2.證券交易所的組織形式。

　　證券交易所的組織形式大致可以分為兩類，即公司制和會員制。公司制的證券交易所是以股份有限公司形式組織并以盈利為目的法人團體

　　會員制交易所是一個由會員自愿組成的，不以營利為目的的社會法人團體。交易所設會員大會、理事會和監(jiān)察委員會。

　　我國《證券法》規(guī)定，證券交易所的設立和解散由國務院決定。設立證券交易所必須制定章程，證券交易所章程的制定和修改，必須經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構批準。

　　上海證券交易所于l990年12月19日正式營業(yè);深圳證券交易所于l991 年7月3日正式營業(yè)。兩家證券交易所均按會員制方式組成，是非營利性的事業(yè)法人。

　　會員大會是證券交易所的最高權力機構，具有以下職權：(1)制定和修改證券交易所章程;(2)選舉和罷免會員理事;(3)審議和通過理事會、總經(jīng)理的工作報告;(4)審議和通過證券交易所的財務預算、決算報告;(5)決定證券交易所的其他重大事項。

　　理事會是證券交易所的決策機構，其主要職責是：

　　(1)執(zhí)行會員大會的決議;

　　(2)制定、修改證券交易所的業(yè)務規(guī)則;

　　(3)審定總經(jīng)理提出的工作計劃;

　　(4)審定總經(jīng)理提出的財務預算、決算方案;

　　(5)審定對會員的接納;

　　(6)審定對會員的處分;

　　(7)根據(jù)需要決定專門委員會的設置;

　　(8)會員大會授予 的其他職責。

　　我國證券交易所設總經(jīng)理l人，由國務院證券監(jiān)督管理機構任免。

　　(三)我國證券交易所市場的層次結構

　　1，主板市場. 主板市場是一個國家或地區(qū)證券發(fā)行，上市及交易的主要場所。一般而言，各國的證券交易所代表著國內(nèi)主板市場。P214

　　2，中小企業(yè)板塊市場。。2004 年5 月，經(jīng)國務院批準，中國證監(jiān)會批復同意深圳證券交易所在主板市場內(nèi)設立中小企業(yè)板塊。

　　中小企業(yè)板塊的設計要點主要是四個方面：第一，步降低發(fā)行標準;第二，盡可能擴大行業(yè)覆蓋面;第三，在現(xiàn)有主板市場內(nèi)設立中小企業(yè)板塊;第四，實行相對獨立運行

　　中小企業(yè)板塊的總體設計可以概括為“兩個不變”和“四個獨立”

　　“兩個不變”：中小企業(yè)板塊運行所遵循的法律、法規(guī)和部門規(guī)章與主板市場相同;中小企業(yè)板塊的上市公司符合主板市場的發(fā)行上市條件和信息披露要求。

　　“四個獨立”：( 第二交易系統(tǒng))運行獨立、(深交所)監(jiān)察獨立、代碼獨立、指數(shù)獨立。

　　監(jiān)管方面的兩個措施：一是改進交易制度二是完善監(jiān)管制度

　　3.創(chuàng)業(yè)板市場。創(chuàng)業(yè)板作為多層次資本市場體系的重要組成部分，推出的主要目的是促進自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，是落實自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略及支持處于成長期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的重要平臺。P216

　　(四)證券上市制度

　　1， 證券上市：是指已經(jīng)公開發(fā)行的證券經(jīng)過證券交易所批準在交易所內(nèi)公開掛牌買賣。

　　我國《證券法》規(guī)定，申請證券上市交易，(經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構核準后)應當向證券交易所提出申請，由證券交易所依法審核同意，并由雙方簽訂上市協(xié)議。

　　(1)股份有限公司申請股票在上交所和深交所主板市場上市應當符合下列條件：(1)股票經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構核準已向社會公開發(fā)行;(2)公司股本總額不少于人民幣5 000 萬元;(3)公開發(fā)行(比例)：股份達公司股份總數(shù)的25%以上，公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上;(4)公司在最近3 年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。(證券交易所可以規(guī)定高于上述規(guī)定的上市條件，并報國務院證券監(jiān)督管理機構批準。)

　　(2)股份有限公司申請股票在深交所創(chuàng)業(yè)板上市應當符合下列條件：(1)股票已公開發(fā)行;(2)公司股本總額不少于人民幣3 000 萬元;(3)公開發(fā)行(比例)：股份達公司股份總數(shù)的25%以上，公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上;(4)公司股東人數(shù)不少于200人，(5)公司在最近3 年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。(6)深交所要求的其他條件

　　(3)公司申請公司債券上市交易，應當符合下列條件：(1)公司債券的期限為l年以上; (2)公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣5 000萬元;(3)公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。

　　2， 上市股票交易的特別處理。公司上司的資格并不是永久的，當不能滿足證券上市條件時，，證券監(jiān)管部門或證券交易所將對該股票作出實行特別處理、退市風險警示、暫停上市、終止上市的決定。

　　當上市公司出現(xiàn)財務狀況異�；蛘咂渌�異常情況，導致其股票存在被終止上市的風險，或者投資者難以判斷公司前景，投資權益可能受到損害的情況下，交易所對該公司股票交易實行特別處理，特別處理包括退市風險警示(在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣)和其他特別處理(在公司股票簡稱前冠以“ST”字樣)兩種情形，以區(qū)別于其他股票，同時該種股票報價的日漲跌幅限制為5%。

　　(1)警示存在終止上市風險的特別處理(退市風險警示)①當上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，上交所和深交所對在主板上是的股票交易實行退市風險警示：最近兩年連續(xù)虧損(以最近兩年年度報告披露的當年經(jīng)審計凈利潤為依據(jù));因財務會計報告存在重大會計差錯或者虛假記載，公司主動改正或者被中國證監(jiān)會責令改正后，對以前年度財務會計報告進行追溯調(diào)整，導致最近兩年連續(xù)虧損; 因財務會計報告存在重大會計差錯或者虛假記載，被中國證監(jiān)會責令改正但未在規(guī)定期限內(nèi)改正，且公司股票已停牌兩個月; 未在法定期限內(nèi)披露年度報告或者中期報告，且公司股票已停牌兩個月; 公司可能被解散; 法院受理關于公司破產(chǎn)的案件，公司可能被依法宣告破產(chǎn); 本所認定的其他情形

　�、谏罱凰鶎χ行∑髽I(yè)板塊的股票實行退市風險警示：最近一個會計年度的審計結果表明其股東權益為負值;最近一個會計年度的財務會計報告被會計師事務所出具無法表示意見或者否定意見的審計報告最近一個會計年度的審計結果顯示公司對外擔保余額(合并報表范圍內(nèi)的公司除外)超過1億元并且占凈資產(chǎn)值的100%以上;最近一個會計年度的審計結果顯示公司違法違規(guī)為公司控股股東及其他關聯(lián)方非經(jīng)營性占用上市公司資金余額超過2000萬元或者占凈資產(chǎn)值的50%以上，實行退市風險警示;公司受到深交所公開譴責后，在24個月內(nèi)再次受到深交所公開譴責，將實施退市風險警示;如果在其后12個月內(nèi)再次受到深交所公開譴責;連續(xù)20個交易日內(nèi)，公司的股票成交價格低于面值，或者120個交易日內(nèi)累計成交量低于300萬股

　�、凵罱凰鶎�創(chuàng)業(yè)板股票的退市風險警示：(1)最近兩年連續(xù)虧損(以最近兩年年度報告披露的當年經(jīng)審計凈利潤為依據(jù)); (2)因財務會計報告存在重要的前期差錯或者虛假記載，公司主動改正或者被中國證監(jiān)會責令改正，對以前年度財務會計報告進行追溯調(diào)整，導致最近兩年連續(xù)虧損(3)最近一個會計年度的財務會計報告顯示當年經(jīng)審計凈資產(chǎn)為負; (4)因財務會計報告存在重要的前期差錯或者虛假記載，被中國證監(jiān)會責令改正但未在規(guī)定期限內(nèi)改正，且公司股票已停牌兩個月(5)未在法定期限內(nèi)披露年度報告或者中期報告;(6)最近一個會計年度的財務會計報告被注冊會計師出具否定意見或者無法表示意見的審計報告(7)出現(xiàn)可能導致公司解散的情形;(8)因股權分布或股東人數(shù)不具備上市條件，公司在規(guī)定期限內(nèi)提出股權分布或股東人數(shù)問題解決方案，經(jīng)深交所同意其實施; (9)公司股票連續(xù)一百二十個交易日通過深交所交易系統(tǒng)實現(xiàn)的累計成交量低于100萬股; (10)法院依法受理公司重整、和解或者破產(chǎn)清算申請; (11)深交所認定的其他存在退市風險的情形。

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