31.【解析】答案為A�；�金凈值復(fù)核的信息披露屬于基金托管人的信息披露范圍。

　　32.【解析】答案為D。當(dāng)基金份額凈值計價錯誤達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時，基金管理公司應(yīng)及時向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報告。當(dāng)基金份額凈值計價錯誤達(dá)到5%時，基金管理公司要披露，并賠償損失。

　　33.【解析】答案為C。在《關(guān)于實(shí)施<合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法)有關(guān)問題的通知》(證監(jiān)發(fā)[2007]81號)中，對QDII基金的凈值計算及披露作了明確規(guī)定：基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后2個工作日內(nèi)披露。

　　34.【解析】答案為B。債券利息收入是指基金資產(chǎn)因投資于各種債券(國債、地方政府債券、企業(yè)債、金融債等)而定期取得的利息收入。

　　35.【解析】答案為D。我國基金監(jiān)管目標(biāo)除包括國際基金監(jiān)管的三個目標(biāo)外，還包括推動基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展這一目標(biāo)。

　　36.【解析】答案為B。A項(xiàng)為托管人對基金投資范圍、投資對象的監(jiān)督;C項(xiàng)為托管人對基金投資禁止行為的監(jiān)督;D項(xiàng)為托管人對基金參與銀行間同業(yè)拆借市場交易的監(jiān)督。

　　37.【解析】答案為B。證券組合管理通常包括以下幾個基本步驟：(1)確定證券投資決策;(2)進(jìn)行證券投資分析;(3)構(gòu)建證券投資組合; (4)投資組合的修正;(5)投資組合業(yè)績評估。其中，證券投資分析是證券組合管理的第二步，是指對證券組合管理第一步所確定的金融資產(chǎn)類型中個別證券或證券組合的具體特征進(jìn)行的考察分析。

　　38.【解析】答案為A。根據(jù)對市場有效性的不同判斷，可以將股票投資組合策略分為兩大類：一類是以戰(zhàn)勝市場為目的的積極型股票投資組合策略;另一類是以獲得市場組合收益為目的的消極型股票投資組合策略。B、C、D三項(xiàng)均屬于積極型組合策略的思想。

　　39.【解析】答案為A。特雷諾指數(shù)是第一個風(fēng)險調(diào)整衡量方法，于1965年由特雷諾提出，夏普指數(shù)于1966年由夏普提出，詹森指數(shù)是1968年詹森在CAPM模型的基礎(chǔ)上發(fā)展而來。

　　40.【解析】答案為D。市場不可能是嚴(yán)格有效的，也不可能是完全無效的，市場有效性只是一個程度問題。尤金•法瑪首先將信息分為歷史價格信息、公開信息以及全部信息(包括內(nèi)幕信息)三類，并在此基礎(chǔ)上將市場的有效性分為三種形式：弱式有效市場、半強(qiáng)式有效市場以及強(qiáng)式有效市場。

　　41.【解析】答案為B。市場異�？梢员环譃槿諝v異常、事件異常、公司異常以及會計異常等。其中，事件異常是與特定事件相關(guān)的異�，F(xiàn)象。如，分析家推薦：推薦購買某種股票的分析家越多，這種股票越有可能下跌;入選成分股：股票入選成分股，引起股票上漲等。

　　42.【解析】答案為B。25%×40%+75%×20%=25%。

　　43.【解析】答案為B。根據(jù)選定的參考基準(zhǔn)和計算方法的差異，相繼出現(xiàn)了簡單過濾器規(guī)則、移動平均法、上漲和下跌線以及相對強(qiáng)弱理論。其中，簡單過濾器規(guī)則是以某一時點(diǎn)的股價作為參考基準(zhǔn)，預(yù)先設(shè)定一個股價上漲或下跌的百分比作為買入和賣出股票的標(biāo)準(zhǔn)，即如果股票價格相對于參考基準(zhǔn)上升的幅度達(dá)到了預(yù)先設(shè)定的百分比，就買入該股票;而如果股票價格相對于參考基準(zhǔn)下跌幅度達(dá)到了預(yù)先設(shè)定的百分比，就賣出該股票。這一事先設(shè)定的股票價格變化的百分比就稱為過濾器。它將股價上漲或下跌幅度達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的股票篩選出來作為投資組合的選擇對象。

　　44.【解析】答案為B。為了便于分析，通常選取持續(xù)增長率和紅利收益率來衡量公司的成長性。其中，持續(xù)增長率是對一家公司增長能力非常直接而且客觀的度量，雖然在計算時經(jīng)常會遇到會計數(shù)據(jù)不足的困難。相比較而言，紅利收益率則更多地受到市場力量的影響，較少受到會計數(shù)據(jù)不足的制約。

　　45.【解析】答案為A。增長型證券組合以資本升值為目標(biāo)，投資于此類證券組合的投資者很少會購買分紅的普通股，往往愿意通過延遲獲得基本收益來求得未來收益的增長。

　　46.【解析】答案為A。積極型投資策略旨在通過基本分析和技術(shù)分析構(gòu)造投資組合，并通過買賣時機(jī)的選擇和投資組合結(jié)構(gòu)的調(diào)整，獲得超過市場組合收益的回報。

　　47.【解析】答案為C。買入并持有策略是指按確定的恰當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置比例構(gòu)造了某個投資組合后，在諸如3～5年的適當(dāng)持有期間內(nèi)不改變資產(chǎn)配置狀態(tài)，保持這種組合。買入并持有策略屬于消極型的長期再平衡策略，恒定混合策略、投資組合保險策略和動態(tài)資產(chǎn)配置策略則相對較為積極。

　　48.【解析】答案為C。從時間跨度和風(fēng)格類別上看，配置可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置等。其中，戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置是在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上根據(jù)市場的短期變化，對具體的資產(chǎn)比例進(jìn)行微調(diào)。

　　49.【解析】答案為C。指數(shù)化投資策略的目標(biāo)是使債券投資組合達(dá)到與某個特定指數(shù)相同的收益，并不追求超越市場表現(xiàn)。指數(shù)化的方法包括分層抽樣法、優(yōu)化法和方差最小化法。

　　50.【解析】答案為A。題干是對現(xiàn)金比例變化法定義的考查。在市場繁榮期，成功的擇時能力表現(xiàn)為基金的現(xiàn)金比例或持有的債券比例應(yīng)該較小;在市場蕭條時期，基金的現(xiàn)金比例或持有的債券比例應(yīng)較大。

　　51.【解析】答案為B。以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是在否定弱式效率市場的前提下，以歷史交易數(shù)據(jù)(過去的價格和交易量數(shù)據(jù))為基礎(chǔ)，預(yù)測單只股票或市場總體未來變化趨勢的一種投資策略。道氏理論是技術(shù)分析的鼻祖，在道氏理論之前技術(shù)分析還不成體系。

　　52.【解析】答案為B。對財富的近期變化稍微敏感的投資者在財富增加時，他們的風(fēng)險承受能力提高了，因此屬于簡單機(jī)械調(diào)整戰(zhàn)略的自然候選人。

　　53.【解析】答案為D。當(dāng)股票價格保持單方向持續(xù)運(yùn)動時，恒定混合策略的表現(xiàn)劣于買入并持有策略，而投資組合保險策略的表現(xiàn)優(yōu)于買入并持有策略。

　　54.【解析】答案為D。使用現(xiàn)金比例變化法，首先需要確定基金的正�，F(xiàn)金比例。正�，F(xiàn)金比例可以是基金投資政策規(guī)定的，也可以評價期基金現(xiàn)金比例的平均值作為代表。

　　55.【解析】答案為D。有偏預(yù)期理論的基礎(chǔ)是，投資者在收益率相同的情況下更愿意持有短期債券，以保持資金較好的流動性。

　　56.【解析】答案為A。該題是對消極的股票風(fēng)格管理定義的考查。消極的股票風(fēng)格管理是指選定一種投資風(fēng)格后，不論市場發(fā)生何種變化均不改變這一選定的投資風(fēng)格。

　　57.【解析】答案為B。從實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)看，資產(chǎn)管理者多以時間跨度和風(fēng)格類別為基礎(chǔ)，結(jié)合投資范圍確定具體的資產(chǎn)配置策略。

　　58.【解析】答案為B。事后衡量是對基金過去表現(xiàn)的衡量。所有的績效衡量指標(biāo)均是事后衡量。

　　59.【解析】答案為D。證券組合的績效可以從深度與廣度兩個方面進(jìn)行。深度指的是基金經(jīng)理所獲得的超額回報的大小，而廣度則對組合的分散程度加以了考慮。組合的標(biāo)準(zhǔn)差會隨著組合中證券數(shù)量的增加而減少，因此夏普指數(shù)可以同時對組合的深度與廣度加以考察，那些分散程度不高的組合，其夏普指數(shù)會較低。相反，由于特雷諾指數(shù)與詹森指數(shù)對風(fēng)險的考慮只涉及到β值，而組合的β值并不會隨著組合中證券數(shù)量的增加而減少，因此也就不能對績效的廣度作出考察。

　　60.【解析】答案為D。三大經(jīng)典風(fēng)險調(diào)整收益的衡量指標(biāo)是特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)和詹森指數(shù)。其中，詹森指數(shù)要求用樣本期內(nèi)所有變量的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸計算，這與只用整個時期全部變量的平均收益率(投資組合、市場組合和無風(fēng)險資產(chǎn))的特雷諾指數(shù)和夏普指數(shù)是不一樣的。

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