第一章 證券交易概述考試要點(diǎn)

　　第一節(jié) 證券交易的概念和基本要素

　　一、證券及證券交易的含義(理解)

　　證券交易的特征表現(xiàn)在證券的流動(dòng)性，收益性和風(fēng)險(xiǎn)性，三者是相互聯(lián)系的。

　　證券交易的原則遵循“公平、公開(kāi)、公正”三公原則。

　　二、證券交易類(lèi)型(考點(diǎn)重點(diǎn))

　　(一)按品種劃分(股票交易、債券交易、基金交易、金融衍生工具的交易)

　　1.股票交易。

　　交易所在股票交易中接受報(bào)價(jià)的方式主要有三種：口頭報(bào)價(jià)、書(shū)面報(bào)價(jià)、電腦報(bào)價(jià)。

　　目前，我國(guó)通過(guò)證券交易所進(jìn)行的股票交易均采用電腦報(bào)價(jià)方式。

　　2.債券交易。

　　根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類(lèi)。

　　3.基金交易。

　　從基金的基本類(lèi)型看，一般可以分為封閉式與開(kāi)放式兩種。

　　(難點(diǎn))注意：基金的創(chuàng)新

　　2004年12月20日，深圳證券交易所首只LOF(南方積配)開(kāi)始上市交易;

　　(1)ETF(交易所交易基金，上海稱(chēng)其為交易型開(kāi)放式指數(shù)基金)

　　ETF的含義：

　　2005年2月23日，上海證券交易所首只ETF(上證50ETF)開(kāi)始上市交易。

　　ETF代表的是一攬子股票的投資組合，追蹤的是實(shí)際的股價(jià)指數(shù)，它可以在證券交易所掛牌上市交易，并同時(shí)進(jìn)行基金份額的申購(gòu)和贖回。

　　ETF的優(yōu)勢(shì)：

　　ETF采用指數(shù)化投資策略，與標(biāo)的指數(shù)偏離度小。

　　第二，ETF可以上市交易。第三，ETF費(fèi)用低廉。

　　(2)LOF(上市開(kāi)放式基金)

　　LOF特點(diǎn)：

　　第一：開(kāi)放式基金，不固定，可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)、贖回。

　　第二，LOF發(fā)售結(jié)合了銀行等代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)與證券交易所交易網(wǎng)絡(luò)二者的銷(xiāo)售優(yōu)勢(shì)。銀行，柜臺(tái)銷(xiāo)售方式;證券交易所，上網(wǎng)發(fā)行方式。

　　第三，既可以在證券交易所買(mǎi)賣(mài)該基金，也可以通過(guò)證券交易所系統(tǒng)進(jìn)行基金份額的申購(gòu)與贖回。

　　第四，投資者可以通過(guò)跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管實(shí)現(xiàn)在證券交易所交易系統(tǒng)買(mǎi)賣(mài)、申購(gòu)與贖回和在銀行等代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)申購(gòu)、贖回基金份額等方式的轉(zhuǎn)換。

　　4.金融衍生工具交易。金融衍生工具交易包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易、可轉(zhuǎn)換債券交易等。