三、證券市場的監(jiān)管機構

　　我國證券市場經(jīng)過近20年的發(fā)展，逐步形成了五位一體的監(jiān)管體系，即國務院證券監(jiān)督管理機構、國務院證券監(jiān)督管理機構的派出機構、證券交易所、行業(yè)協(xié)會和證券投資者保護基金公司為一體的監(jiān)管體系和自律管理體系。

　　(一)國務院證券監(jiān)督管理機構

　　1.中國證券監(jiān)督管理委員會

　　中國證券監(jiān)督管理委員會(簡稱“中國證監(jiān)會”)是國務院直屬機構，是全國證券、期貨市場的主管部門，按照國務院授權履行行政管理職能，依照相關法律、法規(guī)對全國證券、期貨市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)管，維護證券市場秩序，保障其合法運行。中國證監(jiān)會成立于1992年10月。

　　2.中國證監(jiān)會的派出機構

　　中國證監(jiān)會在上海、深圳等地設立9個稽查局，在各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市共設立36個證監(jiān)局。

　　(二)國務院證券監(jiān)督管理委員會的職責和權限

　　1.中國證監(jiān)會的職責

　　2.中國證監(jiān)會采取的措施

　　(1)對證券發(fā)行人、上市公司、證券公司、證券投資基金管理公司、證券服務機構、證券交易所、證券登記結算機構進行現(xiàn)場檢查。

　　(2)進入涉嫌違法行為發(fā)生場所調(diào)查取證。

　　(3)詢問當事人和與被調(diào)查事件有關的單位和個人，要求其對與被調(diào)查事件有關的事項作出說明。

　　(4)查閱、復制與被調(diào)查事件有關的財產(chǎn)權登記、通訊記錄等資料。

　　(5)查閱、復制當事人和與被調(diào)查事件有關的單位和個人的證券交易記錄、登記過戶記錄、財務會計資料及其他相關文件和資料;對可能被轉移、隱匿或者毀損的文件和資料，可以予以封存。

　　(6)查詢當事人和與被調(diào)查事件有關的單位和個人的資金賬戶、證券賬戶和銀行賬戶;對有證據(jù)證明已經(jīng)或者可能轉移或者隱匿違法資金、證券等涉案財產(chǎn)或者隱匿、偽造、毀損重要證據(jù)的，經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構主要負責人批準，可以凍結或者查封。

　　(7)在調(diào)查操縱證券市場、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時，經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構主要負責人批準，可以限制被調(diào)查事件當事人的證券買賣，但限制的期限不得超過15個交易日;案情復雜的，可以延長15個交易日。

　　四、證券市場監(jiān)管的重點內(nèi)容

　　(一)對證券發(fā)行及上市的監(jiān)管

　　1.證券發(fā)行核準制

　　推行核準制的重要基礎是中介機構盡職盡責。證券發(fā)行監(jiān)管以強制性信息披露為中心，完善“事前問責、依法披露和事后追究”的監(jiān)管制度，增強信息披露的準確性和完整性;同時加大對證券發(fā)行和持續(xù)信息披露中違法違規(guī)行為的打擊力度。

　　2.證券發(fā)行與上市的信息公開制度

　　(1)證券發(fā)行信息的公開。

　　(2)證券上市信息的公開。

　　(3)持續(xù)信息公開制度。

　　(4)信息披露的虛假或重大遺漏的法律責任。

　　3.證券發(fā)行上市保薦制度

　　企業(yè)首次公開發(fā)行和上市公司再次公開發(fā)行證券都需要保薦機構和保薦代表人保薦。保薦期間分盡職推薦和持續(xù)督導兩個階段，各個階段都有明確的保薦期限。保薦機構和保薦代表人在向監(jiān)管部門推薦企業(yè)上市前，要對企業(yè)進行輔導和盡職調(diào)查，要在推薦文件中對發(fā)行人的信息披露質(zhì)量、發(fā)行人的獨立性和持續(xù)經(jīng)營能力等作出必要的承諾。

　　對保薦機構和保薦代表人的違法違規(guī)行為，除進行行政處罰和依法追究法律責任外，證券監(jiān)管機構還將引進持續(xù)信用監(jiān)管和“冷淡對待”的監(jiān)管措施。

　　(二)對交易市場的監(jiān)管

　　1.證券交易所的信息公開制度

　　證券交易所應當為組織公平的集中交易提供保障

　　2.對操縱市場行為的監(jiān)管

　　操縱市場是指某一組織或個人以獲取利益或者減少損失為目的，利用其資金、信息等優(yōu)勢，或者濫用職權，影響證券市場價格，制造證券市場假象，誘導或者致使投資者在不了解事實真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場秩序的行為。

　　操縱市場行為包括：

　　(1)單獨或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價格或數(shù)量。

　　(2)與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量。

　　(3)在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量。

　　(4)以其他手段操縱證券市場。

　　對操縱市場行為的監(jiān)管包括事前監(jiān)管與事后處理。事前監(jiān)管是指在發(fā)生操縱行為前，證券管理機構采取必要手段以防止損害發(fā)生。

　　事后處理是指證券管理機構對市場操縱行為者的處理及操縱者對受損當事人的損害賠償。

　　3.對欺詐客戶行為的監(jiān)管

　　欺詐客戶是指以獲取非法利益為目的的，違反證券管理法規(guī)，在證券發(fā)生、交易及相關活動中從事欺詐客戶、虛假陳述等行為。

　　欺詐客戶行為包括：(1)違背客戶的委托為其買賣證券;(2)不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認文件;(3)挪用客戶所委托買賣的證券或者客戶賬戶上的資金;(4)未經(jīng)客戶的委托，擅自為客戶買賣證券，或者假借客戶的名義買賣證券;(5)為牟取傭金收入，誘使客戶進行不必要的證券買賣;(6)利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導投資者的信息;(7)其他違背客戶真實意思表示，損害客戶利益的行為。

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