2010證券從業(yè)考試《投資分析》精選習(xí)題(第7章)

　　41、在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，以下說法正確的有(　　)。

　　A、對(duì)于一個(gè)存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)，投資者在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上面對(duì)的證券組合可行域比純粹由風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的證券組合可行域要大

　　B、對(duì)于一個(gè)存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)，投資者得到的最優(yōu)證券組合收益率一般要高于純粹由風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的最優(yōu)證券組合收益率

　　C、對(duì)于一個(gè)存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)，在最優(yōu)證券組合上投資者得到的滿意度一般要高于純粹由風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的最優(yōu)證券組合滿意度

　　D、對(duì)于一個(gè)存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)，投資者得到的最優(yōu)證券組合收益率一般要高于純粹由風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的最優(yōu)證券組合收益率，且前者風(fēng)險(xiǎn)要小于后者

　　42、在圖7-1中，下列說法正確的有(　　)。

　　圖7-1　　最優(yōu)證券組合P

　　A、T是有效組合中惟一不含無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券而僅由風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的組合

　　B、有效邊界FT上的任意證券組合，即有效組合，均可視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券F與T的再組合

　　C、T被稱為最小方差組合

　　D、每個(gè)投資者按照各自的偏好購(gòu)買各種證券，其最終結(jié)果是每個(gè)投資者手中持有的全部風(fēng)險(xiǎn)證券所形成的風(fēng)險(xiǎn)證券組合在結(jié)構(gòu)上恰好與切點(diǎn)證券組合T相同

　　43、在圖7-1中，最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)證券組合T就等于市場(chǎng)組合的原因有(　　)。

　　A、T是有效組合中惟一不含無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券而僅由風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的組合

　　B、有效邊界FT上的任意證券組合，即有效組合，均可視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券F與T的再組合

　　C、每個(gè)投資者手中持有的風(fēng)險(xiǎn)證券均以最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)證券組合T的形式存在，當(dāng)視全體投資者為一個(gè)整體時(shí)，每個(gè)投資者手中持有的最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)證券組合T在形式上合并成為一個(gè)整體組合。這個(gè)整體組合在結(jié)構(gòu)上與最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)證券組合T相同

　　D、全體投資者所持有的風(fēng)險(xiǎn)證券的總和也就是市場(chǎng)上流通的全部風(fēng)險(xiǎn)證券的總和。全體投資者作為一個(gè)整體，其所持有的風(fēng)險(xiǎn)證券的總和所形成的整體組合在規(guī)模和結(jié)構(gòu)上恰好等于市場(chǎng)組合M

　　44、關(guān)于資本市場(chǎng)線，以下說法正確的有(　　)。

　　A、資本市場(chǎng)線方程為：

　　B、資本市場(chǎng)線方程為：

　　C、由資本市場(chǎng)線所反映的關(guān)系可以看出，在均衡狀態(tài)下，市場(chǎng)對(duì)有效組合的風(fēng)險(xiǎn)提供補(bǔ)償

　　D、資本市場(chǎng)線方程對(duì)有效組合的期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系提供了十分完整的闡述

　　45、關(guān)于β系數(shù)，以下說法正確的有(　　)。

　　A、β系數(shù)的絕對(duì)值越大(小)，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越小(大)

　　B、β系數(shù)的絕對(duì)值越大(小)，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大(小)

　　C、β系數(shù)是衡量證券或組合的收益水平與市場(chǎng)平均收益水平差異的指標(biāo)

　　D、β系數(shù)是反映證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化的敏感性

　　46、關(guān)于證券組合的可行域，以下說法正確的有(　　)。

　　A、兩個(gè)證券組合的可行域是一段曲線

　　B、三個(gè)證券組合的可行域中的每一點(diǎn)都可以通過三種證券組合得到

　　C、在允許賣空的情況下，三個(gè)證券組合的可行域可能與橫軸相交

　　D、在不允許賣空的情況下，三個(gè)證券組合的可行域?yàn)槭且粋�(gè)有限區(qū)域

　　47、關(guān)于證券市場(chǎng)線，以下說法正確的有(　　)。

　　A、證券市場(chǎng)線方程為：

　　B、證券市場(chǎng)線方程為：

　　C、證券市場(chǎng)線給出任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系

　　D、證券市場(chǎng)線方程對(duì)證券組合的期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系提供了十分完整的闡述

　　48、A公司今年每股股息為0、5元，預(yù)期今后每股股息將以每年10%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)。當(dāng)前的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為0、03，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為0、08，A公司股票的β值為1、5。那么以下說法正確的有(　　)。

　　A、A公司預(yù)期收益率為0、15

　　B、A公司預(yù)期收益率為0、12

　　C、A公司當(dāng)前合理價(jià)格為10元

　　D、A公司當(dāng)前合理價(jià)格為25元

　　49、A公司今年每股股息為0、5元，預(yù)期今后每股股息將以每年5%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)。當(dāng)前的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為0、03，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為0、06，A公司股票的β值為1、5。那么以下說法正確的有(　　)。

　　A、A公司預(yù)期收益率為0、15

　　B、A公司預(yù)期收益率為0、12

　　C、A公司當(dāng)前合理價(jià)格為10元

　　D、A公司當(dāng)前合理價(jià)格為12、5元

　　50、關(guān)于證券組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估原理，以下說法正確的有(　　)。

　　A、評(píng)價(jià)組合業(yè)績(jī)僅僅比較不同組合之間收益水平的高低，收益水平越高的組合越是優(yōu)秀的組合

　　B、評(píng)價(jià)組合業(yè)績(jī)應(yīng)本著“既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小”的基本原則

　　C、資本資產(chǎn)定價(jià)模型為組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估者提供了實(shí)現(xiàn)這一基本原則的多種途徑

　　D、評(píng)價(jià)組合業(yè)績(jī)可以考察組合已實(shí)現(xiàn)的收益水平是否高于與其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配的收益水平