第一節(jié) 封閉式基金的募集與交易

　　一、封閉式基金的募集程序

　　一般分為申請、核準、發(fā)售、備案、公告五個步驟。

　　二、封閉式基金募集申請文件(一般性掌握)

　　申請募集封閉式基金應提交的主要文件包括：基金申請報告、基金合同草案、基金托管協(xié)議草案、招募說明書草案等。

　　三、募集申請的核準

　　國家證券監(jiān)管機構應當自受理封閉式募集申請之日起6個月內作出核準或者不予核準的決定。

　　四、封閉式基金份額的發(fā)售

　　基金管理人應當自收到核準文件之日起6個月內進行封閉式基金份額的發(fā)售。目前，我國封閉式基金的募集期限一般為3個月。

　　我國封閉式基金的發(fā)售價格一般為1元基金份額面值將0.01元發(fā)售費用的方式加以確定。發(fā)售方式主要有網(wǎng)上發(fā)售與網(wǎng)下發(fā)售兩種方式。

　　封閉式基金份額的發(fā)售，由基金管理人負責辦理。

　　網(wǎng)上發(fā)售是指通過與證券交易所的交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的全國各地證券營業(yè)部，向公眾發(fā)售基金份額的發(fā)行方式。

　　網(wǎng)下發(fā)售方式是指通過基金管理人指定的營業(yè)網(wǎng)點和承銷商的指定賬戶，向機構或個人投資者發(fā)售基金份額的方式。

　　封閉式基金在基金募集期間募集的資金應當存入專門賬戶，在基金募集行為結束前，任何人不得動用。

　　五、封閉式基金的合同生效

　　合同生效的三個條件：

　　(1)封閉式基金募集期限屆滿，基金份額總額達到核準規(guī)模的80%以上;

　　(2)基金份額持有人人數(shù)達到200 人以上;

　　(3)基金管理人應當自募集期限屆滿之日起10 日內聘請法定驗資機構驗資。

　　自收到驗資報告之日起10 日內，向國務院證券監(jiān)督管理機構提交備案申請和驗資報告，辦理基金備案手續(xù)，刊登基金合同生效公告。

　　基金募集失敗，基金管理人應承擔責任：

　　(1)固有財產(chǎn)承擔因募集行為而產(chǎn)生的債務和費用;

　　(2)在基金募集期限屆滿后30 日內返還投資者已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息。

　　六、封閉式基金的交易

　　(一)上市交易條件(重點掌握，常以多項選擇題目出現(xiàn))

　　1、基金發(fā)售規(guī)模達到核準規(guī)模的80%以上，

　　2、 基金合同期限為5年以上，

　　3、 基金募集金額不低于2億元人民幣，

　　4、 基金份額持有人不少于1000人，

　　5、基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。

　　(二)交易賬戶的開立

　　基金賬戶只能用于基金、國債及其他債券的認購交易。

　　每個有效證件只允許開設1 個基金賬戶，已開設證券賬戶的不能再重復開設基金賬戶。每位投資者只能開設和使用1 個資金賬戶，并只能對應1 個股票賬戶或基金賬戶。

　　(三)交易規(guī)則

　　與股票相同。

　　1.交易時間：封閉式基金的交易時間為每周一至周五，每天上午9:30-11:30、下午1:00-3:00。

　　2.交易原則：封閉式基金的交易遵從“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則。

　　3.交易方式：我國封閉式基金的交易采用電腦集合競價和連續(xù)競價兩種方式。集合競價是指對一段時間內接收的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。連續(xù)競價是指對買賣申報逐筆連續(xù)撮合的競價方式。集合競價的時間為上午9:15-9:25，連續(xù)競價的時間為上午9:30-11:30、下午1:00-3:00。

　　提示：

　　封閉式基金交易的漲跌幅比例為10%(基金上市首日除外)。

　　封閉式基金的交收同A 股一樣實行T+1 交割、交收。

　　(四)交易費用。

　　目前，我國基金交易傭金為成交金額的0.25%，不足5元的按5元收取。

　　目前，我國封閉式基金不收取印花稅。

　　(五)基金指數(shù)

　　上證基金指數(shù)和深圳基金指數(shù)。

　　知識點：1、樣本選取范圍為上市交易的封閉式基金

　　2、采用派許指數(shù)計算公式，以基金份額總額為權數(shù)。

　　3、基數(shù)為1000。

　　(六)折(溢)價率

　　折(溢)價率=(市場價格—基金份額凈值)/基金份額凈值*100%

　　第二節(jié) 開放式基金的募集與認購

　　一、開放式基金的募集

　　(一)開放式基金募集的程序

　　也分為申請、核準、發(fā)售、備案、公告五個步驟。

　　(二)申請募集文件

　　開放式基金應提交的申請募集文件項目與封閉式基金的基本相同，但開放式基金在一些文件的具體內容上與封閉式基金有所不同。

　　(三)募集申請的核準

　　國家證券監(jiān)管機構應當自受理封閉式募集申請之日起6個月內作出核準或者不予核準的決定。

　　(四)開放式基金的募集期

　　開放式基金的募集期限自基金份額發(fā)售之日起計算，不得超過3個月。

　　(五)開放式基金份額的發(fā)售

　　由基金管理人負責，可以委托商業(yè)銀行、證券公司等有資格的機構代理發(fā)售。

　　(六)開放式基金的基金合同生效

　　1、 基金份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元人民幣。

　　2、 基金份額持有人的人數(shù)不少于200人。

　　基金募集失敗，基金管理人應承擔的責任：2 條

　　(1)自有財產(chǎn)承擔因募集行為而產(chǎn)生的債務和費用;

　　(2)在基金募集期限屆滿后30 日內返還投資者已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息。

　　二、開放式基金的認購

　　(一)開放式基金的認購渠道：

　　基金銷售由基金管理人負責辦理;基金管理人可以委托取得基金代銷業(yè)務資格的其他機構代為辦理。目前，我國可以辦理開放式基金的認購業(yè)務的機構主要是：商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機構、專業(yè)基金銷售機構以及其他經(jīng)認可的機構。

　　(二)認購步驟

　　投資者參與認購開放式基金，分開戶、認購、確認三個步驟。

　　1、 基金賬戶的開立

　　2、 資金賬戶的開立：資金賬戶是投資者在基金代銷銀行、證券公司開立的用于基金業(yè)務的結算賬戶。

　　3、 認購確認

　　個人投資者辦理開放式基金認購申請時，需在資金賬戶中存入足夠的現(xiàn)金。

　　個人投資者除可親自到基金銷售網(wǎng)點認購基金外，還可以通過電話、網(wǎng)上交易、傳真等方式提交認購申請。

　　機構投資者辦理開放式基金認購申請時，需先在資金賬戶中存入足夠的現(xiàn)金，填寫加蓋機構公章和法定代表人章的認購申請表進行基金的認購。

　　投資者T 日提交認購申請后，一般可于T+2 日后到辦理認購的網(wǎng)點查詢認購申請的受理情況。

　　(三)認購方式與認購費率

　　1、認購方式(金額認購)開放式基金的認購采取金額認購的方式，即投資者在辦理認購申請時，不是直接以認購數(shù)量提出申請，而是以金額申請。在扣除相應費用后，再以基金面值為基準換算為認購數(shù)量。

　　2、前端收費模式與后端收費模式

　　前端受費模式是指在認購基金份額時就支付申購費用的付費模式;

　　后端收費模式是指在認購基金份額時不收費，在贖回基金時才支付認購費用的收費模式。后端收費主要是為了鼓勵投資者長期持有基金。

　　3、認購費率

　　認購費用=認購金額*認購費率

　　認購金額扣除認購費用后為凈認購金額;凈認購金額除以基金份額面值就是投資者實際認購基金的基金份額數(shù)量。P63公式

　　(四)不同基金類型的認購費率

　　開放式基金的認購費率不得超過認購金額的5%。

　　目前，我國股票基金的認購費率一般為1%—1.5%，債券基金通常在1%以下，貨幣基金一般為0。

　　(五)最低認購金額與追加認購金額

　　目前，我國開放式基金的最低認購金額一般為1000元。

　　第三節(jié) 開放式基金的申購、贖回

　　一、 申購、贖回的概念

　　申購：投資者在開放式基金募集期結束后，申請購買基金份額的行為�；�金申購與基金認購沒有本質區(qū)別。

　　贖回：投資者要求基金管理人贖回基金份額的行為，實質上是投資者賣出基金份額換回現(xiàn)金。

　　封閉期：開放式基金合同生效后初期，可以在基金合同和招募說明書規(guī)定的期限內接受申購，不辦理贖回，但該期限最長不得超過3 個月。封閉期結束后，開放式基金將進行日常申購、贖回期。

　　二、 申購、贖回場所

　　可以通過基金管理人的直銷中心與基金銷售代理人的代銷網(wǎng)點進行。投資者也可以通過基金管理人或其指定的基金銷售代理人以電話、傳真或互聯(lián)網(wǎng)等形式進行申購、贖回。

　　三、 申購、贖回時間

　　基金管理人應在申購、贖回開放日前3 個工作日在至少一種中國證監(jiān)會指定的媒體上刊登公告。上海證券交易所、深圳證券交易所的交易時間為交易日上午9:30-11:30、下午1:00-3:00。

　　四、 申購、贖回原則

　　(一)股票、債券基金的申購、贖回原則

　　1、“未知價”交易原則

　　即投資者在申購、贖回時并不能即時獲知買賣的成交價格。申購、贖回價格只能以申購、贖回日交易時間結束后，基金管理人公布的基金份額凈值為基準進行計算。這與股票、封閉式基金等大多數(shù)金融產(chǎn)品按“已知價”原則進行買賣不同。

　　2、“金額申購、份額贖回“原則

　　即申購以金額申請，贖回以份額申請，這是適應“未知價格”情況下的一種最為簡便、安全的交易方式。在這種交易方式下，確切的購買數(shù)量和賣回金額在買賣當時是無法確定的，只有在交易次日才能獲知。

　　(二)貨幣市場基金的申購、贖回原則

　　1、“確定價“原則：即申購、贖回基金份額價格以1 元人民幣為基準進行計算。

　　2、“金額申購、份額贖回“原則

　　五、收費模式與申購份額、贖回金額的確定

　　(一) 收費模式與申購費率

　　基金管理人辦理開放式基金份額的申購，可以收取申購費，但申購費率不得超過申購金額的5%。認購費和申購費可以在基金份額發(fā)售或者申購時收取，也可以在贖回時從贖回金額中扣除。

　　基金管理人辦理開放式基金份額的贖回，應當收取贖回費，但中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。贖回費率不得超過基金份額贖回金額的5%。贖回費在扣除手續(xù)費后，余額不得低于贖回費總額的25%，并應當歸入基金財產(chǎn)。

　　基金管理人可以根據(jù)投資者的認購金額、申購金額的數(shù)量適用不同的認購、申購費率標準。

　　與基金份額的認購類似，在基金份額的申購上，也存在前端收費模式與后端收費模式兩種收費模式。

　　凈申購金額=申購金額—申購費用=申購金額/(1+申購費率)

　　申購費用=申購金額*申購費率

　　1、前端收費模式下申購的確定

　　申購份額=(申購金額—申購費用)/申購日的基金份額凈值

　　申購費用=申購金額*申購費率

　　2、后端收費模式下申購份額的確定

　　申購份額=申購金額/申購日的基金份額凈值

　　后端申購費用=申購金額*申購費率

　　(二) 贖回金額的確定

　　贖回金額=贖回總額—贖回費用

　　贖回總額=贖回數(shù)量*贖回日基金份額凈值

　　贖回費用=贖回總額*贖回費率

　　實行后端收費的基金，其贖回金額=贖回總額-后端收費金額-贖回費用

　　(三) 貨幣市場基金的手續(xù)費(一般性掌握)

　　六、申購、贖回款項的支付

　　申購采用全額交款的方式。

　　贖回款項自受理有效贖回申請之日起不超過7個工作日辦理。發(fā)生巨額贖回情況，按基金合同辦理。QDII: T+10 日內支付贖回款項

　　七、申購、贖回的注冊登記

　　申購、贖回一般在T+1日為投資者辦理增加權益或扣除權益的登記手續(xù)。投資者自T+2 日起有權贖回該部分基金份額。投資者贖回基金份額成功后，注冊登記機構一般在T+1 日為投資者辦理扣除權益的登記手續(xù)。

　　QDII: T 日申請， T+2 日基金公司確認， T+3 日投資者可確認查詢結果。

　　八、巨額贖回的認定及處理方式

　　(一)巨額贖回的認定

　　凈贖回申請超過基金總份額的10%時，為巨額贖回。

　　(二)巨額贖回的處理方式

　　1、 全部接受

　　2、 部分延期

　　第四節(jié) 開放式基金份額的轉換、非交易過戶、轉托管與凍結

　　一、開放式基金份額的轉換

　　指投資者不需要申購、贖回就可以將其持有的一種基金份額轉換為另一種基金份額的行為。綜合費用低。

　　二、非交易過戶

　　指不通過申購、贖回的方式，將基金權益從一個投資者賬戶內轉移到另一投資者賬戶的行為。

　　三、基金份額的轉托管

　　基金持有人可以辦理其基金份額在不同銷售機構的轉托管手續(xù)。

　　四、基金份額的凍結

　　第五節(jié) 交易型開放式指數(shù)基金(ETF)的募集與交易

　　一、ETF份額的發(fā)售

　　(一)認購方式

　　在ETF 的募集期內，根據(jù)投資者認購渠道的不同，可分為場內認購和場外認購。

　　場內認購是指投資者通過基金管理人指定的基金發(fā)售代理機構，使用證券交易所的交易網(wǎng)絡系統(tǒng)進行的認購。場外認購是指投資者通過基金管理人或其指定的發(fā)售代理機構進行的認購。

　　根據(jù)投資者認購ETF 份額所支付的對價種類，ETF 份額的認購又可分為現(xiàn)金認購和證券認購。

　　現(xiàn)金認購是指用現(xiàn)金換購ETF 份額的行為，證券認購是指用指定證券換購ETF 份額的行為。

　　按交易所的相關規(guī)則，我國的投資者在ETF 募集期間，認購ETF 的方式有場內現(xiàn)金認購、場外現(xiàn)金認購、網(wǎng)上組合證券認購和網(wǎng)下組合證券認購。

　　(二)認購費用(傭金)及認購份額的計算

　　認購時按1元/份計價。

　　1.辦理場外現(xiàn)金認購的投資者，認購以ETF 份額申請。

　　認購費用=認購價格×認購份額×認購費率

　　認購金額=認購價格×認購份額×(1+認購費率)

　　2.辦理場內現(xiàn)金認購的投資者，認購以ETF份額申請。

　　認購費用=認購價格×認購份額×傭金比率

　　認購金額=認購價格×認購份額×(1+傭金比率)

　　3.通過發(fā)售代理機構進行組合證券認購的投資者，認購以單只股票股數(shù)申請。

　　二、ETF份額折算與變更登記

　　(一)ETF份額的折算時間

　　基金合同生效后，ETF應在不超過3個月的時間內建倉。

　　建倉后，基金管理人選定一個日期做為基金份額折算日，以標的指數(shù)的1‰作為份額凈值，對原來的基金份額進行折算。

　　(二)ETF份額折算的原則

　　基金折算后，基金總份額以及基金份額持有人持有的基金份額發(fā)生調整，但比例不發(fā)生變化。基金份額折算對基金持有人的收益無實質影響。

　　(三)ETF基金份額折算的方法。

　　折算比例=(計算當日的基金資產(chǎn)凈值/基金總份額)/(標的指數(shù)的收盤值/1000)

　　以四舍五入的方法保留小數(shù)點后8位。

　　三、ETF份額的交易

　　請同學們自己看書，需要注意1點，就是基金申報價格最小變動單位為0.001元，其余的交易規(guī)則與股票類似。

　　四、ETF份額的申購與贖回

　　(一)申購與贖回場所

　　在代辦券商處。

　　(二)申購和贖回的時間

　　1、申購、贖回的開始時間

　　在折算日之后可以開始辦理申購。

　　基金合同生效后不超過3個月的時間開始辦理贖回。

　　(二)開放日及開放時間

　　(三)申購和贖回的數(shù)額限制

　　目前，我國ETF最小申購、贖回的單位為100萬份。

　　(四)申購和贖回的原則

　　1、采取份額申購、份額贖回的方式。

　　2、申購和贖回的對價包括：組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對價。

　　3、申請?zhí)峤缓蟛坏贸废��?/P>

　　(五)申購和贖回的程序

　　1、申購、贖回申請的提出

　　在開放日提出申請。

　　2、申購、贖回申請的確認與通知。

　　在申請受理當日基金確認。

　　3、申購、贖回的清算交收與登記

　　在T日進行申購、贖回，在T+1日進行清算，在T+2日辦理交收。

　　(六)申購、贖回的對價、費用及價格

　　申購對價是指投資者購買基金份額應交付的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對價。

　　贖回對價是指基金管理人應交付給投資者的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對價

　　費用：可以按0.5%的標準收取。

　　T日的基金份額凈值在當天收市后計算。T+1日公告。

　　(七) 申購、贖回清單

　　1、申購、贖回清單的內容

　　2、組合證券相關內容

　　3、現(xiàn)金替代相關內容

　　現(xiàn)金替代分為三種類型：

　　(1) 禁止現(xiàn)金替代：不允許使用現(xiàn)金。

　　(2) 可以現(xiàn)金替代：允許全部或部分替代，

　　(3) 必須現(xiàn)金替代。

　　4、預估現(xiàn)金部分相關內容(請同學們自己學習)

　　5、現(xiàn)金差額相關內容(請同學們自己學習)

　　(八)暫停申購、贖回的情形(考點，常以多項選擇題目出現(xiàn))

　　1、 不可以抗力

　　2、 交易所臨時停市。

　　3、 代理券商、登記結算機構因異常情況無法辦理申購、贖回。

　　4、 其他情況