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　　第三節(jié)利率期貨

　　綜合題(以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

　　1.芝加哥商業(yè)交易所3個(gè)月期歐洲美元期貨的成交價(jià)為33.58，其含義是買(mǎi)方將在交割日獲得一張3個(gè)月存款利率為(　　)的歐洲美元存單。[2009年11月真題]

　　6.42%

　　B.3.58%

　　C.3.32%

　　D.16.605%

　　【解析】3個(gè)月歐洲美元期貨實(shí)際上是指3個(gè)月歐洲美元定期存款利率期貨，芝加哥商業(yè)交易所規(guī)定的合約價(jià)值是100美元。報(bào)價(jià)時(shí)釆取指數(shù)方式，如當(dāng)成交指數(shù)為33.58時(shí)，其含義為買(mǎi)方在交割日將獲得一張3個(gè)月存款利率為(100%-33.58%)+4=16.605%的存單。

　　2.投資者以96-22的價(jià)位賣(mài)出1張中長(zhǎng)期國(guó)債合約(面值為10萬(wàn)美元)，后又以97-10價(jià)位買(mǎi)進(jìn)平倉(cāng)，如不計(jì)手續(xù)費(fèi)時(shí)，這筆交易(　　)美元。

　　A.虧損625

　　B.盈利880

　　C.盈利625

　　D.虧損880

　　【解析】投資者以96-22即1000×96+31.25×22=96687.5(美元)建倉(cāng);后以97-10價(jià)位買(mǎi)進(jìn)平倉(cāng)，即以1000×97+31.25×10=97312.5(美元)平倉(cāng)，則該交易損失625美元。

　　3.假設(shè)某公司收到1000萬(wàn)歐元的資金，并將其轉(zhuǎn)為3個(gè)月期固定利率的定期存款，由于擔(dān)心期間市場(chǎng)利率會(huì)上升，使定期存款投資收益相對(duì)下降，于是利用Euronext-Iiffe的3個(gè)月歐元利率期貨合約進(jìn)行套期保值，以94.29歐元的價(jià)格賣(mài)出10張合約，3個(gè)月后，以92.40歐元的價(jià)格買(mǎi)入平倉(cāng)。該套期保值中，期貨市場(chǎng)的交易結(jié)果是()歐元。

　　A.盈利18900

　　B.虧損18900

　　C.盈利47250

　　D.虧損47250

　　【解析】賣(mài)出價(jià)格為94.29歐元，買(mǎi)入價(jià)格為92.40歐元，盈利為(94.29-92.40)×100×25×10=47250(歐元)。

　　4.某投機(jī)者買(mǎi)入CBOTIO年期國(guó)債期貨合約，成交價(jià)為98-175，然后以97-020的價(jià)格賣(mài)出平倉(cāng)，則該投機(jī)者(　　)美元。

　　A.盈利1484.38

　　B.虧損1484.38

　　C.盈利1550

　　D.虧損1550

　　【解析】買(mǎi)入價(jià)為98-175，賣(mài)出平倉(cāng)價(jià)為97-020，表示下跌了1-155，即合約價(jià)值下跌了1000×1+31.25×15.5=1484.375(美元)，四舍五入為1484.38美元。

　　參考答案：1D 2A 3C 4B

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