三、封閉式基金與開放式基金的概念與區(qū)別

　　證券投資基金依據(jù)運(yùn)作方式分為封閉式基金與開放式基金。

　　封閉式基金與開放式基金的概念與區(qū)別：

　　(1)期限不同。封閉式基金有固定存續(xù)期;開放式基金是無(wú)期限的。

　　(2)份額限制不同。封閉式基金的基金份額是固定的，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序認(rèn)可不能增減;開放式基金沒有規(guī)模限制，投資者可隨時(shí)提出申購(gòu)或贖回。

　　(3)交易場(chǎng)所不同。封閉式基金在證券交易所上市交易;開放式基金可按照基金管理人確定的時(shí)間和地點(diǎn)交易。

　　(4)價(jià)格形成方式不同。封閉式基金主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系影響;開放式基金價(jià)格已份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場(chǎng)供求關(guān)系影響。

　　(5)激勵(lì)約束機(jī)制與投資策略不同。開放式基金向基金管理人提供更好的激勵(lì)約束機(jī)制;封閉式基金有利于基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的提高。

　　例題：()基金的份額是固定的，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序認(rèn)可不能增減。

　　A.開放式基金

　　B.封閉式基金

　　C.公司型基金

　　D.契約型基金

　　例題：《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金的存續(xù)期應(yīng)在()年以上。

　　A.3

　　B.4

　　C.5

　　D.6

　　熟悉：

　　證券投資基金與股票、債券、銀行儲(chǔ)蓄存款的區(qū)別

　　1、 基金與股票、債券的差異

　　(1)反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。股票反映的是所有權(quán)關(guān)系，是所有權(quán)憑證;債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是債權(quán)憑證;基金反映的是信托關(guān)系，是受益憑證。

　　(2)所籌資金的投向不同。股票和債券投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域;基金投向有價(jià)證券等金融工具或產(chǎn)品。

　　(3)投資收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同。收益與風(fēng)險(xiǎn)：股票>基金>債券

　　2、 基金與銀行儲(chǔ)蓄存款的差異

　　(1)性質(zhì)不同。基金是受益憑證，其管理人只是受托管理，不承擔(dān)投資損失的風(fēng)險(xiǎn);銀行儲(chǔ)蓄存款是信用憑證，銀行對(duì)存款者富有法定的保本付息責(zé)任。

　　(2)收益與風(fēng)險(xiǎn)特征不同。基金相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　(3)信息披露程度不同。基金管理人要定期公布基金的投資運(yùn)作情況，銀行則不需。

　　例題：在風(fēng)險(xiǎn)程度上，一下投資品種中價(jià)格波動(dòng)性最大，風(fēng)險(xiǎn)最大的是()

　　A.股票投資

　　B.基金投資

　　C.債券投資

　　D.風(fēng)險(xiǎn)相同

　　例題：()是一種間接投資工具。

　　A.股票

　　B.可轉(zhuǎn)換債券

　　C.債券

　　D.證券投資基金

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