要點二

　　(公司收購的業(yè)務(wù)流程)

　　1.收購對象的選擇。

　　2.收購時機(jī)的選擇。

　　3.收購風(fēng)險分析。

　　4.目標(biāo)公司定價：現(xiàn)金流量法和可比公司價值定價法。

　　5.制定融資方案：公司內(nèi)部自有資金，銀行貸款籌資，股票、債券與其他有價證券。

　　在以上融資方式中，收購公司一般應(yīng)首先選用內(nèi)部自有資金，因為內(nèi)部自有資金籌資阻力小，保密性好，風(fēng)險小，不必支付發(fā)行成本;其次，選擇向銀行貸款(若法律、法規(guī)或政策允許)，因為速度快，籌資成本低，且易保密;再次，選擇發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券等;最后，發(fā)行普通股票。

　　6.選擇收購方式：現(xiàn)金收購(股票或資產(chǎn))、用股票收購(換股)、承擔(dān)債務(wù)式收購。

　　7.談判簽約。

　　8.報批：特指收購活動涉及國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)報國有資產(chǎn)管理委員會審核批準(zhǔn)。9.信息披露。

　　10.登記過戶。

　　11.收購后的整合。

　　要點三

　　(財務(wù)顧問在公司收購中的作用)

　　首先，并購雙方一般都聘請證券公司。但是，一家財務(wù)顧問不可以同時為并購雙方同時提供服務(wù)。

　　1.財務(wù)顧問為收購公司提供的服務(wù)

　　(1)尋找目標(biāo)公司。

　　(2)提出收購建議：收購策略、收購價格與其他條件、收購時間表和相關(guān)的財務(wù)安排。

　　(3)商議收購條款：與目標(biāo)公司的董事或大股東接洽，并商議收購條件。

　　(4)其他服務(wù)：幫助準(zhǔn)備要約文件、股東通知和收購公告。

　　2.財務(wù)顧問為目標(biāo)公司提供的服務(wù)

　　(1)預(yù)警服務(wù)：監(jiān)視股價，追蹤潛在的收購公司。(2)制定反收購策略：阻止敵意收購。

　　(3)評價服務(wù)：評價目標(biāo)公司和它的組成業(yè)務(wù)，以便在談判中達(dá)到一個較高的要價。

　　(4)利潤預(yù)測。

　　(5)編制文件和公告。

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