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　　【單選題】A公司公司持有甲、乙、丙三種股票構(gòu)成證券組合，它們的β系數(shù)分別為2.0、1.5、1.0;它們的比重分別為30%、25%和45%，市場上所有股票的平均收益率為10%，無風險收益率為8%。則此證券組合的必要收益率為(　)。

　　A、18%

　　B、10.85%

　　C、21.4%

　　D、20.25%

　　【正確答案】：B

　　【解析】：組合的貝塔系數(shù)=2.0×30%+1.5×25%+1.0×45%=1.425，此組合的必要收益率=8%+1.425×(10%-8%)=10.85%

　　【單選題】下列關(guān)于兩項資產(chǎn)組合風險分散情況的說法中，錯誤的是(　)。

　　A、當收益率相關(guān)系數(shù)為0時，不能分散任何風險

　　B、當收益率相關(guān)系數(shù)在0～1之間時，相關(guān)系數(shù)越大風險分散效果越小

　　C、當收益率相關(guān)系數(shù)在-1～0之間時，相關(guān)系數(shù)越大風險分散效果越小

　　D、當收益率相關(guān)系數(shù)為-1時，能夠最大程度地降低風險

　　【正確答案】：A

　　【解析】：只要收益率相關(guān)系數(shù)不為1，都是可以分散風險的。選項A不正確。

　　【單選題】關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的下列說法中，不正確的是(　)。

　　A、如果市場風險溢酬提高，則所有資產(chǎn)的風險收益率都會提高，并且提高的數(shù)值相同

　　B、如果無風險收益率提高，則所有資產(chǎn)的必要收益率都會提高，并且提高的數(shù)值相同

　　C、對風險的平均容忍程度越低，市場風險溢酬越大

　　D、如果某資產(chǎn)的β=1，則該資產(chǎn)的必要收益率=市場平均收益率

　　【正確答案】：A

　　【解析】：某資產(chǎn)的風險收益率=該資產(chǎn)的β系數(shù)×市場風險溢酬(Rm-Rf)，不同資產(chǎn)的β系數(shù)不同，所以，選項A的說法不正確。某資產(chǎn)的必要收益率=無風險收益率+該資產(chǎn)的風險收益率，對于不同的資產(chǎn)而言，風險不同，風險收益率不同，但是無風險收益率是相同的，所以，選項B的說法正確。市場風險溢酬(Rm-Rf)反映市場整體對風險的厭惡程度，對風險的平均容忍程度越低，意味著風險厭惡程度越高，要求的風險補償越高，所以，(Rm-Rf)的值越大，即選項C的說法正確。某資產(chǎn)的必要收益率=Rf+該資產(chǎn)的β系數(shù)×(Rm-Rf)，如果β=1，則該資產(chǎn)的必要收益率=Rf+(Rm-Rf)=Rm，而Rm表示的是市場平均收益率，所以，選項D的說法正確。

　　【單選題】企業(yè)擬進行一項投資組合，已知A、B、C三者的投資比重分別為0.3、0.5、0.2，相應的投資收益率分別為20%、10%、-5%，則該項投資組合的預期收益率為(　)。

　　A、10%

　　B、9%

　　C、8.66%

　　D、7%

　　【正確答案】：A

　　【解析】：本題考核證券資產(chǎn)組合的風險與收益。根據(jù)題意可知投資組合的預期收益率=20%×0.3+10%×0.5+(-5%)×0.2=10%。

　　【單選題】有一類成本，在一定業(yè)務量范圍內(nèi)的發(fā)生額是固定的，但當業(yè)務量增長到一定限度，其發(fā)生額就突然跳躍到一個新的水平，然后在業(yè)務量增長的一定限度內(nèi)，發(fā)生額又保持不變，直到另一個新的跳躍。這一類成本是(　)。

　　A、半變動成本

　　B、延期變動成本

　　C、固定成本

　　D、半固定成本

　　【正確答案】：D

　　【解析】：半固定成本也稱階梯式變動成本，這類成本在一定業(yè)務量范圍內(nèi)的發(fā)生額是固定的，但當業(yè)務量增長到一定限度，其發(fā)生額就突然跳躍到一個新的水平，然后在業(yè)務量增長的一定限度內(nèi)，發(fā)生額又保持不變，直到另一個新的跳躍。

　　【單選題】下列各項表述中，屬于變動成本的是(　)。

　　A、職工培訓費用

　　B、管理人員基本薪酬

　　C、新產(chǎn)品研究開發(fā)費用

　　D、按銷售額提成的銷售人員傭金

　　【正確答案】：D

　　【解析】：變動成本是指在特定的業(yè)務量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務量的變動而成正比例變動的成本。如直接材料、直接人工，按銷售量支付的推銷員傭金、裝運費、包裝費，以及按產(chǎn)量計提的固定設備折舊等都是和單位產(chǎn)品的生產(chǎn)直接聯(lián)系的，其總額會隨著產(chǎn)量的增減成正比例的增減，所以本題的正確答案為D。

　　【單選題】華光汽運公司是一家專門從事貨物運輸?shù)墓�，鑒于貨物運輸中經(jīng)常出現(xiàn)貨物散落、交通事故等風險，公司決定為每一批貨物都向太平洋保險公司投保。華光汽運公司的措施屬于(　)。

　　A、規(guī)避風險

　　B、減少風險

　　C、轉(zhuǎn)移風險

　　D、接受風險

　　【正確答案】：C

　　【解析】：轉(zhuǎn)移風險是企業(yè)以一定代價，采取某種方式(如參加保險、信用擔保、租賃經(jīng)營、套期交易、票據(jù)貼現(xiàn)等)，將風險損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔，以避免可能給企業(yè)帶來災難性損失。

　　【單選題】甲打算現(xiàn)在存入現(xiàn)金5萬元，年利率3%，復利計息，三年后能取出本利和(　)萬元。

　　A、5.45

　　B、6.2

　　C、5.46

　　D、5.57

　　【正確答案】：C

　　【解析】：F=5*(1+3%)3=5.46(萬元)。

　　【單選題】某債券的票面利率為12%，期限為10年，下列計息方式中對于債務人最有利的是(　)。

　　A、每年計息一次

　　B、每半年計息一次，復利計息

　　C、每個季度計息一次，復利計息

　　D、每個月計息一次，復利計息

　　【正確答案】：A

　　【解析】：在名義利率相同的情況下，每年復利次數(shù)越多，年實際利率越高，對于債務人越不利。

　　【單選題】下列各項中，不屬于年金形式的項目是(　)。

　　A、償債基金

　　B、定期定額支付的養(yǎng)老金

　　C、年資本回收額

　　D、零存整取儲蓄存款的整取額

　　【正確答案】：D

　　【解析】：年金指間隔期相等的系列等額收付款，選項ABC符合年金的特點，選項D中的整取額是一次性的，而年金是系列款項，所以選項D是答案。

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