>>>>2016中級會計職稱《財務(wù)管理》章節(jié)知識點(diǎn)匯總

火爆：會計職稱萬題庫章節(jié)課(精講班)永久免費(fèi)！

　　第二節(jié) 基本的財務(wù)報表分析

　　償債能力分析

　　償債能力分析是指企業(yè)償還本身所欠債務(wù)的能力。對償債能力進(jìn)行分析有利于債權(quán)人進(jìn)行正確的借貸決策;有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策;有利于企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行正確的經(jīng)營決策;有利于正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況。

　　償債能力的衡量方法有兩種： 一種是比較可供償債資產(chǎn)與債務(wù)的存量，資產(chǎn)存量超過債務(wù)存量較多，則認(rèn)為償債能力較強(qiáng);另一種是比較經(jīng)營活動現(xiàn)金流量和償債所需現(xiàn)金，如果產(chǎn)生的現(xiàn)金超過需要的現(xiàn)金較多，則認(rèn)為償債能力較強(qiáng)。

　　債務(wù)一般按到期時間分為短期債務(wù)和長期債務(wù)，償債能力分析也由此分為短期償債能力分析和長期償債能力分析。

　　(一)短期償債能力分析

　　企業(yè)在短期(一年或一個營業(yè)周期)需要償還的負(fù)債主要指流動負(fù)債，因此短期償債能力衡量的是對流動負(fù)債的清償能力。企業(yè)的短期償債能力取決于短期內(nèi)企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，即在短期內(nèi)能夠轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。所以，短期償債能力比率也稱為變現(xiàn)能力比率或流動性比率，主要考察的是流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的清償能力。企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有營運(yùn)資金、流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。

　　1.營運(yùn)資金

　　營運(yùn)資金是指流動資產(chǎn)超過流動負(fù)債的部分。其計算公式如下：

　　營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債

　　2.流動比率

　　流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的之比。其計算公式為：

　　流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

　　一般情況下，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是2.

　　運(yùn)用流動比率進(jìn)行分析時，要注意以下幾個問題：

　　(1)流動比率高不意味著短期償債能力一定很強(qiáng)。因為，流動比率假設(shè)全部流動資產(chǎn)可變現(xiàn)清償流動負(fù)債。實際上，各項流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力并不相同而且變現(xiàn)金額可能與賬面金額存在較大差異。因此，流動比率是對短期償債能力的粗略估計，還需進(jìn)一步分析流動資產(chǎn)的構(gòu)成項目。

　　(2)計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率、本企業(yè)歷史流動比率進(jìn)行比較，才能知道這個比率是高還是低。

　　3.速動比率

　　速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的之比。其計算公式為：

　　速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

　　速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預(yù)付賬款、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)等之后的余額。

　　速動資產(chǎn)主要剔除了存貨， 原因是： (1)流動資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢;(2)部分存貨可能已被抵押;(3)存貨成本和市價可能存在差異。

　　速動比率表明每1元流動負(fù)債有多少速動資產(chǎn)作為償債保障。一般情況下，速動比率越大，短期償債能力越強(qiáng)。由于通常認(rèn)為存貨占了流動資產(chǎn)的一半左右，因此剔除存貨影響的速動比率至少是1。速動比率也不是越高越好。速動比率高，盡管短期償債能力較強(qiáng)，但現(xiàn)金、應(yīng)收賬款占用過多，會增加企業(yè)的機(jī)會成本，影響企業(yè)的獲利能力。大量使用現(xiàn)金結(jié)算的企業(yè)其速動比率大大低于1是正�，F(xiàn)象。

　　影響此比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。

　　4.現(xiàn)金比率

　　現(xiàn)金資產(chǎn)包括貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)等�，F(xiàn)金資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值稱為現(xiàn)金比率�，F(xiàn)金比率計算公式為：

　　現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))÷流動負(fù)債

　　現(xiàn)金比率剔除另外應(yīng)收賬款對償債能力的影響，最能反映企業(yè)直接償付流動負(fù)債的能力，表明每1元流動負(fù)債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作為償債保障。

　　(二)長期償債能力分析

　　長期償債能力是指企業(yè)在較長的期間償還債務(wù)的能力。企業(yè)在長期內(nèi)，不僅需要償還流動負(fù)債，還需償還非流動負(fù)債，因此，長期償債能力衡量的是對企業(yè)所有負(fù)債的清償能力。企業(yè)對所有負(fù)債的清償能力取決于其總資產(chǎn)水平，因此長期償債能力比率考察的是企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益之間的關(guān)系。其財務(wù)指標(biāo)主要有四項： 資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)和利息保障倍數(shù)。

　　1.資產(chǎn)負(fù)債率

　　資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比。其計算公式為：

　　資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)×100%

　　資產(chǎn)負(fù)債率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負(fù)債取得的，可以衡量企業(yè)清算時資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率高于50%時，表明企業(yè)資產(chǎn)來源主要依靠的是負(fù)債，財務(wù)風(fēng)險較大。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率低于50%時，表明企業(yè)資產(chǎn)的主要來源是所有者權(quán)益，財務(wù)比較穩(wěn)健。這一比率越低，表明企業(yè)資產(chǎn)對負(fù)債的保障能力越高，企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)。

　　2.產(chǎn)權(quán)比率

　　產(chǎn)權(quán)比率又稱資本負(fù)債率，是負(fù)債總額與所有者權(quán)益之比，它是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志。其計算公式為：

　　產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益×100%

　　產(chǎn)權(quán)比率反映了由債權(quán)人提供的資本與所有者提供的資本的相對關(guān)系，即企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定;而且反映了債權(quán)人資本受股東權(quán)益保障的程度，或者是企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度。

　　產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu);產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。

　　產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對評價償債能力的作用基本一致，只是資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風(fēng)險的承受能力。

　　3.權(quán)益乘數(shù)

　　權(quán)益乘數(shù)是總資產(chǎn)與股東權(quán)益的比值。其計算公式為：

　　權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷股東權(quán)益

　　權(quán)益乘數(shù)表明股東每投入1元錢可實際擁有和控制的金額。是常用的反映財務(wù)杠桿水平的指標(biāo)。

　　4.利息保障倍數(shù)

　　利息保障倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤與全部利息費(fèi)用之比，又稱已獲利息倍數(shù)，用以衡量償付借款利息的能力。其計算公式為：

　　利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷全部利息費(fèi)用

　　=(凈利潤+利潤表中的利息費(fèi)用+所得稅)÷全部利息費(fèi)用

　　注意：

　　(1)已獲利息倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小(其他因素不變，該指標(biāo)越高表明息稅前利潤越大，即獲利能力越大)，而且反映了獲利能力對償還到期債務(wù)的保證程度。

　　(2)從長期看，利息保障倍數(shù)至少要大于1(國際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為3)。

　　(3)注意已獲利息倍數(shù)與財務(wù)杠桿系數(shù)之間的關(guān)系。比如已獲利息倍數(shù)為2，則財務(wù)杠桿系數(shù)為2。

關(guān)注566會計職稱微信第一時間獲取試題、內(nèi)部資料等信息!

會計職稱題庫【手機(jī)題庫下載】 | 微信搜索"566會計職稱"

　　相關(guān)推薦：

　　2016年中級會計職稱考試各科預(yù)習(xí)方法匯總

　　2016年中級會計職稱《會計實務(wù)》知識點(diǎn)筆記匯總

　　2016年中級會計職稱《經(jīng)濟(jì)法》章節(jié)知識點(diǎn)匯總

　　2016年中級會計職稱考試一次過三科的學(xué)習(xí)方法