三、判斷題(本大題共60小題，每小題0.5分，共30分。判斷以下各小題的對(duì)錯(cuò)。正確的為A，錯(cuò)誤的為B。)

　　1.APT模型的一個(gè)假設(shè)條件是，所有證券的收益都受到一個(gè)共同因素的影響。(　　)

　　2.當(dāng)股票市場(chǎng)價(jià)格處于震蕩、波動(dòng)狀態(tài)時(shí)，恒定混合策略的表現(xiàn)將劣于買入并持有策略。(　　)

　　3.基本分析多用于判斷公司的價(jià)值基礎(chǔ)，技術(shù)分析多用于判斷投資的買賣時(shí)間，但兩者的理論基礎(chǔ)是一樣的。(　　)

　　4.恒定混合策略和投資組合保險(xiǎn)策略均為積極型資產(chǎn)配置策略，其支付模式為曲線。(　　)

　　5.ETF份額折算時(shí)，基金管理人通常會(huì)以某一選定日期作為基金份額折算日，以標(biāo)的指數(shù)的1‰(或1%)作為份額凈值，對(duì)原來(lái)的基金份額進(jìn)行折算。(　　)

　　6.根據(jù)流動(dòng)性偏好理論，流動(dòng)性溢價(jià)是遠(yuǎn)期利率與未來(lái)預(yù)期即期利率之間的差額。(　　)

　　7.資本市場(chǎng)線可以給出任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系。(　　)

　　8.股票投資組合管理的加強(qiáng)指數(shù)法的出現(xiàn)，反映了投資管理方式的發(fā)展出現(xiàn)了新的變化，即隨著市場(chǎng)信息獲得成本的持續(xù)降低，超額收益的獲得隨之減少，消極管理逐漸成為投資管理方式的主流。(　　)

　　9.在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，投資者可以通過(guò)內(nèi)幕信息來(lái)獲益。(　　)

　　10.在資產(chǎn)配置過(guò)程中，確定有效資產(chǎn)組合的邊界是指找出最小方差組合。(　　)

　　11.中國(guó)證監(jiān)會(huì)各地方證監(jiān)局不負(fù)責(zé)對(duì)本轄區(qū)內(nèi)異地基金管理公司的分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行日常監(jiān)管。(　　)

　　12.資產(chǎn)的流動(dòng)性是指資產(chǎn)以公平價(jià)格出售的難易程度，它體現(xiàn)了投資資產(chǎn)的時(shí)間尺度和價(jià)格尺度之間的關(guān)系。(　　)

　　13.監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)人們進(jìn)行理性的風(fēng)險(xiǎn)管理和安排，要求投資者將承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)限制在能力范圍之內(nèi)，并且監(jiān)控過(guò)度的風(fēng)險(xiǎn)行為。(　　)

　　14.特雷諾指數(shù)和詹森指數(shù)都是經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的單位風(fēng)險(xiǎn)超額收益率。(　　)

　　15.幾何平均收益率更多地被用來(lái)對(duì)將來(lái)收益率進(jìn)行估計(jì)。(　　)

　　16.無(wú)差異曲線的形狀表示了投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度，曲線越陡，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度越強(qiáng)烈;曲線越平坦，投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越弱。(　　)

　　17.夏普指數(shù)以基金β值作為風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)，因而是一種單位風(fēng)險(xiǎn)收益率。(　　)

　　18.當(dāng)市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)時(shí)，最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)證券組合就等于市場(chǎng)組合。(　　)

　　19.在分紅為零的情況下，簡(jiǎn)單凈值收益率等于時(shí)間加權(quán)收益率。(　　)

　　20.如果預(yù)期利率上升，應(yīng)當(dāng)增大債券組合的久期。(　　)

　　21.基金管理人將基金財(cái)產(chǎn)與其他資產(chǎn)混合投資屬于違規(guī)行為。(　　)

　　22.證券組合管理的免疫策略試圖建立一個(gè)幾乎是零利率風(fēng)險(xiǎn)的債券資產(chǎn)組合。(　　)

　　23.強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價(jià)格反映了全部信息的影響，不但包括歷史價(jià)格信息、全部公開(kāi)信息，而且還包括私人信息以及未公開(kāi)的內(nèi)幕信息等。(　　)

　　24.證券投資基金是通過(guò)發(fā)售基金份額，集中投資者的資金形成隸屬于托管人的財(cái)產(chǎn)、由基金管理人管理的集合投資方式。(　　)

　　25.行為金融理論的BSV模型認(rèn)為，人們?cè)谶M(jìn)行決策時(shí)會(huì)存在兩種心理認(rèn)知偏差，常導(dǎo)致投資者產(chǎn)生兩種錯(cuò)誤決策，即反應(yīng)不足或反應(yīng)過(guò)度。(　　)

　　26.羅爾和羅斯在1984年認(rèn)為，資本資產(chǎn)定價(jià)模型至少原則上是可以檢驗(yàn)的。(　　)

　　27.在其他條件不變的情況下，債券的信用等級(jí)越低，所要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償及相應(yīng)的債券收益率則越低。(　　)

　　28.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，β系數(shù)反映證券或證券組合對(duì)市場(chǎng)組合方差的貢獻(xiàn)率。(　　)

　　29.從資產(chǎn)配置的角度看，投資組合保險(xiǎn)策略是將全部資金投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的一種動(dòng)態(tài)調(diào)整策略。(　　)

　　30.送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開(kāi)增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下按成本計(jì)量。(　　)

　　31.典型投資者都是追求收益而又厭惡風(fēng)險(xiǎn)的。(　　)

　　32.實(shí)施積極的投資策略的關(guān)鍵在于投資者對(duì)市場(chǎng)利率水平的預(yù)期能力。(　　)

　　33.詹森指數(shù)等于零，說(shuō)明基金的表現(xiàn)差強(qiáng)人意。(　　)

　　34.一般而言，采取買入并持有策略的投資者通常忽略市場(chǎng)的短期波動(dòng)，而著眼于長(zhǎng)期投資。(　　)

　　35.基金管理公司目前應(yīng)按照不低于基金管理費(fèi)收入的10%計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。(　　)

　　36.理論上，應(yīng)當(dāng)采用附息債券的到期收益率來(lái)得到收益率曲線。(　　)

　　37.經(jīng)驗(yàn)顯示，收益率曲線的變化方式有收益率曲線的斜度變化和收益率曲線的谷峰變動(dòng)兩種方式。(　　)

　　38.基金管理人可以對(duì)通過(guò)網(wǎng)上銀行認(rèn)購(gòu)的客戶給予適當(dāng)?shù)馁M(fèi)率優(yōu)惠。(　　)

　　39.投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好是影響其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的重要因素。(　　)

　　40.投資組合理論表明，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)并不是組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的簡(jiǎn)單線性組合，而是在很大程度上取決于證券之間的相關(guān)關(guān)系。(　　)

　　41.資產(chǎn)管理人在每一風(fēng)險(xiǎn)水平上計(jì)算出的能夠取得最高收益的投資組合，構(gòu)成資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的有效前沿。(　　)

　　42.基金特雷諾指數(shù)是一種用全部風(fēng)險(xiǎn)來(lái)計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益衡量方法。(　　)

　　43.市場(chǎng)有效性就是股票的市場(chǎng)價(jià)格反映影響股票價(jià)格信息的充分程度。(　　)

　　44.一般認(rèn)為，較平緩的證券收益率曲線說(shuō)明長(zhǎng)期債券與短期債券之間的收益差額趨于遞減。(　　)

　　45.如果國(guó)債與非國(guó)債除品質(zhì)外其他方面均相同，則兩者的收益率差額被稱為市場(chǎng)板塊內(nèi)利差。(　　)

　　46.由于基金時(shí)間加權(quán)收益率考慮了分紅再投資，因而可以據(jù)此判斷基金經(jīng)理人業(yè)績(jī)表現(xiàn)的優(yōu)劣。(　　)

　　47.根據(jù)《證券投資基金銷售管理辦法》及有關(guān)規(guī)定，辦理基金代銷業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，向擬代銷基金管理公司提出申請(qǐng)，經(jīng)該基金管理公司同意后，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案，方可開(kāi)辦基金代銷業(yè)務(wù)。(　　)

　　48.由于人類的心理及行為是不穩(wěn)定的，因此投資者無(wú)法利用人們的行為偏差而長(zhǎng)期獲利。(　　)

　　49.對(duì)資產(chǎn)配置的理解必須建立在對(duì)機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)和負(fù)債問(wèn)題的本質(zhì)、對(duì)普通股票和固定收入證券的投資特征等多方面問(wèn)題的深刻理解基礎(chǔ)之上。(　　)

　　50.債券投資的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與債券發(fā)行人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的收入現(xiàn)金流的不確定性有關(guān)。(　　)

　　51.在對(duì)投資的未來(lái)收益進(jìn)行預(yù)測(cè)與估計(jì)時(shí)，由于未來(lái)收益率往往是不確定的，因此，可以用期望收益率作為對(duì)未來(lái)收益率的最佳估計(jì)。(　　)

　　52.當(dāng)發(fā)生對(duì)基金份額持有人權(quán)益或者基金價(jià)格產(chǎn)生重大影響的事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)在一周內(nèi)編制并披露臨時(shí)報(bào)告書(shū)。(　　)

　　53.資產(chǎn)配置的買入并持有策略的支付模式為向上凸型。(　　)

　　54.與單一股票投資管理相比，股票投資組合管理的目標(biāo)是分散風(fēng)險(xiǎn)，而不是投資效用的最大化。(　　)

　　55.二次項(xiàng)法是根據(jù)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)測(cè)而正確改變現(xiàn)金比例的百分比來(lái)對(duì)基金擇時(shí)能力進(jìn)行衡量的方法。(　　)

　　56.基金托管人要編制基金資產(chǎn)凈值、份額凈值、申購(gòu)贖回價(jià)格，對(duì)管理人的各類定期報(bào)告和定期更新的招募說(shuō)明書(shū)等進(jìn)行復(fù)核、審查。(　　)

　　57.基金招募說(shuō)明書(shū)不得登載任何個(gè)人、機(jī)構(gòu)或企業(yè)的祝賀性、恭維性或推薦性的題字、用語(yǔ)及任何廣告、宣傳性用語(yǔ)。(　　)

　　58.對(duì)CAPM模型持懷疑態(tài)度的投資者，不會(huì)用詹森指數(shù)作為基金績(jī)效衡量的指標(biāo)。(　　)

　　59.在我國(guó)，基金管理公司的設(shè)立必須經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。(　　)

　　60.證券基點(diǎn)價(jià)格值是指應(yīng)計(jì)收益率每變化1個(gè)基點(diǎn)所引起的債券價(jià)格的相對(duì)變動(dòng)額。(　　)

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