要點四(波浪理論)

　　一、形成過程

　　艾略特波浪理論(Elliott wave theory)，是以美國人R.N.Elliott的名字命名的一種技術(shù)分析理論，是艾略特教授于l939年根據(jù)對在此以前80年的股市波動的研究發(fā)現(xiàn)的一種規(guī)律。

　　二、基本思想

　　證券市場是國民經(jīng)濟的晴雨表，由于經(jīng)濟發(fā)展具有周期性，因而股價漲跌也遵循周期規(guī)律。

　　三、核心內(nèi)容

　　它認為股價變動具有周期性，都是一個由8個波浪構(gòu)成的循環(huán)過程，每個周期都由上升(或下降)的5個過程和下降(或上升)的3個過程組成。艾略特把股價的整個波動過程看作是漲跌按斐波納奇數(shù)列構(gòu)成的幾何分形結(jié)構(gòu)，并以黃金分割定律來測算股價的相對變動。按照黃金分割定理，數(shù)列中任一數(shù)字都是由前兩個數(shù)字之和構(gòu)成，前一數(shù)字與后一數(shù)字之比例，趨近于一固定常數(shù)0.618。

　　四、主要原理

　　1.波浪理論的三要素：一是形態(tài)，即股價走勢所形成的形態(tài);二是比例，即股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置，也就是浪與浪之間的比例;三是時間，即完成每個形態(tài)所經(jīng)歷的時間。

　　五、波浪理論價格走勢的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)

　　1.艾略特認為股票市場會遵循一定的周期，周而復始地向前發(fā)展，而股價的上下波動就是按照某種規(guī)律進行的。經(jīng)過多年實踐，艾略特認為每一個完整的周期(即大浪)包含8個浪(小過程)——5浪上升，3浪下跌。這8個浪結(jié)束了，一個大的市場運動也就完成了，緊接著就是另一次大的行動(標準：上升趨勢)。

　　2.一個完整的上升或下降周期由8浪組成，其中5浪是主浪，3浪是調(diào)整浪。

　　3.8個波浪可以合并成一個高層次的浪，一個波浪也可以細分成時間更短、層次更低的小浪。

　　4.波浪的細分和合并應遵循一定的規(guī)則。

　　5.完整周期的波浪數(shù)目與斐波納奇數(shù)列有密切關(guān)系。

　　6.所有的浪由兩部分組成即主浪和調(diào)整。

　　六、波浪理論的應用及其應該注意的主要問題

　　1.應用：要明白當前所處的位置，才能有效按照波浪理論指明的各浪數(shù)目預測下一步;認真、準確地識別3浪結(jié)構(gòu)和5浪結(jié)構(gòu)最重要，因為其預測作用不同。

　　2.要點：不能機械、教條地應用該理論;波浪理論最大的不足是應用上的困難，也就是學習上和掌握上的困難;結(jié)論上有著多樣性與易變性，面對同一個形態(tài)，仁者見仁，智者見智，但是誰也難以說服誰。

　　要點五

　　(量價關(guān)系理論)

　　一、總論

　　在技術(shù)分析中，量與價的關(guān)系研究極為重要。成交量是推動股價上漲的原動力，量價有效配合、量先行于價，是測量股市行情變化的溫度計，通過其增減速度可以推斷多空實力強弱和股價指數(shù)漲跌幅。然而到目前為止，人們并未完全掌握量價之間的準確關(guān)系。

　　二、成交量與股價趨勢——葛蘭碧九大法則

　　1.價格隨著成交量的遞增而上漲，為市場行情的正常特性，此種量增價升的關(guān)系，表示股價將繼續(xù)上升。

　　2.在一波漲勢中，股價隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新高價，繼續(xù)上揚。然而，此段股價上漲的整個成交量水準卻低于前一個波段上漲的成交量水準。此時股價創(chuàng)出新高，但量卻沒有突破，則此段股價漲勢令人懷疑，同時也是股價趨勢潛在反轉(zhuǎn)的信號。

　　3.股價隨著成交量的遞減而回升，股價上漲，成交量卻逐漸萎縮。成交量是股價上升的原動力，該力不足表明股價趨勢潛在的反轉(zhuǎn)信號。

　　4.有時股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，走勢突然成為垂直上升的噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價躍升暴漲;緊隨著此波走勢，便是成交量大幅萎縮，同時股價急速下跌。這表明漲勢已到末期，

　　上升乏力，趨勢有反轉(zhuǎn)的跡象。反轉(zhuǎn)的意義，將視前一波股價上漲幅度的大小及成交量增加的程度而定。5.股價走勢因成交量的遞增而上升，是十分正常的現(xiàn)象，并無特別暗示趨勢反轉(zhuǎn)的信號。

　　6.在一波段的長期下跌形成谷底后，股價回升，成交量并沒有隨股價上升而遞增，股價上漲欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。當?shù)诙�谷底的成交量低于第一谷底時，是股價將要上升的信號。

　　相關(guān)推薦：

　　2014年證券從業(yè)《投資分析》章節(jié)講義匯總

　　2014證券從業(yè)資格《投資分析》提分卷及答案匯總

　　2014證券從業(yè)考試全五科模擬試題及答案(73套)匯總