鋁：繼續(xù)大幅收低

  倫敦金屬交易所三月期鋁合約 2010年01月28日 開盤價 最高價 最低價 收盤價 2165 2165 2094 2108 成交量 持倉 漲跌 幅度 158350 695568 -72

  周四LME三月期鋁進一步收低。美元走強、道指下跌繼續(xù)令商品市場承壓，而美國經濟數據低于市場預期、美國政府加強對銀行的風險控制以及中國密集性調控也持續(xù)影響市場人氣，LME期鋁最終繼續(xù)下跌。 美國商務部周四公布12月耐久財訂單增加0.3%，低于市場預估的增加2.0%。另外美國勞工部公布，1月23日當周初請失業(yè)金人數雖降至47萬人，但卻高于預估45萬人。經濟數據對短期市場構成不利影響。 上周中國公布的經濟數據顯示經濟增長步伐加快和通脹預期有所上升，點燃了市場對中國將收緊貨幣政策的擔憂，且不久前中國央行已上調了存款準備金率和連續(xù)提高央票利率，向市場傳達出了收緊流動性的明確信號，這對于近期的金屬市場構成了較大壓力。 當日LME庫存下降4600噸，總量仍在460萬噸以上的高位，目前LME鋁庫存仍處在歷史高水平運行，但當中很大部分是用于金融抵押，質押融資的部分倫鋁倉單將于2010年5月份到期，短期內對市場壓力不大。后期當這些倉單的質押期逐漸到期后，這些庫存才會被逐步釋放出來，屆時市場才可能會感受到供應的壓力。 技術上顯示LME鋁價仍處于下跌中，市場進一步走弱，預計短期內仍有下行的可能。 從國內市場來看，中國海關數據顯示，中國12月原鋁進口量回落至42106噸，而出口大幅上升至27295噸，進口減少而出口增加將會在一定程度上改善國內市場的供給壓力。 不過國內總體過剩壓力還是比較明顯，上周上海期交所報告庫存再增2.1萬噸，總量達到32.8萬噸。 操作上，建議繼續(xù)以空倉觀望為主。