1.數(shù)量指標(biāo)

　　(1)貨幣供應(yīng)量

　　【點(diǎn)撥7】貨幣供應(yīng)量是最重要的金融指標(biāo)之一。2011年我國(guó)M2層次貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率確定為l6%，但控制住貨幣卻不能控制住整個(gè)社會(huì)的流動(dòng)性，因而中國(guó)人民銀行又提出了社會(huì)融資總量的概念;而美聯(lián)儲(chǔ)在次貸危機(jī)后提出的兩次量化寬松的貨幣政策(QEl、QE2)更是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金融造成了巨大影響。

　　(2)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存貸款余額：某一時(shí)點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)存款金額與金融機(jī)構(gòu)貸款金額。

　　【點(diǎn)撥8】在中國(guó)，信貸規(guī)�？刂剖菤v史延續(xù)下來(lái)的貨幣調(diào)控手段，因而也是宏觀經(jīng)濟(jì)分析中一個(gè)非常有用的指標(biāo)。該指標(biāo)在2010年和2011年就分別達(dá)到7.95萬(wàn)億和6.5萬(wàn)億之多。

　　(3)私人家庭金融資產(chǎn)總量：是手持現(xiàn)金、銀行存款、有價(jià)證券、保險(xiǎn)等資產(chǎn)的總和，其多樣化是社會(huì)融資方式變化發(fā)展的標(biāo)志。

　　(4)社會(huì)融資總量

　　(1)概念：一定時(shí)期內(nèi)(每月、每季或每年)實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系中獲得的全部資金總額，這里的金融體系是指各類金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的總和。

　　(2)內(nèi)涵：一是，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)資金運(yùn)用對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供的全部資金支持，即金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的綜合運(yùn)用，主要包括人民幣各項(xiàng)貸款、外幣貸款、信托貸款、

　　委托貸款、金融機(jī)構(gòu)持有的企業(yè)債券、非金融企業(yè)股票、保險(xiǎn)公司賠償和投資性房地產(chǎn)等：二是，實(shí)體經(jīng)濟(jì)利用規(guī)范的金融工具，在正規(guī)金融市場(chǎng)、通過(guò)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)獲得的直接融資，主要包括銀行承兌匯票、非金融企業(yè)股票籌資及企業(yè)債的凈發(fā)行等;三是，其他融資，主要包括小額貸款公司貸款、貸款公司貸款、產(chǎn)業(yè)投資基金等，私募股權(quán)基金、對(duì)沖基金等形式在條件成熟時(shí)也可被計(jì)入。

　　(3)公式：社會(huì)融資總量=人民幣各項(xiàng)貸款+外幣各項(xiàng)貸款+委托貸款+信托貸款+銀行承兌匯票+企業(yè)債券+非金融企業(yè)股票+保險(xiǎn)公司賠償+保險(xiǎn)公司投資性房地產(chǎn)+其他

　　(4)要點(diǎn)：一是，它是增量：二是，采用發(fā)行價(jià)

　　或賬面價(jià)值;三是，以人民幣計(jì)值，外幣按照買賣當(dāng)日匯率中間價(jià)折算，金融機(jī)構(gòu)債權(quán)和所有權(quán)是經(jīng)過(guò)相互扎差后的數(shù)據(jù)匯總，無(wú)重復(fù)計(jì)算：四是，銀行承兌匯票是金融機(jī)構(gòu)并表后的余額。

　　(5)意義：社會(huì)融資總量的快速擴(kuò)張表明金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持力度明顯加大。

　　【點(diǎn)撥91 201 1年來(lái)，中國(guó)人民銀行開始頻頻提及社會(huì)融資總量這個(gè)概念，將其作為新時(shí)期的貨幣政策與宏觀調(diào)控目標(biāo)之一。這主要是由于，隨著資本市場(chǎng)發(fā)展與貨幣脫媒演化，傳統(tǒng)貨幣政策的中介目標(biāo)(M2)已越來(lái)越不　　　　適應(yīng)央行調(diào)控的需要，“控制住M2(包括信貸規(guī)模)并不能控制住貨幣”早就成為業(yè)界和學(xué)術(shù)界的共識(shí)。

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