(三)成熟期

　　成熟期的標(biāo)志：技術(shù)上的成熟，產(chǎn)品上的成熟、生產(chǎn)工藝的成熟、產(chǎn)業(yè)組織的成熟。

　　行業(yè)成熟首先表現(xiàn)為技術(shù)上的成熟，即行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍采用的是適用的且至少有一定先進(jìn)性、穩(wěn)定性的技術(shù)。其次表現(xiàn)為產(chǎn)品的成熟。產(chǎn)品的成熟是行業(yè)成熟的標(biāo)志。

　　一般而言，技術(shù)含量高的行業(yè)成熟期歷時相對較短，而公用事業(yè)行業(yè)成熟期持續(xù)的時間較長。

　　成熟期的特點(3 點)：

　　1.企業(yè)規(guī)模空前，企業(yè)地位顯赫，產(chǎn)品普及程度高;

　　2.行業(yè)生產(chǎn)能力接近飽和，市場需求也趨于飽和，買方市場出現(xiàn)。

　　3.構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位，其生產(chǎn)要素份額、產(chǎn)值、利稅份額在國民經(jīng)濟(jì)中占有一席之地。

　　廠商之間的競爭手段逐漸從價格手段轉(zhuǎn)向各種非價格手段，如提高質(zhì)量、改善性能和加強(qiáng)售后服務(wù)等。

　　(四)衰退期

　　行業(yè)的衰退期往往比行業(yè)生命周期的其他三個階段的總和還要長。大量的行業(yè)都是衰而不亡，甚至?xí)�與人類社會長期共存。例如，鋼鐵業(yè)、紡織業(yè)在衰退，但是人們卻看不到它們的消亡。煙草業(yè)更是如此，難有終期。

　　證券分析師應(yīng)當(dāng)仔細(xì)研究公司所處的行業(yè)生命周期階段，分析行業(yè)的投資價值和投資風(fēng)險。針對不同偏好的投資者，選擇不同的投資建議。比如，對于收益型的投資者， 可以建議優(yōu)先選擇處于成熟期的行業(yè)，因為這些行業(yè)基礎(chǔ)穩(wěn)定，盈利豐厚，市場風(fēng)險相對較小。

　　證券分析師判斷某行業(yè)的階段時，應(yīng)考察的七個方面：行業(yè)規(guī)模、產(chǎn)出增長率、利潤率水平、技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)成熟程度、開工率、從業(yè)人員的職業(yè)化水平和工資福利收入水平、資本進(jìn)退。

　　【例1•單選題】資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品屬于()

　　A.完全壟斷

　　B.壟斷競爭

　　C.完全競爭

　　D.寡頭壟斷

　　『正確答案』D

　　【例2•多選題】受經(jīng)濟(jì)周期影響比較明顯的行業(yè)有()

　　A.耐用品制造

　　B.消費品

　　C.食品業(yè)

　　D.計算機(jī)

　　『正確答案』AB

　　【例3•多選題】對不同國家或地區(qū)間產(chǎn)業(yè)競爭力的比較可以通過()來進(jìn)行。

　　A.最終產(chǎn)品或服務(wù)

　　B.產(chǎn)業(yè)價值鏈中的某幾個價值環(huán)節(jié)

　　C.中間產(chǎn)品

　　D.半成品

　　『正確答案』ABCD

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