虧平衡分析、敏感性分析。在具體應(yīng)用時，要在綜合考慮項目的類型、特點，決策者的要求，相應(yīng)的人力、財力，以及項目對國民經(jīng)濟的影響程度等條件下來選擇。一般來講，盈虧平衡分析只適用于項目的財務(wù)評價，而敏感性分析則可同時用于財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價。

　　P7

　　有效利率公式

　　5、對建設(shè)項目經(jīng)濟效果的評價，又根據(jù)評價的角度、范轉(zhuǎn)、作用等分為財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價兩上層次。

　　6、財務(wù)評價是建設(shè)項目經(jīng)濟評價的第一步，是從企業(yè)角，根據(jù)國家現(xiàn)行財政、稅收制度和現(xiàn)行市場價格。揣此可明了建設(shè)項目的財務(wù)可行性和財務(wù)可接受性，并得出財務(wù)主價的結(jié)論。

　　P8

　　7、項目財務(wù)評價指標，按其是否考慮時間因素可分為兩大類：即靜態(tài)評價指標(不考虎時間因素)和動態(tài)評價指標(考慮時間因素)。

　　8、靜態(tài)評價指標最大特點是計算簡便。所以在對方案進行粗略評價，或?qū)Χ唐谕顿Y項目進行評價，以及對于逐年收益大致相等項目，靜態(tài)價指標還是可采用的。公式P8 Ⅰ——總投資(包括建設(shè)投資、建設(shè)設(shè)期貸款利息和流動資金)，下同。

　　若R≥Rc，則方案可以考慮接受，若R

　　總投資利潤率(R′Z)

　　P9

　　9、投資回收期也稱返本期，是反映投資回收能力 的重要指標，分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期。

　　Pt=(累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1)+上一年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/出現(xiàn)正值年份的凈現(xiàn)金流量。

　　若Pt≤Pe，表明項目投資能在規(guī)定的時間內(nèi)收回，則方案可以考慮接受;若Pt>Pe，則方案是不可行的。

　　動態(tài)投資回收期是把投資項目各年的凈現(xiàn)金流量按基準收益率折成現(xiàn)值之后，再來推算投資回收期。

　　P11

　　若R′t≤Pe(基準投資回收期)時，說明項目或方案能在要求的時間內(nèi)收回投資，是可行的;若R′t

　　一般情況下，R′t≤n，則必有ie

　　P12

　　10、借款償還期，是指根據(jù)國家財稅規(guī)定及投資項目的具體財務(wù)條件，以可作為償還貸款的項目收益來償還項目投資借款本金和利息所需要的時間，它是反映項目借款償債能力的重要指標。

　　P13

　　11、借款償還期指標適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限，且按最大償還能力計算還本付息的項目;它不適用于那些預(yù)先給定借款償還斯 項目。對于預(yù)先給定借款償還期的項目，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標分析項目的償債能力。

　　12、利息備付率可以分年計算，也可以按整個借款期計算。但分年的利息備付率更能反映償債能力。

　　13、利息備付率從付息資金來源的充裕性角度反映項目償付債務(wù)利息的能力，它表示使用項目稅息前利潤償付利息的保證倍率。對于正常經(jīng)營的項目，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于2.否則，表示項目的付息能力保障程度不足。尤其是當(dāng)利息備付率低于1時，表示項目沒有足夠資金支付利息，償債風(fēng)險很大。

　　P14

　　14、財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)是評價項目盈利能力的絕對指標。當(dāng)FNPV≥0時，說明該方案經(jīng)濟上可行;當(dāng)FNPV<0時，說明該方案不可行。

　　15、財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)指標考慮了資金的時間價值，并全面考慮了項目在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟狀況;經(jīng)濟意義明確直觀，能夠直接以貨幣額表示項目的盈利水平;判斷直觀。但不足之處是必須首先確定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準收益率，崦基準收益率的確定往往比較困難的;而且在互斥方案評價時，財務(wù)凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個相同的分析期限，才能進行各個方案之間的比選;同樣，財務(wù)凈現(xiàn)值也不能真正反映項目投資中單位投資的使用效率。