查看匯總:2014年證券從業(yè)資格考試《投資分析》章節(jié)要點(diǎn)解析匯總
第七章 證券組合管理理論
第三節(jié)資本資產(chǎn)定價模型
要點(diǎn)一
(資本資產(chǎn)定價模型的原理)
一、假設(shè)條件
1.投資者按均值.方差模型選擇最優(yōu)證券組合:
2.投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間關(guān)聯(lián)性的預(yù)期完全相同:
3.資本市場無摩擦,即資本和信息完全自由流動。
二、資本市場線
1.無風(fēng)險證券對有效邊界的影響
(1)存在無風(fēng)險證券時,新組合的可行域就是兩條射線與風(fēng)險證券組合之間的夾角;
(2)存在無風(fēng)險證券時,新組合的有效邊界就變成過F點(diǎn)和T點(diǎn)的射線。
2.切點(diǎn)證券組合T的經(jīng)濟(jì)意義
(1)三個重要特征:T是有效組合中惟一一個不含無風(fēng)險證券的組合;有效邊界上的任意證券組合均可以看成是無風(fēng)險證券F與T的再組合;切點(diǎn)證券組合T完全由市場決定,與投資者的偏好無關(guān)。
(2)三種經(jīng)濟(jì)意義:所有投資者的有效邊界都完全相同;投資者根據(jù)自己風(fēng)險偏好所選擇的最優(yōu)證券組合P進(jìn)行投資,其風(fēng)險投資部分均可以視為對T的投資,若P在FT延長線上,表明它是賣空無風(fēng)險證券,并將所獲得資金與原有資金全部投資在風(fēng)險證券組合T上;當(dāng)市場均衡時,最優(yōu)風(fēng)險證券組合T就是市場組合。
3.無風(fēng)險證券對有效邊界的影響
4.資本市場線的定義:是指在資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)下,當(dāng)市場達(dá)到均衡時,由市場中所有有效組合構(gòu)成的、連接無風(fēng)險證券F與市場組合M的射線,它揭示了有效組合的風(fēng)險與收益之間的均衡關(guān)系。
5.資本市場線的方程:
6.資本市場線的圖形
7.資本市場線的經(jīng)濟(jì)意義
(1)它對有效組合的期望收益率和風(fēng)險之間的關(guān)系提供了一個完整的描述。
(2)有效組合的期望收益率包括:無風(fēng)險收益率RF,即時間價值,也就是放棄當(dāng)期消費(fèi)的補(bǔ)償;另一部分為風(fēng)險溢價,是對承擔(dān)風(fēng)險σp的補(bǔ)償,與承擔(dān)的風(fēng)險大小成正比。其中,系數(shù)代表了對單位風(fēng)險的補(bǔ)償,稱為“風(fēng)險的價格”。
相關(guān)推薦:
2014年證券從業(yè)資格考試教材大綱 | 《證券投資基金》全真試題
2014證券從業(yè)《證券發(fā)行與承銷》全真題 | 《證券投資分析》全真試題
美好明天 在線課程 |
主講老師 | 必會考點(diǎn) 精講班
課程時長:25h/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):精講必考點(diǎn),夯實基礎(chǔ) ·根據(jù)最新教材,全面梳理知識體系,構(gòu)建知識框架; ·精講必考知識點(diǎn),打牢基礎(chǔ),細(xì)化得分要點(diǎn)。 |
專項 提升班
課程時長:3h/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):專項歸納整合,集中突破 ·根據(jù)考試特點(diǎn)及高頻難點(diǎn)、失分點(diǎn),進(jìn)行專項訓(xùn)練; ·對計算題、法律題等進(jìn)行專項歸納整合,集中突破,高效提升。 |
考點(diǎn) 串聯(lián)班
課程時長:3小時/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):高頻考點(diǎn)強(qiáng)化,考前串聯(lián)速提升 ·濃縮高頻考點(diǎn)進(jìn)行二輪精講,考前點(diǎn)題,鞏固提升; ·考前圈書劃點(diǎn),掌握必會、必考、必拿分點(diǎn)! |
內(nèi)部 資料班
課程時長:6小時/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):感受考試氛圍,系統(tǒng)測試備考效果 ·大數(shù)據(jù)分析技術(shù)與名師經(jīng)驗相結(jié)合,編寫3套內(nèi)部模擬卷,系統(tǒng)測試備考效果; ·搭配全套卷名師精講解析視頻,高效查漏補(bǔ)缺! |
報名 |
---|---|---|---|---|---|---|
下載 | 下載 | 下載 | 下載 | |||
課時安排 | 25小時 | 3小時 | 3小時 | 6小時 | ||
法律法規(guī) | 劉鐵 | 報名 | ||||
金融市場 | 杜熹芠 | 報名 |
在線課程 |
2022年全程班 |
||
適合學(xué)員 | ·初次報考、零基礎(chǔ)或基礎(chǔ)薄弱的考生 ·需要全程學(xué)習(xí),全面、系統(tǒng)梳理考點(diǎn)的考生 ·需要快速提升,高效備考爭取一次通過的考生 |
在線課程 |
2022年全程班 |
||
適合學(xué)員 | ·初次報考、零基礎(chǔ)或基礎(chǔ)薄弱的考生 ·需要全程學(xué)習(xí),全面、系統(tǒng)梳理考點(diǎn)的考生 ·需要快速提升,高效備考爭取一次通過的考生 |
||
課程內(nèi)容 | 夯實基礎(chǔ)階段 | 必會考點(diǎn)精講班
課程時長:25小時/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):精講必考點(diǎn),夯實基礎(chǔ) ·根據(jù)最新教材,全面梳理知識體系,構(gòu)建知識框架; ·精講必考知識點(diǎn),打牢基礎(chǔ),細(xì)化得分要點(diǎn)。 |
|
難點(diǎn)突破階段 | 專項提升班
課程時長:3小時/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):專項歸納整合,集中突破 ·根據(jù)考試特點(diǎn)及高頻難點(diǎn)、失分點(diǎn),進(jìn)行專項訓(xùn)練; ·對計算題、法律題等進(jìn)行專項歸納整合,集中突破,高效提升。 |
||
終極搶分階段 | 考點(diǎn)串聯(lián)班
課程時長:3小時/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):高頻考點(diǎn)強(qiáng)化,考前串聯(lián)速提升 ·濃縮高頻考點(diǎn)進(jìn)行二輪精講,考前點(diǎn)題,鞏固提升; ·考前圈書劃點(diǎn),掌握必會、必考、必拿分點(diǎn)! |
||
內(nèi)部資料班
課程時長:6小時/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):感受考試氛圍,系統(tǒng)測試備考效果 ·大數(shù)據(jù)分析技術(shù)與名師經(jīng)驗相結(jié)合,編寫3套內(nèi)部模擬卷,系統(tǒng)測試備考效果; ·搭配全套卷名師精講解析視頻,高效查漏補(bǔ)缺! |
|||
VIP美題·智能刷題 | ★★★ 三星題庫 |
每日一練 |
|
真題題庫
|
|||
模擬題庫
|
|||
★★★★ 四星題庫 |
教材同步
|
||
真題視頻解析
|
|||
★★★★★ 五星題庫 |
高頻?
|
||
大數(shù)據(jù)易錯
|
|||
做題輔助功能 | 練題工具
|
||
VIP配套資料 | 電子資料 | 課程講義 | |
VIP旗艦服務(wù) | 私人訂制服務(wù) | 學(xué)籍檔案 | |
PMAR學(xué)習(xí)規(guī)劃 | |||
大數(shù)據(jù)學(xué)習(xí)報告 | |||
學(xué)習(xí)進(jìn)度統(tǒng)計 | |||
官網(wǎng)查分服務(wù) | |||
VIP勛章 | |||
節(jié)點(diǎn)嚴(yán)控 | 考試倒計時提醒 | ||
VIP直播日歷 | |||
上課提醒 | |||
便捷系統(tǒng) | 課程視頻、音頻、講義下載 | ||
手機(jī)/平板/電腦 多平臺聽課 | |||
無限次離線回放 | |||
課程有效期 | 12個月 | ||
增值服務(wù) |
贈送2021年全部課程 | ||
套餐價格 | 全科:¥299 單科:¥298 |