9、 匯率：

　　(1) 匯率：是外匯市場(chǎng)上一國貨幣與他國貨幣相互交換的比率。一般來說，國際金融市場(chǎng)上的外匯匯率是由一國貨幣所代表的實(shí)際社會(huì)購買力平價(jià)和自由市場(chǎng)對(duì)外匯的供求關(guān)系決定的。

　　(2) 匯率變動(dòng)時(shí)國際市場(chǎng)商品和貨幣供求關(guān)系的綜合反映。以外匯為基礎(chǔ)，當(dāng)匯率上升時(shí)，本幣貶值，國外的本幣持有人就會(huì)拋出本幣，或者加快從國內(nèi)市場(chǎng)購買商品的速度。對(duì)于國內(nèi)來說，一方面是流回國內(nèi)的本幣增多，另一方面是從國內(nèi)流出的商品增多，出口量擴(kuò)大，這就形成了國內(nèi)需求的擴(kuò)大和供給的減少。當(dāng)匯率下降時(shí)，本幣升值，國外對(duì)本幣的需求增大以及流出增加，對(duì)國內(nèi)的進(jìn)口增加，這就使國內(nèi)需求減少，使國內(nèi)供給增加。總體效應(yīng)就是：提高匯率會(huì)擴(kuò)大國內(nèi)總需求，降低匯率會(huì)縮減國內(nèi)總需求。(匯率=1美元/1人民幣)

　　10、 外匯儲(chǔ)備：是一國對(duì)外債權(quán)的總和，用于償還外債和支付進(jìn)口，是國際儲(chǔ)備的一種。一國當(dāng)前持有的外匯儲(chǔ)備是以前各時(shí)期一直到現(xiàn)期為止的國際收支順差的累計(jì)結(jié)果。

　　11、 一國的國際儲(chǔ)備除了外匯儲(chǔ)備外，還包括黃金儲(chǔ)備、特別提款權(quán)、在國際貨幣基金組織(IMF)的儲(chǔ)備頭寸。我國后2者所占的比例較低，國際儲(chǔ)備主要由黃金和外匯儲(chǔ)備構(gòu)成。在同一時(shí)期內(nèi)，國際儲(chǔ)備中可能發(fā)生較大變動(dòng)的主要是外匯儲(chǔ)備。外匯儲(chǔ)備的變動(dòng)是由國際收支發(fā)生差額引起的。在國際收支賬戶中，經(jīng)常賬戶和資本賬戶都會(huì)發(fā)生差額，但如果兩者方向不同，就會(huì)相互抵消。只有在國際收支賬戶上的所有項(xiàng)目綜合起來發(fā)生綜合差額，才會(huì)引起國際儲(chǔ)備變動(dòng)特別是外匯儲(chǔ)備變動(dòng)�！�—需要強(qiáng)調(diào)的是，一個(gè)國家除了儲(chǔ)備外匯外，還有一部分非儲(chǔ)備外匯，即通過國際貨幣市場(chǎng)單純進(jìn)行貨幣交易而增加或減少的外匯。它和儲(chǔ)備外匯的不同之處就是它不是通過國際收支賬戶實(shí)現(xiàn)的。很多時(shí)候，人們可能需要進(jìn)行貨幣兌換，當(dāng)一個(gè)國家在國際市場(chǎng)賣出持有的外匯時(shí)，外匯流向國外，本幣流向國內(nèi);當(dāng)買進(jìn)外匯時(shí)，本幣流出，外幣流入。所以，非儲(chǔ)備外匯減少就意味著國內(nèi)需求增加，反之增加，則意味著國內(nèi)需求減少。它和儲(chǔ)備外匯在方向上是不同的。

　　12、 財(cái)政指標(biāo)：

　　(1) 財(cái)政收入是國家財(cái)政參與社會(huì)產(chǎn)品分配所取得的收入，是實(shí)現(xiàn)國家職能的財(cái)力保證。

　　(2) 財(cái)政指標(biāo)包括：財(cái)政收入、財(cái)政支出、赤字或結(jié)余。

　　(3) 目前，財(cái)政收入的主要內(nèi)容有：各項(xiàng)稅收、專項(xiàng)收入、其他收入、國有企業(yè)計(jì)劃虧損補(bǔ)貼。

　　(4) 各項(xiàng)稅收：包括增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅、土地增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅、城市土地使用稅、印花稅、個(gè)人所得稅、企業(yè)所得稅、關(guān)稅、農(nóng)牧業(yè)稅和耕地占用稅等。

　　(5) 專項(xiàng)收入：包括征收排污費(fèi)收入、征收城市水資源費(fèi)收入、教育費(fèi)附加收入等。

　　(6) 其他收入：包括基本建設(shè)貸款歸還收入、基本建設(shè)收入、捐贈(zèng)收入等。

　　(7) 國有企業(yè)計(jì)劃虧損補(bǔ)貼：這項(xiàng)為負(fù)收入，沖減財(cái)政收入。

　　(8) 財(cái)政支出：指國家財(cái)政將籌集起來的資金進(jìn)行分配使用，以滿足經(jīng)濟(jì)建設(shè)和各項(xiàng)事業(yè)的需要，主要包括基本建設(shè)支出、企業(yè)挖潛改造資金、地質(zhì)勘探費(fèi)用、科技三項(xiàng)費(fèi)用(即新產(chǎn)品試制費(fèi)、中間試驗(yàn)費(fèi)、重要科學(xué)研究補(bǔ)助費(fèi))、支援農(nóng)村生產(chǎn)支出、農(nóng)林水利氣象等部門的事業(yè)費(fèi)用、工業(yè)交通商業(yè)等部門的事業(yè)費(fèi)、文教科學(xué)衛(wèi)生事業(yè)費(fèi)、撫恤和社會(huì)福利救濟(jì)費(fèi)、國防支出、行政管理費(fèi)和價(jià)格補(bǔ)貼支出�！�—上述財(cái)政支出可歸類為2部分：一部分是“經(jīng)常性支出”，包括政府的日常性支出、公共消費(fèi)品的購買、經(jīng)常性轉(zhuǎn)移等;另一部分是“資本性支出”，就是政府的公共投資支出，包括政府在基礎(chǔ)設(shè)施上的投資、環(huán)境改善方面的投資以及政府儲(chǔ)備物資的購買等。

　　(9) 在財(cái)政收支平衡的條件下，財(cái)政支出的總量并不能擴(kuò)大和縮小總需求。但財(cái)政支出的結(jié)構(gòu)會(huì)改變消費(fèi)需求和投資需求的結(jié)構(gòu)。經(jīng)常性支出的擴(kuò)大可以擴(kuò)大消費(fèi)需求，其中既有個(gè)人消費(fèi)需求，也有公共物品的消費(fèi)需求。資本性支出的擴(kuò)大則擴(kuò)大投資需求�！�—在需求結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)，適當(dāng)?shù)恼{(diào)整財(cái)政的支出結(jié)構(gòu)就能很顯著地產(chǎn)生效應(yīng)。

　　(10) 赤字或結(jié)余：財(cái)政收入與財(cái)政支出的差額即為赤字(差值為負(fù)時(shí))或結(jié)余(差值為正時(shí))。核算財(cái)政收支總額主要是為了進(jìn)行財(cái)政收支狀況的對(duì)比。

　　(11) 財(cái)政發(fā)生赤字時(shí)有2種彌補(bǔ)方式：一是通過舉債即發(fā)行國債來彌補(bǔ);二是通過向銀行借款來彌補(bǔ)。(發(fā)行國債對(duì)國內(nèi)總需求是不會(huì)產(chǎn)生影響的。財(cái)政向銀行借款彌補(bǔ)赤字，如果銀行不因此而增發(fā)貨幣，只是把本來就應(yīng)該增加貸款的數(shù)量借給財(cái)政使用，那么財(cái)政赤字同樣不會(huì)使需求總量增加。這是由債務(wù)本身的性質(zhì)所決定的。只有在銀行因?yàn)樨?cái)政的借款而增加貨幣發(fā)行量時(shí)，財(cái)政赤字才會(huì)擴(kuò)大國內(nèi)需求。值得注意的是，為了更好的發(fā)揮財(cái)政政策的作用，財(cái)政政策應(yīng)當(dāng)和貨幣政策相互結(jié)合使用。

　　13、 可以說，宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響證券市場(chǎng)長期走勢(shì)的唯一因素，其他因素可以暫時(shí)改變證券市場(chǎng)的中期和短期走勢(shì)，但改變不了證券市場(chǎng)的長期走勢(shì)。

　　14、 宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)在以下方面：(1)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益;(2)居民收入水平;(3)投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期;(4)資金成本。

　　15、 滯脹：通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)停滯并存。

　　16、 GDP與證券價(jià)格的關(guān)系：

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