二、多項(xiàng)選擇題

　　1.ABCD

　　【解析】證券投資是指投資者(法人或自然人)購買股票、基金、債券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程。

　　2.CD

　　【解析】實(shí)現(xiàn)證券投資凈效用最大化的途徑是：(1)正確評估證券的投資價(jià)值;(2)降低投 資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.BCD

　　【解析】技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是建立在三個(gè)假設(shè)之上的，即市場的行為包含一切信息、價(jià) 格沿趨勢移動(dòng)、歷史會(huì)重復(fù)。

　　4.ABCD

　　【解析】本題考查價(jià)值培養(yǎng)型投資理念。ABCD選項(xiàng)都正確。

　　5.ABCD

　　【解析】本題考查商務(wù)部的主要職責(zé)。ABCD選項(xiàng)都正確。

　　6.AC

　　【解析】本題考查凈價(jià)報(bào)價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)是把利息累積因素從債券價(jià)格中剔除，能更好 地反映債券價(jià)格的波動(dòng)程度，缺點(diǎn)是雙方需要計(jì)算實(shí)際支付價(jià)格。BD選項(xiàng)屬于全價(jià)報(bào)價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn)。

　　7.BD

　　【解析】較為接近實(shí)際情況的股票模型是二元增長模型和三元增長模型。

　　8.CD

　　【解析】期貨價(jià)格相當(dāng)于交易者持有現(xiàn)貨金融工具至到期日所必須支付的凈成本，凈成本 也稱為持有成本。

　　9.AB

　　【解析】屬于虛值期權(quán)的是市場價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格的看漲期權(quán)、市場價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格的 看跌期權(quán)。

　　10.ABCD

　　【解析】影響權(quán)證理論價(jià)值的主要有標(biāo)的股票的價(jià)格、股價(jià)的波動(dòng)率、無風(fēng)險(xiǎn)利率、權(quán)證的行權(quán)價(jià)格和到期期限。

　　11.ABCD

　　【解析】本題考查證券投資中進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義。ABCD選項(xiàng)都正確。

　　12.ABCD

　　【解析】本題考查財(cái)政收入包括的主要項(xiàng)目。ABCD選項(xiàng)都正確。

　　13.AD

　　【解析】財(cái)政發(fā)生赤字的時(shí)候，彌補(bǔ)方式有發(fā)行國債和向銀行借款。

　　14.ABD

　　【解析】影響證券市場供給的制度因素有發(fā)行上市制度、市場設(shè)立制度和股權(quán)流通制度。15.ABCD

　　【解析】本題考查《證券法》和《公司法》修訂的主要內(nèi)容和基本精神。ABCD選項(xiàng)都正確。

　　16.ABCD

　　【解析】本題考查當(dāng)前技術(shù)進(jìn)步的行業(yè)特征。ABCD選項(xiàng)都正確。

　　17.ABD

　　【解析】本題考查產(chǎn)業(yè)布局政策遵循的原則。產(chǎn)業(yè)布局政策遵循的原則：經(jīng)濟(jì)性原則、 合理性原則、協(xié)調(diào)性原則、平衡性原則。

　　18.ABD

　　【解析】本題考查運(yùn)用歸納法進(jìn)行行業(yè)分析的三步驟。C選項(xiàng)屬于運(yùn)用演繹法的第三步。19.AC

　　【解析】在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，通過行業(yè)增長比較分析和行業(yè)增長預(yù)測分析，行業(yè)分析師可以選擇出處于成長期或穩(wěn)定期、競爭實(shí)力雄厚、有較大發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)。

　　20.ABD

　　【解析】指數(shù)平滑法只需要本期實(shí)際數(shù)值和本期預(yù)測值便可預(yù)測下期數(shù)值，不需要大量 歷史數(shù)據(jù)，所以C選項(xiàng)是錯(cuò)誤的。

　　21.AC

　　【解析】衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標(biāo)是行業(yè)綜合排序和產(chǎn)品的市場占有率。

　　22.ABCD

　　【解析】本題考查廣義上的法人治理結(jié)構(gòu)包括的內(nèi)容。ABCD選項(xiàng)都正確。

　　23.BCD

　　【解析】A選項(xiàng)應(yīng)該是反映企業(yè)在某一特定期間財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。

　　24.ABCD

　　【解析】本題考查資產(chǎn)負(fù)債率的內(nèi)容。ABCD選項(xiàng)都正確。

　　25.ABCD

　　【解析】會(huì)計(jì)報(bào)表附注是為了便于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對會(huì)計(jì)報(bào)表的 編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項(xiàng)目等所作的解釋。

　　26.ABCD

　　【解析】證券市場中，價(jià)格、成交量、時(shí)間、空間是進(jìn)行技術(shù)分析的要素。

　　27.ABC

　　【解析】某一價(jià)位附近之所以形成對股價(jià)運(yùn)動(dòng)的支撐和壓力，主要是由投資者的籌碼分 布、持有成本、投資者的心理因素所決定的。

　　28.AC

　　【解析】在圓弧頂(底)形成的過程中，成交量的變化是兩頭多、中間少，越靠近頂(底)

　　成交量越少，到達(dá)頂(底)時(shí)成交量達(dá)到最少。在突破后的一段有相當(dāng)大的成交量。

　　29.ABCD

　　【解析】本題考查移動(dòng)平均線指標(biāo)的特點(diǎn)。ABCD選項(xiàng)都正確。

　　30.ACD

　　【解析】B選項(xiàng)應(yīng)該是在50以下是空方市場。

　　31.ACD

　　【解析】證券組合按不同的投資目標(biāo)可以分為避稅型、收入型、增長型、收入和增長混合型、貨幣市場型、國際型及指數(shù)化型等。

　　32.AB

　　【解析】證券組合的可行域可能是平面上的一條線，也可能是平面上的一個(gè)區(qū)域。

　　33.ABCD

　　【解析】本題考查套利定價(jià)理論。ABCD選項(xiàng)都正確。

　　34.ABCD

　　【解析】廣義的金融工程是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)，它包括 金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面。

　　35.AC

　　【解析】垃圾債券和橋式融資屬于金融工程技術(shù)在公司理財(cái)方面的應(yīng)用。

　　36.BC

　　【解析】VaR模型來自于兩種金融理論的融合：一是資產(chǎn)定價(jià)和資產(chǎn)敏感性分析方法， 二是對風(fēng)險(xiǎn)因素的統(tǒng)計(jì)分析。

　　37.ABCD

　　【解析】本題考查VaR的計(jì)算方法。ABCD選項(xiàng)都正確。

　　38.ABCD

　　【解析】本題考查投資分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則。ABCD選項(xiàng)都正確。

　　39.BD

　　【解析】證券分析師注重于利用既有信息，對證券市場或個(gè)別證券的未來走勢進(jìn)行分析 預(yù)測，既然是預(yù)測未來，就難免存在可能性與現(xiàn)實(shí)性的差異。

　　40.ABCD

　　【解析】本題考查會(huì)員制機(jī)構(gòu)及人員的禁止行為。ABCD選項(xiàng)都正確。

　　三、判斷題

　　1.B

　　【解析】投資者從事證券投資是為了獲得投資回報(bào)，這種回報(bào)是以承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià) 的。從總體來說，預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在一種正相關(guān)關(guān)系。

　　2.A

　　【解析】本題考查有效市場的概述。本題表述正確。

　　3.B

　　【解析】對于證券組合的管理者來說，如果市場是弱勢有效或者半強(qiáng)勢有效的，管理者往 往是積極進(jìn)取的，在選擇證券和買賣時(shí)機(jī)上下大功夫，努力尋找價(jià)格偏離價(jià)值的證券。

　　4.B

　　【解析】基本分析流派以“股票的價(jià)格圍繞價(jià)值變動(dòng)”為假設(shè)。

　　5.A

　　【解析】價(jià)值培養(yǎng)型投資理念是一種投資風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)型的投資理念。這種投資理念指導(dǎo)下的 投資行為既分享證券內(nèi)在價(jià)值成長，也共擔(dān)證券價(jià)值成長風(fēng)險(xiǎn)。

　　6.A

　　【解析】信息在證券投資分析中起著十分重要的作用，是進(jìn)行證券投資分析的基礎(chǔ)。

　　7.A

　　【解析】國家統(tǒng)計(jì)局定期對外發(fā)布的國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，是證券投資 分析中判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、行業(yè)先進(jìn)水平或平均水平等的重要數(shù)據(jù)類信息來源。

　　8.A

　　【解析】本題考查虛擬資本的范疇。股票、債券均屬虛擬資本的范疇。

　　9.B

　　【解析】在市場分割理論中，如果短期資金市場供需曲線交叉點(diǎn)利率高于長期資金市場供 需曲線交叉點(diǎn)利率，則利率期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)向下傾斜的趨勢。

　　10.B

　　【解析】內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。

　　11.A

　　【解析】本題考查金融期貨的理論價(jià)格。本題表述正確。

　　12.A

　　【解析】期權(quán)的時(shí)間價(jià)值乃至期權(quán)價(jià)格都將隨標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)的增大而提高，隨標(biāo)的物 價(jià)格波動(dòng)的縮小而降低。

　　13.B

　　【解析】可轉(zhuǎn)換證券的市場價(jià)值一般保持在它的投資價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值之上。

　　14.B

　　【解析】當(dāng)轉(zhuǎn)換平價(jià)大于標(biāo)的股票的市場價(jià)格時(shí)，可轉(zhuǎn)換證券的市場價(jià)格大于可轉(zhuǎn)換證 券的轉(zhuǎn)換價(jià)值。如果不考慮標(biāo)的股票價(jià)格未來變化，此時(shí)轉(zhuǎn)股對持有人不利。

　　15.A

　　【解析】認(rèn)股權(quán)證的市場價(jià)格很少與其理論價(jià)值相同。在許多情況下，前者要大于后者。16.A

　　【解析】證券分析師必須認(rèn)真分析宏觀經(jīng)濟(jì)政策，掌握其對證券市場的影響力度與方向， 才能準(zhǔn)確把握整個(gè)證券市場的運(yùn)動(dòng)趨勢和不同證券品種的投資價(jià)值變動(dòng)。

　　17.A

　　【解析】從產(chǎn)品形態(tài)看，GDP是所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)最終使用的貨物和服務(wù)價(jià)值 與貨物和服務(wù)凈出口價(jià)值之和。

　　18.B

　　【解析】充分就業(yè)是指對勞動(dòng)力的充分利用，但不是完全利用，因?yàn)樵趯?shí)際的經(jīng)濟(jì)生活 中不可能達(dá)到失業(yè)率為零的狀態(tài)。

　　19.B

　　【解析】本題考查外商間接投資。題干表述的內(nèi)容都屬于“外商間接投資”，不是“外商直 接投資”。

　　20.A

　　【解析】非儲(chǔ)備外匯減少就意味著國內(nèi)需求增加，非儲(chǔ)備外匯增加就意味著困內(nèi)需求 減少。

　　21.A

　　【解析】當(dāng)GDP持續(xù)、穩(wěn)定、高速增長時(shí)，證券價(jià)格也呈上升走勢。

　　22.B

　　【解析】緊縮的財(cái)政政策將使得過熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，證券市場將走弱。

　　23.A

　　【解析】上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人認(rèn)購的股份自股票發(fā)行結(jié) 束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

　　24.A

　　【解析】根據(jù)行業(yè)變動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)的關(guān)系程度，可將行業(yè)分為增長型、周期型和防守型三類。

　　25.A

　　【解析】食品業(yè)和公用事業(yè)屬于防守型行業(yè)，所以在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，其收入仍相對穩(wěn)定。

　　26.A

　　【解析】對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)政策包括限制所保護(hù)的同類國外產(chǎn)品的進(jìn)口，限制國外私人 直接投資等。

　　27.A

　　【解析】本題考查歷史資料研究法的缺陷。本題表述正確。

　　28.B

　　【解析】在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，縱向比較主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，如銷售收入、利潤、 企業(yè)規(guī)模等，分析過去的增長情況，并據(jù)此預(yù)測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。

　　29.B

　　【解析】如果一個(gè)數(shù)列的自相關(guān)系數(shù)出現(xiàn)周期性變化，每間隔若干個(gè)便有一個(gè)高峰，表 明該時(shí)間數(shù)列是季節(jié)性時(shí)間數(shù)列。

　　30.A

　　【解析】對上市公司進(jìn)行區(qū)位分析，就是將上市公司的價(jià)值分析與區(qū)位經(jīng)濟(jì)的發(fā)展聯(lián)系 起來，以便分析上市公司未來發(fā)展的前景，確定上市公司的投資價(jià)值。

　　31.A

　　【解析】本題考查公司經(jīng)理層的素質(zhì)。本題表述正確。

　　32.A

　　【解析】本題考查變現(xiàn)能力的概述。本題表述正確。

　　33.A

　　【解析】本題考查周轉(zhuǎn)指標(biāo)的作用。本題表述正確。

　　34.A

　　【解析】本題考查營運(yùn)指數(shù)。本題表述正確。

　　35.B

　　【解析】股權(quán)置換的目的通常在于引入戰(zhàn)略投資者或合作伙伴。

　　36.A

　　【解析】關(guān)聯(lián)托管和承包往往是進(jìn)行關(guān)聯(lián)收購的第一步。

　　37.B

　　【解析】根據(jù)開盤價(jià)和收盤價(jià)的關(guān)系，K線分為陽線和陰線，收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)為陽 線，收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí)為陰線。

　　38.A

　　【解析】本題考查支撐線和壓力線的作用。本題表述正確。

　　39.A

　　【解析】越重要、越有效的趨勢線被突破，其轉(zhuǎn)勢的信號越強(qiáng)烈。

　　40.A

　　【解析】上升三角形比起對稱三角形來，有更強(qiáng)烈的上升意識，多方比空方更為積極。 通常以三角形的向上突破作為持續(xù)過程終止的標(biāo)志。

　　41.A

　　【解析】本題考查WMS指標(biāo)。本題表述正確。

　　42.A

　　【解析】本題考查0BV線。本題表述正確。

　　43.A

　　【解析】本題考查ADL指數(shù)。本題表述正確。

　　44.A

　　【解析】本題考查證券組合管理的特點(diǎn)。本題表述正確。

　　45.A

　　【解析】投資目標(biāo)是指投資者在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的前提下期望獲得的投資收益率。投資目 標(biāo)的確定應(yīng)包括風(fēng)險(xiǎn)和收益兩項(xiàng)內(nèi)容。

　　46.A

　　【解析】投資風(fēng)險(xiǎn)的大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程度來反映。在數(shù)學(xué)上， 這種偏離程度由收益率的方差來度量。

　　47.A

　　【解析】無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)弱。

　　48.A

　　【解析】所謂市場組合，是指由風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成，并且其成員證券的投資比例與整個(gè)市場上風(fēng)險(xiǎn)證券的相對市值比例一致的證券組合。

　　49.B

　　【解析】如果證券組合的詹森指數(shù)為正，則其位于證券市場線的上方，績效好。

　　50.A

　　【解析】市場的實(shí)際情況表明，債券的價(jià)格與收益率之間的關(guān)系不是線性的，而是一種凸性的關(guān)系。

　　51.A

　　【解析】金融工程作為新興學(xué)科，是一門金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、工程技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)相結(jié)合的交叉性學(xué)科。

　　52.A

　　【解析】金融工程的分解技術(shù)是拆開風(fēng)險(xiǎn)、分離風(fēng)險(xiǎn)因素，使一系列風(fēng)險(xiǎn)從根本上得以消除。

　　53.A

　　【解析】整合新型的混合金融工具替代多手操作不斷滿足投資人或發(fā)行人的實(shí)際需求， 將是金融工具整合技術(shù)發(fā)展的動(dòng)力。

　　54.A

　　【解析】本題考查套利。本題表述正確。

　　55.B

　　【解析】名義值法對于投資風(fēng)險(xiǎn)的度量沒有指導(dǎo)意義。

　　56.B

　　【解析】由日本證券分析師協(xié)會(huì)定義的投資分析師包括基金管理人。

　　57.B

　　【解析】國際注冊投資分析師協(xié)會(huì)于2000年6月正式成立，注冊地在英國。

　　58.B

　　【解析】投資分析師不應(yīng)當(dāng)對沒有最終發(fā)布的信息或者不正確的信息進(jìn)行傳播，也不能 根據(jù)這些信息進(jìn)行交易。

　　59.A

　　【解析】證券分析師應(yīng)當(dāng)主動(dòng)、明確地對客戶或投資者進(jìn)行客觀的風(fēng)險(xiǎn)揭示，不得故意 對可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)作不恰當(dāng)?shù)谋硎龌蜃魈摷俪兄Z。

　　60.B

　　【解析】《會(huì)員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》規(guī)定，會(huì)員制機(jī)構(gòu)只能在注冊地及分 支機(jī)構(gòu)所在的省、自治區(qū)、直轄市招收會(huì)員，不得招收異地會(huì)員。

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