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　　綜合題

　　1.某企業(yè)有一批商品存貨。目前現(xiàn)貨價(jià)格為3000元每噸，2個(gè)月后交割的期貨合約價(jià)格為3500元每噸。2個(gè)月期間的持倉(cāng)費(fèi)和交割成本等合計(jì)為300元每噸。該企業(yè)通過比較發(fā)現(xiàn)，如果將該批貨在期貨市場(chǎng)按3500元每噸的價(jià)格賣出，待到期時(shí)用其持有的現(xiàn)貨進(jìn)行交割，扣除300元每噸的持倉(cāng)費(fèi)之后，仍可以有()的收益。

　　A.200元每噸

　　B.300元每噸

　　C.400元每噸

　　D.500元每噸

　　2.黃大豆1號(hào)的合約的代碼是“a1011”，“a”代表期貨品種的黃大豆1號(hào)，“1011”代表()。

　　A.合約到期月份是2010年11月

　　B.合約的到期日是當(dāng)年的10月份11日

　　C.合約的上市日期是2010年11月

　　D.合約的上市日期是當(dāng)年的10月11日

　　3.美國(guó)13周國(guó)債期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為1/2個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)美國(guó)13周期貨成交價(jià)為98.580時(shí)，意味著其年貼現(xiàn)率為(100—98.580)×100%=1.42%，也即意味著面值1000000美元的國(guó)債期貨成交價(jià)格為99.000時(shí)，意味著其年貼現(xiàn)率為1%，國(guó)債期貨價(jià)格為997500美元。如果投資者以98.580價(jià)格開倉(cāng)買入10手美國(guó)13周國(guó)債期貨合約，以99.000價(jià)格平倉(cāng)，若不計(jì)交易費(fèi)用，其盈利為42點(diǎn)/手，即()美元/手。

　　A.1050

　　B.4200

　　C.105

　　D.420

　　4.下列交易具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、提供套期保值功能的是()。

　　A.現(xiàn)貨交易

　　B.遠(yuǎn)期交易

　　C.期貨交易

　　D.證券交易

　　E.期權(quán)交易

　　某進(jìn)口商7月份以57000元/噸的價(jià)格從國(guó)外進(jìn)口銅，一時(shí)還沒有找到買主，為了回避日后價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，該進(jìn)口商在期貨交易所以57500元/噸的價(jià)格賣出3個(gè)月后到期的期貨合約。則此時(shí)的基差為-500元/噸，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上積極尋找買家。8月中旬，有一銅桿廠認(rèn)為銅價(jià)還將繼續(xù)下跌，不愿意當(dāng)時(shí)確定價(jià)格，雙方經(jīng)過協(xié)商，同意以低于10月份到期的期貨合約價(jià)格100元/噸的價(jià)格作為雙方買賣現(xiàn)貨的價(jià)格，并且由銅桿廠確定10月1日至15日內(nèi)在上海金屬交易所交易時(shí)間內(nèi)的任何一天的10月份到期的期貨合約價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)格。10月11日，上海金屬交易所10月的銅期貨合約的收盤價(jià)跌至55700元/噸，銅桿廠認(rèn)為銅價(jià)已跌得差不多了，決定以10月11日10月期銅價(jià)的收盤價(jià)為基準(zhǔn)計(jì)算現(xiàn)貨買賣價(jià)。

　　根據(jù)材料,作答5～8題。

　　5.進(jìn)口商現(xiàn)貨實(shí)際售出的價(jià)格是()元/噸。

　　A.55600

　　B.55700

　　C.55800

　　D.57500

　　6.進(jìn)口商賣出現(xiàn)貨的同時(shí)于次日在期貨市場(chǎng)上以55700元/噸的價(jià)格買進(jìn)平倉(cāng)，結(jié)束了套期保值交易。則該進(jìn)口商在期貨市場(chǎng)上的盈虧情況是()，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上的盈虧狀況是()元/噸。

　　A.盈利1800

　　B.虧損1800

　　C.盈利1400

　　D.虧損1400

　　7.假設(shè)10月份銅價(jià)不跌反漲，至58000衫噸時(shí)，銅桿廠確定以這個(gè)價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)，則進(jìn)口商在兩個(gè)市場(chǎng)上的凈盈虧狀況是()形噸。

　　A.凈盈利900

　　B.凈盈利500

　　C.凈盈利400

　　D.凈虧損500

　　8.該進(jìn)口商進(jìn)行的套期保值是()，進(jìn)口商與銅桿廠進(jìn)行的基差交易屬于()。

　　A.賣方叫價(jià)交易

　　B.買方叫價(jià)交易

　　C.賣期套保

　　D.買期套保

　　9.某新客戶存入保證金200000元，在6月1日開倉(cāng)買入玉米期貨合約50手(10噸/手)，成交價(jià)為1860元/噸，同一天該客戶平倉(cāng)賣出30手玉米合約，成交價(jià)為1890元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為1900元/噸，交易保證金比例為5%，該客戶的當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額是()元。

　　A.198000

　　B.198400

　　C.181000

　　D.169500

　　10.某投資者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為260美分/蒲式耳的9月玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為13美分/蒲式耳，賣出執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為9美分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為()美分/蒲式耳。

　　A.264

　　B.276

　　C.280

　　D.284

　　11.某投資者在6月2日以30美元/噸的權(quán)利金買入11月份到期的執(zhí)行價(jià)格為120美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時(shí)以20美元/噸的權(quán)利金買人一張11月份到期執(zhí)行價(jià)格為110美元/噸的小麥看跌期權(quán)。11月時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為130美元/噸，請(qǐng)計(jì)算該投資人的投資結(jié)果正確的是()。(每張合1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì))

　　A.虧損60美元/噸

　　B.虧損50美元/噸

　　C.虧損40美元/噸

　　D.虧損30美元/噸

　　12.某投資者以2300元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時(shí)以2150元/噸買入7月大豆合約一張，當(dāng)5月合約和7月合約價(jià)差為()美元/噸時(shí)，該投資人獲利。

　　A.370

　　B.260

　　C.180

　　D.120

　　13.某投資者在7月份以800點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張11月到期，執(zhí)行價(jià)格為8900點(diǎn)的恒指看漲期權(quán).同時(shí)，他又以300點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張11月到期，執(zhí)行價(jià)格為8500點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)，該投資者當(dāng)恒指為()點(diǎn)時(shí)，能夠獲得300點(diǎn)的贏利。

　　A.7700

　　B.7800

　　C.9700

　　D.B和C都正確

　　14.3月10日，某投機(jī)者預(yù)測(cè)英鎊期貨將進(jìn)入熊市，于是在1英鎊=1.4967美元的價(jià)位賣出4手3月期英鎊期貨合約。3月15日，英鎊期貨價(jià)格果然下跌。該投機(jī)者在1英鎊=1.4714美元的價(jià)位買人2手3月期期貨合約平倉(cāng)。此后，英鎊期貨進(jìn)入牛市，該投資者只得在1英鎊=1.5174美元的價(jià)位買人另外2手3月期英鎊期貨合約平倉(cāng)。在不計(jì)算手續(xù)費(fèi)的情況下，該投機(jī)者從英鎊期貨的空頭投機(jī)交易中獲利()美元。

　　A.3162.5

　　B.0

　　C.575

　　D.6600

　　15.某套期保值企業(yè)對(duì)其生產(chǎn)的產(chǎn)品都有進(jìn)行賣出套期保值操作，且賣出期貨合約的數(shù)量與現(xiàn)貨被套期保值的數(shù)量相同。在整個(gè)套期保值期間，期貨價(jià)格上漲400元每噸，現(xiàn)貨價(jià)上漲500元每噸，這意味著該套期保值者期貨市場(chǎng)虧損400元每噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利500元每噸。套期報(bào)紙有效性為()。

　　A.100%

　　B.80%

　　C.125%

　　D.150%

　　參考答案：

　　1.A 2.A 3.A 4.CE 5.A 6.AD 7.C 8.CB

　　9.A 10.A 11.C 12.D 13.C 14.C 15.B

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