二、我國(guó)主要的證券價(jià)格指數(shù)

　　(一)我國(guó)主要的股票價(jià)格指數(shù)

　　1.中證指數(shù)有限公司及其指數(shù)

　　(1)滬深300指數(shù)

　　滬深300指數(shù)簡(jiǎn)稱滬深300，成分股數(shù)量為300只，指數(shù)基日為2004年12月31日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。

　　指數(shù)成分股的選擇空間是：上市交易時(shí)間超過(guò)l個(gè)季度(流通市值排名前30位的除外);非ST、卑ST股票，非暫停上市股票;公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，最近l年無(wú)重大違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無(wú)重大問(wèn)題;股票價(jià)格無(wú)明顯的異常波動(dòng)或市場(chǎng)操縱;剔除其他經(jīng)專家委員會(huì)認(rèn)定的不能進(jìn)入指數(shù)的股票。選樣標(biāo)準(zhǔn)是選取規(guī)模大、流動(dòng)性好的股票作為樣本股。對(duì)樣本空間股票在最近1年(新股為上市以來(lái))的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后對(duì)剩余股票按照日均總市值由高到低進(jìn)行排名，選取排名在前300名的股票作為樣本股。選樣方法是，先計(jì)算樣本空間股票最近l年(新股為上市以來(lái))的日均總市值、日均流通市值、日均流通股份數(shù)、日均成交金額和日均成交股份數(shù)5個(gè)指標(biāo)，再將上述指標(biāo)的比重按2：2：2：1：1進(jìn)行加權(quán)平均，然后將計(jì)算結(jié)果從高到低排序，選取排名在前300的股票。

　　公司發(fā)行在外的A股總股本中，限售期內(nèi)的限售股份和以下6類股份屬于基本不流通股份：①公司創(chuàng)建者、家族和高級(jí)管理者長(zhǎng)期持有的股份;②國(guó)有股;③戰(zhàn)略投資者持股;④凍結(jié)股份;⑤受限的員工持股;⑥交叉持股等。

　　上市公司自由流通量可能會(huì)隨著時(shí)間的變化而頻繁地變化，為了適度保持指數(shù)的穩(wěn)定性，在計(jì)算樣本指數(shù)時(shí)采用分級(jí)靠檔的方法確定樣本股的加權(quán)股本數(shù)，即根據(jù)自由流通股本占A股總股本的比例(自由流通比例)賦予A股總股本一定的加權(quán)比例，以使計(jì)算指數(shù)的股本保持相對(duì)穩(wěn)定。

　　具體分級(jí)靠檔方法如表6—1所示。例如，某股票流通股本比例為7%，則采用流通股本為權(quán)數(shù);某股票流通股本比例為35%，則將總股本的40%作為權(quán)數(shù)。

　　表6—1 滬深300指數(shù)的分級(jí)靠檔方法

　　滬深300指數(shù)采用除數(shù)修正法修正。

　　滬深300指數(shù)按規(guī)定作定期調(diào)整。原則上指數(shù)成分股每半年進(jìn)行一次調(diào)整。

　　(2)中證規(guī)模指數(shù)

　　中證規(guī)模指數(shù)包括中證100指數(shù)、中證200指數(shù)、中證500指數(shù)中證700指數(shù)、中證800指數(shù)和中證流通指數(shù)。

　　中證100指數(shù)定位于大盤指數(shù)，中證200指數(shù)為中盤指數(shù)，滬、深300指數(shù)為大中盤指數(shù)，中證500指數(shù)為小盤指數(shù)，中證700指數(shù)為中小盤指數(shù)，中證800指數(shù)則由大中小盤指數(shù)構(gòu)成。

　　中證指數(shù)有限公司于2010年1月18日正式發(fā)布中證兩岸三地500指數(shù)。

　　兩岸三地指數(shù)由500只樣本股組成，分別為滬深300指數(shù)的300只樣本，中證香港l00指數(shù)的100只樣本，以及從臺(tái)灣市場(chǎng)選擇規(guī)模最大的l00只證券作為樣本。

　　兩岸三地指數(shù)基日為2004年12月31日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。兩岸三地指數(shù)分別以人民幣、港元、新臺(tái)幣以及美元計(jì)價(jià)的價(jià)格指數(shù)和全收益指數(shù)同時(shí)對(duì)外發(fā)布。

　　2.上海證券交易所股價(jià)指數(shù)

　　(1)樣本指數(shù)類。

　�、偕献C成分股指數(shù)，簡(jiǎn)稱“上證180指數(shù)”。

　　上證成分股指數(shù)的樣本股共有180只股票，每年調(diào)整一次成分股，每次調(diào)整比例一般不超過(guò)10%。

　　上證成分股指數(shù)采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算。采用除數(shù)修正法修正原固定除數(shù)。

　�、谏献C50指數(shù)

　　(2)綜合指數(shù)類。

　�、偕献C綜合指數(shù)

　　以1990年12月19日為基期，以全部上市股票為樣本，以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)，按加權(quán)平均法計(jì)算。

　　【例題·單選題】上證綜合指數(shù)以全部上市股票為樣本，(　)。

　　A.以股票流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，按加權(quán)平均法計(jì)算

　　B.以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)，按簡(jiǎn)單平均法計(jì)算

　　C.以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)，按加權(quán)平均法計(jì)算

　　D.以股票流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，按簡(jiǎn)單平均法計(jì)算

　　『正確答案』C

　　【例題·判斷題】上證綜合指數(shù)是以全部上市公司股票為樣本，以股票流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，按加權(quán)平均法計(jì)算的。(　)

　　A.正確　B.錯(cuò)誤

　　『正確答案』B

　�、谛律献C綜合指數(shù)

　　新上證綜指選擇已完成股權(quán)分置改革的滬市上市公司組成樣本，實(shí)施股權(quán)分置改革的股票在方案實(shí)施后的第2個(gè)交易日納入指數(shù)。采用派許加權(quán)方法，以樣本股的發(fā)行股本數(shù)為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算。

　　(3)分類指數(shù)類：A股指數(shù)、B股指數(shù)及工業(yè)類、商業(yè)類、地產(chǎn)類、公用事業(yè)類和綜合分類指數(shù)。

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