第四章 證券自營業(yè)務

第二節(jié)　證券公司證券自營業(yè)務管理

　　證券公司應根據(jù)公司經(jīng)營管理特點和業(yè)務運作狀況，建立完善的自營業(yè)務管理制度、投資決策機制、操作流程和風險監(jiān)控體系，在風險可測、可控、可承受的前提下從事自營業(yè)務。同時，應當建立健全自營業(yè)務責任追究制定。

　　一、證券自營業(yè)務的決策與授權(quán)

　　自營業(yè)務決策機構(gòu)原則上應當按照“董事會——投資決策機構(gòu)——自營業(yè)務部門”的三級體制設立。

　　董事會——最高決策機構(gòu);

　　投資決策機構(gòu)——最高管理機構(gòu);

　　自營業(yè)務部門——執(zhí)行機構(gòu)

　　自營業(yè)務中涉及自營規(guī)模、風險限額、資產(chǎn)配置、業(yè)務授權(quán)等方面的重大決策應當經(jīng)過集體決策并采取書面形式，由相關(guān)人員簽字確認后存檔。

　　二、證券自營業(yè)務的操作管理

　　1、應通過合理的預警機制、嚴格的賬戶管理、嚴格的資金審批調(diào)度、規(guī)范的交易操作及完善的交易記錄保存制度等，控制自營業(yè)務運作風險。

　　自營業(yè)務必須以證券公司自身名義，通過專用自營席位進行，并由非自營業(yè)務部門負責自營賬戶的管理，嚴禁將自營賬戶借給他人使用，嚴禁使用他人名義和非自營席位變相自營、賬外自營。

　　2、應明確自營部門在日常經(jīng)營中自營總規(guī)模的控制、資產(chǎn)配置比例控制、項目集中度控制和單個項目規(guī)�？刂频仍瓌t。

　　3、建立嚴密的自營業(yè)務操作流程，確保自營部門及員工按規(guī)定程序行使相應的職責;應重點加強投資品種的選擇及投資規(guī)模的控制、自營庫存變動的控制，明確自營操作指令的權(quán)限及下達程序、請示報告事項及程序等。

　　投資品種的研究、投資組合的制定和決策以及交易指令的執(zhí)行應當相互分離并由不同人員負責;交易指令執(zhí)行前應當經(jīng)過審核，并強制留痕。

　　4、自營業(yè)務的清算應當由公司專門負責結(jié)算托管的部門指定專人完成。

　　三、證券自營業(yè)務的風險監(jiān)控

　　(一)自營業(yè)務的風險

　　1、法律風險。從事內(nèi)幕交易、操縱市場行為

　　2、市場風險。這是證券公司自營業(yè)務面臨的主要風險。所謂自營業(yè)務的風險性或高風險特點也主要是指這種風險。

　　3、經(jīng)營風險。投資決策或操作失誤，管理不善或內(nèi)控不嚴

　　(二)自營業(yè)務風險的監(jiān)控

　　1、自營業(yè)務的規(guī)模及比例控制

　�、僮誀I股票規(guī)模不得超過凈資本的100%;

　�、谧C券自營業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的200%;

　�、鄢钟幸环N非債券類證券的成本不得超過凈資本的30%;

　�、艹钟幸环N證券的市值與該類證券總市值的比例不得超過5%，但因包銷導致的情形和中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外;

　�、葸`反規(guī)定超比例自營的，在整改完成前應當將超比例部分按投資成本的100%計算風險準備。

　　2、自營業(yè)務的內(nèi)部控制

　�、俳�立防火墻制度。嚴格分離

　�、趹�加強自營賬戶的集中管理和訪問權(quán)限控制。

　�、蹜�建立完善的投資決策和投資操作檔案管理制度，確保投資過程事后可查證。

　�、茏C券公司應建立獨立的實時監(jiān)控系統(tǒng)。風險監(jiān)控

　�、萃ㄟ^建立實時監(jiān)控系統(tǒng)全方位監(jiān)控自營業(yè)務的風險，建立有效的風險監(jiān)控報告機制。

　�、藿�立健全自營業(yè)務風險控制缺陷的糾正與處理機制。

　�、呓�立完備的業(yè)績考核和激勵制度。

　�、嗷�核部門定期對自營業(yè)務的合規(guī)運作、盈虧風險監(jiān)控等情況進行全面稽核，出具稽核報告。

　�、峒訌娮誀I業(yè)務人員的職業(yè)道德和誠信教育，強化自營業(yè)務人員的保密意識、合規(guī)操作意識和風險控制意識。

　　(三)證券自營業(yè)務信息報告

　　1、建立健全自營業(yè)務內(nèi)部報告制度

　　2、建立健全自營業(yè)務信息報告制度，自覺接受外部監(jiān)督。

　　3、明確自營業(yè)務信息報告負責部門、報告流程和責任人。

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