股票概念

　　股票定義：

　　1、股票是一種有價(jià)證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。

　　2、股票應(yīng)載明的主要事項(xiàng)：公司名稱;公司成立的日期;股票種類、票面金額及代表的股份數(shù);股票的編號(hào)。

　　股票的性質(zhì)：

　　1、股票是有價(jià)證券：即擁有財(cái)產(chǎn)價(jià)值和財(cái)產(chǎn)權(quán)利;

　　2、股票是要式證券：如果缺少《公司法》規(guī)定的要件，股票就無(wú)法律效力;

　　3、股票是證權(quán)股票：證券可以分為設(shè)權(quán)證券和證權(quán)證券;

　　4、股票是資本證券：發(fā)行股票是股份公司籌措自有資本的手段，股票獨(dú)立于真實(shí)資本之外，在股票市場(chǎng)上進(jìn)行獨(dú)立的價(jià)值運(yùn)動(dòng)，是一種虛擬資本;

　　5、股票是綜合權(quán)利證券：股票不是物權(quán)權(quán)證，也不是債權(quán)權(quán)證。股東權(quán)是一種綜合權(quán)利， 股東依法享有資產(chǎn)收益、重大決策、選擇管理者等權(quán)利。

　　股票的特征：

　　1、收益性;

　　2、風(fēng)險(xiǎn)性;

　　3、流動(dòng)性;

　　4、永久性;

　　5、參與性;

　　股票的分類

　　1、普通股票和特別股票

　　(1)普通股票：是指秉持“一股一權(quán)”規(guī)則之下收益權(quán)與表決權(quán)無(wú)差別、等比例配置的股票。

　　(2)特別股票：是指設(shè)有特別權(quán)利或特別限制的股票

　　2、記名股票和無(wú)記名股票

　　(1)記名股票特點(diǎn)：

　　①股東權(quán)利歸屬于記名股東;

　�、诳梢砸淮位蚍执卫U納出資;

　�、坜D(zhuǎn)讓相對(duì)復(fù)雜或受限制;

　�、鼙阌趻焓�，相對(duì)安全;

　　(2)無(wú)記名股票特點(diǎn)：

　�、俟蓶|權(quán)利歸屬于股票的持有人;

　　②認(rèn)購(gòu)股票時(shí)要求一次繳納出資;

　�、坜D(zhuǎn)讓相對(duì)簡(jiǎn)便;

　�、馨踩�性較差;

　　3、有面額股票和無(wú)面額股票

　　(1)有面額股票特點(diǎn)：

　�、倏梢悦鞔_表示每一股所代表的股權(quán)比例;

　�、诠善卑l(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù);

　　(2)無(wú)面額股票特點(diǎn)：

　�、侔l(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格比較靈活;

　　②便于股票分割;

與股票相關(guān)的資本管理概念

　　1、股利政策：是關(guān)于股份公司是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利、何時(shí)發(fā)放股利，股利分配的形式主要有現(xiàn)金紅利和股票紅利。

　　(1)現(xiàn)金股利：也被稱為派現(xiàn)

　　(2)股票股利：也被稱為送股

　　(3)四個(gè)相關(guān)日期：

　　①股利宣布日：公司董事會(huì)宣布將分紅派息消息的時(shí)間;

　�、诠蓹�(quán)登記日：統(tǒng)計(jì)和確認(rèn)參加本期股利分配的股東的日期;

　�、鄢�息除權(quán)日：通常為股權(quán)登記日之后的 1個(gè)工作日，本日之后(含本日)買入的股票不再享有本期股利;

　�、芘砂l(fā)日：股利正式發(fā)放給股東的日期。

股份變動(dòng)

　　(1)增發(fā)和定向增發(fā)：

　　增發(fā)是股份公司向不特定對(duì)象公開(kāi)募集股份的行為，定向增發(fā)是股份公司采用非公開(kāi)方式向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為。

　　若增發(fā)價(jià)格高于增發(fā)前每股凈資產(chǎn)，則增發(fā)后可能導(dǎo)致公司每股凈資產(chǎn)上升，有利于股價(jià)上漲;

　　增發(fā)總體上增加了發(fā)行在外的股票總量，短期內(nèi)增加了股票供給，若需求不變，股價(jià)可能下跌。

　　(2)配股：是上市公司向原股東配售股份的行為。

　　(3)資本公積金轉(zhuǎn)增股本：資本公積金轉(zhuǎn)增股本后，股東權(quán)益總量和每位股東占公司的股份比例均未發(fā)生變化，唯一的變動(dòng)是發(fā)行在外的股份總數(shù)增加了。

　　(4)股份回購(gòu)：通常股份回購(gòu)會(huì)導(dǎo)致股價(jià)上漲，原因有：其一、股份回購(gòu)使股票供應(yīng)量減少;其二、向市場(chǎng)傳達(dá)了積極地信息。

　　(5)可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票：公司實(shí)收資本和股份總數(shù)增加，由于稀釋效應(yīng)，可能導(dǎo)致股價(jià)下跌。

　　(6)股票分割和合并：理論上，股票分割或合并之后股價(jià)會(huì)以相同的比例向下或向上調(diào)整，但股東所持股票的市值不發(fā)生變化。

普通股及優(yōu)先股

　　普通股股東的權(quán)利：

　　1、公司重大決策參與權(quán);

　　2、公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán);

　　3、其他權(quán)利：知情權(quán);處置權(quán);優(yōu)先認(rèn)股權(quán);

　　普通股的義務(wù)：

　　1、出資義務(wù);

　　2、不得濫用股東權(quán)利的義務(wù)。

　　優(yōu)先股的定義和特征：

　　1、定義：其股份持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤(rùn)和剩余財(cái)產(chǎn)，但參與公司決策管理等權(quán)利受到限制。

　　優(yōu)先股可行使表決權(quán)的情況：

　　(1)公司對(duì)與優(yōu)先股股東切身利益相關(guān)的重大事項(xiàng)進(jìn)行表決時(shí);

　　(2)公司長(zhǎng)期未按約定分配股息，恢復(fù)到與普通股股東同樣的表決權(quán)，當(dāng)公司全額支付所欠優(yōu)先股股息時(shí)，不再享有該權(quán)利。

　　2、特征

　　(1)收益相對(duì)固定;

　　(2)可以先于普通股獲得股息;

　　(3)清償順序先于普通股，而次于債權(quán)人;

　　(4)權(quán)利范圍小。

　　優(yōu)先股和普通股的區(qū)別：

　　(1)普通股可全面參與公司的經(jīng)營(yíng)管理，優(yōu)先股除特殊情況外一般不可參與;

　　(2)優(yōu)先股的清償順序先于普通股;

　　(3)優(yōu)先股可以獲得固定的股息，且先于普通股獲得股息;

　　(4)普通股除獲得股息收益外，二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格上漲也是一項(xiàng)重要收益來(lái)源，而優(yōu)先股在二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較小;

　　(5)普通股股東不能要求退股，只能在二級(jí)市場(chǎng)變現(xiàn)退出，而優(yōu)先股如果有約定，可將股票回售給公司。

　　優(yōu)先股和債券的區(qū)別：

　　(1)二者法律屬性不同，優(yōu)先股屬于股票;

　　(2)優(yōu)先股沒(méi)有到期概念，而絕大多數(shù)債券均有到期日;

　　(3)優(yōu)先股的股息可以通過(guò)約定累積到下一年度，而債券的利息為必須履行的強(qiáng)制義務(wù);

　　(4)優(yōu)先股的股息來(lái)源于可分配稅后利潤(rùn)，而債券利息來(lái)源于稅前利潤(rùn)。

　　優(yōu)先股和其他股債混合產(chǎn)品的區(qū)別：

　　(1)優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)債的區(qū)別：優(yōu)先股沒(méi)有固定期限，而可轉(zhuǎn)債一般不超過(guò)6年;可轉(zhuǎn)債在轉(zhuǎn)股前和轉(zhuǎn)股后在股東表決權(quán)、利潤(rùn)分配和剩余財(cái)產(chǎn)分配上均不同于優(yōu)先股投資;

　　(2)優(yōu)先股和永續(xù)債的區(qū)別：優(yōu)先股在一定條件下可以恢復(fù)表決權(quán)，永續(xù)債不具有該特點(diǎn);破產(chǎn)清算時(shí)，永續(xù)債的償還順序先于優(yōu)先股;支付不計(jì)入權(quán)益的永續(xù)債利息可在稅前扣除， 計(jì)入權(quán)益的永續(xù)債利息不可稅前扣除，而優(yōu)先股股息全部不可稅前扣除。

　　優(yōu)先股的意義：

　　1、對(duì)發(fā)行人的意義：優(yōu)先股股東一般不參與公司經(jīng)營(yíng)決策，表決權(quán)受到限制，這樣可以避免公司經(jīng)營(yíng)決策權(quán)的改變和分散。

　　2、對(duì)投資人的意義：優(yōu)先股因收入穩(wěn)定，二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)小，風(fēng)險(xiǎn)較低，適宜中長(zhǎng)線投資。

我國(guó)股票的類型

　　國(guó)家股：

　　國(guó)家股從資金來(lái)源上看，主要有：

　　(1)現(xiàn)有國(guó)有企業(yè)改組為股份公司時(shí)所擁有的凈資產(chǎn);

　　(2)現(xiàn)階段有權(quán)代表國(guó)家投資的政府部門向新組建的股份公司的投資;

　　(3)授權(quán)代表國(guó)家投資的投資公司、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司、經(jīng)濟(jì)實(shí)體性總公司等機(jī)構(gòu)向新組建股份公司的投資。

　　法人股：

　　是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份。

　　社會(huì)公眾股：

　　是指社會(huì)公眾依法以其擁有的財(cái)產(chǎn)投入公司時(shí)形成的可上市流通的股份。

　　外資股：

　　是指股份公司向外國(guó)和我國(guó)香港、澳門、臺(tái)灣地區(qū)投資者發(fā)行的股票。分為境內(nèi)上市外資股及境外上市外資股。

　　已完成股權(quán)分置改革的公司，按股份流通受限劃分類別：

　　1、有限售條件股份

　　(1)國(guó)家持股;

　　(2)國(guó)有法人持股;

　　(3)其他內(nèi)資持股;

　　(4)外資持股。

　　2、無(wú)限售條件股份

　　(1)人民幣普通股(A 股);

　　(2)境內(nèi)上市外資股(B 股);

　　(3)境外上市外資股;(如H股)

　　(4)其他。

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