有色金屬有望入席期貨“夜宴”

　　期貨“夜宴”目前只有黃金(1339.90, 0.70, 0.05%)、白銀(21.76, -0.07, -0.32%)兩個(gè)席位，有色金屬有望盡快“入席”。據(jù)本報(bào)記者了解，上海期貨交易所將適時(shí)推廣連續(xù)交易試點(diǎn)至其他品種，其中國(guó)際化程度較高的有色金屬品種有望步金銀后塵。

　　金銀“夜宴”狂歡

　　今年7月5日，上期所正式推出黃金、白銀期貨連續(xù)交易(周一至周五，21時(shí)至次日2時(shí)30分，俗稱(chēng)“夜盤(pán)”)試點(diǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日收盤(pán)，連續(xù)交易上線(xiàn)已有近三個(gè)月時(shí)間(共53個(gè)交易日)，黃金、白銀品種交易活躍，市場(chǎng)參與度顯著提升，產(chǎn)業(yè)及機(jī)構(gòu)客戶(hù)參與積極，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)。連續(xù)交易時(shí)段共成交1.09億手，成交金額9.88萬(wàn)億元，其中黃金期貨成交1296.09萬(wàn)手，白銀期貨成交9580.16 萬(wàn)手。

　　上期所提供的一組數(shù)據(jù)顯示，連續(xù)交易上線(xiàn)以來(lái)，黃金期貨日均成交量35.81萬(wàn)手，白銀期貨日均成交量311.00萬(wàn)手，其中黃金日均成交量較連續(xù)交易前環(huán)比增長(zhǎng)3.07倍，白銀日均成交量較連續(xù)交易前環(huán)比增長(zhǎng)6.51倍。

　　另外，7月8日至9月18日，黃金日間交易時(shí)段日均成交11.36萬(wàn)手，較連續(xù)交易前環(huán)比增長(zhǎng)29.24%;白銀日間交易時(shí)段日均成交 105.79萬(wàn)手，較連續(xù)交易前環(huán)比增長(zhǎng)155.59%。隨著連續(xù)交易的開(kāi)展，上期所黃金、白銀市場(chǎng)活躍度全面提升，市場(chǎng)潛力得到激發(fā)。

　　夜盤(pán)一招盤(pán)活市場(chǎng)格局

　　在上線(xiàn)夜盤(pán)之前，金銀期貨可謂不冷不熱。但連續(xù)交易上線(xiàn)以來(lái)，客戶(hù)參與數(shù)顯著增長(zhǎng)。上期所數(shù)據(jù)顯示，黃金期貨日均參與客戶(hù)數(shù)為6.08萬(wàn)戶(hù)，較連續(xù)交易前環(huán)比上升205.12%;白銀期貨日均參與客戶(hù)數(shù)為15.79萬(wàn)戶(hù)，較連續(xù)交易前環(huán)比上升198.66%。

　　值得注意的是，黃金、白銀市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，其中產(chǎn)業(yè)客戶(hù)參與度明顯提升，截至9月18日，黃金品種單位客戶(hù)日均持倉(cāng)量較連續(xù)交易前環(huán)比增長(zhǎng)43.76%，白銀品種單位客戶(hù)日均持倉(cāng)量較連續(xù)交易前環(huán)比增長(zhǎng)92.97%。黃金品種日均套保持倉(cāng)量較連續(xù)交易前環(huán)比增長(zhǎng)38.28%，白銀品種日均套保持倉(cāng)量較連續(xù)交易前環(huán)比增長(zhǎng)135.30%。單位客戶(hù)持倉(cāng)量和套保持倉(cāng)量的大幅攀升顯示連續(xù)交易上線(xiàn)以來(lái)產(chǎn)業(yè)客戶(hù)參與度顯著提升，黃金、白銀市場(chǎng)功能的發(fā)揮更加充分。

　　另外，機(jī)構(gòu)投資者參與度顯著上升。隨著連續(xù)交易的開(kāi)展，各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者參與度顯著提升。連續(xù)交易上線(xiàn)以來(lái)，參與黃金品種的日均單位客戶(hù)為962戶(hù)，較連續(xù)交易前增長(zhǎng)101.26%;參與白銀品種的日均單位客戶(hù)數(shù)為1558戶(hù)，較連續(xù)交易前增長(zhǎng)100.26%。

　　跟著走還是“走著瞧”

　　據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)研究發(fā)現(xiàn)，連續(xù)交易上線(xiàn)以來(lái)，交易時(shí)間基本覆蓋國(guó)際貴金屬主要交易時(shí)段，國(guó)際相關(guān)市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)更加緊密。黃金、白銀價(jià)格與 COMEX對(duì)應(yīng)品種價(jià)格關(guān)聯(lián)緊密，連續(xù)交易時(shí)段黃金主力合約收盤(pán)價(jià)與COMEX黃金主力合約對(duì)應(yīng)時(shí)間價(jià)格之比平均為6.23，波動(dòng)區(qū)間 6.10-6.47，白銀主力合約收盤(pán)價(jià)與COMEX白銀主力合約對(duì)應(yīng)時(shí)間價(jià)格之比平均為6.31，波動(dòng)區(qū)間為6.08-6.62，兩品種價(jià)格均表現(xiàn)出明顯的相關(guān)性。

　　上述研究統(tǒng)計(jì)表明，連續(xù)交易上線(xiàn)以來(lái)，上期所在全球貴金屬期貨市場(chǎng)中份額顯著提升。截至9月18日，上期所黃金成交量與同期COMEX黃金標(biāo)準(zhǔn)合約成交量之比由連續(xù)交易上線(xiàn)前均值0.08增長(zhǎng)至0.34，提高約4.2倍(按照合約乘數(shù)換算后，上期所黃金合約為1千克/手，COMEX黃金標(biāo)準(zhǔn)合約為100盎司/手，約合3.11千克/手);白銀成交量與同期COMEX白銀標(biāo)準(zhǔn)合約成交量之由連續(xù)交易上線(xiàn)前均值0.28增長(zhǎng)至2.74，提高約9.8 倍(按照合約乘數(shù)換算后，上期所白銀合約為15千克/手，COMEX白銀標(biāo)準(zhǔn)合約為5000盎司/手，約合155.52千克/手)，其中，連續(xù)交易上線(xiàn)以來(lái)白銀期貨成交量已穩(wěn)超COMEX同期白銀成交量。

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