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某公司擬采用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備，舊設(shè)備原價(jià)14950元，當(dāng)前估計(jì)尚可使用5年，每年?duì)I運(yùn)成本2150元，預(yù)計(jì)最終殘值1750元，目前變現(xiàn)價(jià)值8500元，購置新設(shè)備需花費(fèi)13750元，預(yù)計(jì)可使用6年，每年?duì)I運(yùn)成本850元，預(yù)計(jì)最終殘值2500元。該公司要求的報(bào)酬率為12%，所得稅稅率25%，稅法規(guī)定該類設(shè)備應(yīng)采用直線法折舊，折舊年限6年，殘值為原值的10%。
要求：進(jìn)行是否應(yīng)該更換設(shè)備的分析決策，并列出計(jì)算分析過程。
參考解析：
因新舊設(shè)備使用年限不同，應(yīng)運(yùn)用考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的年金成本比較二者的優(yōu)劣。
(1)繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本
每年稅后營運(yùn)成本的現(xiàn)值=2150×(1-25%)×(P/A，12%，5)=2150×(1-25%)×3.6048=5812.74(元)
年折舊額=(14950-14950×10%)÷6=2242.50(元)
每年折舊抵稅的現(xiàn)值=2242.50×25%×(P/A，12%，3)=2242.50×25%×2.4018=1346.51(元)
殘值凈收益的現(xiàn)值=[1750-(1750-14950×10%)×25%]×(P/F，12%，5)
=[1750-(1750-14950×10%)×25%]×0.5674=956.78(元)
目前舊設(shè)備變現(xiàn)收益=8500-[8500-(14950-2242.50×3)]×25%=8430.63(元)
繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=5812.74+8430.63-1346.51-956.78=11940.08(元)
繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本=11940.08÷(P/A，12%，5)=11940.08÷3.6048=3312.27(元)
(2)使用新設(shè)備的年金成本
購置成本=13750元
每年稅后營運(yùn)成本現(xiàn)值=850×(1-25%)X(P/A，12%，6)=850×(1-25%)×4.1114=2621.02(元)
年折舊額=(13750-13750×10%)÷6=2062.50(元)
每年折舊抵稅的現(xiàn)值=2062.50×25%×(P/A，12%，6)=2062.50×25%×4.1114=2119.94(元)
殘值凈收益的現(xiàn)值=[2500-(2500-13750×10%)×25%]×(P/F，12%，6)=[2500-(2500-13750×10%)×25%]×0.5066=1124.02(元)
使用新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=13750+2621.02-2119.94-1124.02=13127.06(元)
使用新設(shè)備的年金成本=13127.06÷(P/A，12%，6)=13127.06÷4.1114=31912.84(元)
因?yàn)槭褂眯略O(shè)備的年金成本(3192.84元)低于繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本(3312.27元)，故應(yīng)更換新設(shè)備。
【解析】本題主要考查固定資產(chǎn)更新的年金成本的計(jì)算問題，應(yīng)注意：
(1)由于新舊設(shè)備方案只有現(xiàn)金流出，不考慮現(xiàn)金流人，且未來使用年限不同，只能采用固定資產(chǎn)的年金成本進(jìn)行決策。
(2)殘值引起的現(xiàn)金流動(dòng)問題：首先應(yīng)將最終的殘值全部作為現(xiàn)金流人，然后將最終殘值與稅法殘值作比較，如果最終殘值高于稅法殘值，則需補(bǔ)交所得稅，應(yīng)作為現(xiàn)金流出(新、舊設(shè)備清理時(shí)均屬于這種情況)。否則，如果最終殘值低于稅法殘值，則可以抵減所得稅，即減少現(xiàn)金流出，應(yīng)視為現(xiàn)金流人。所以，殘值引起了兩項(xiàng)現(xiàn)金流動(dòng)，即最終的殘值流人和最終殘值高于或低于稅法殘值引起的所得稅流動(dòng)。
(3)如果考慮所得稅影響，折舊可以抵減所得稅，因此，折舊抵減的所得稅應(yīng)視同為一種流人。此時(shí)的折舊是指稅法規(guī)定的折舊，而不是會(huì)計(jì)折舊。如繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流量計(jì)算如下：
�、偻顿Y階段流出：
1)變現(xiàn)價(jià)值8500元(變現(xiàn)即為流入，繼續(xù)使用即為流出)
2)變現(xiàn)凈收益納稅=[8500-(14950-2242.50×3)]×25%=69.38(元)
選擇變現(xiàn)的凈流人=8500-69.38=8430.62(元)，即繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流出為8430.62元。
�、跔I業(yè)階段流出：
1)每年?duì)I運(yùn)成本引起的稅后凈流出=2150×(1-25%)=1612.5(元)
2)折舊抵稅(流出的減項(xiàng))=-2242.50×25%=-560.63(元)(只能抵3年，因?yàn)槎惙ㄒ?guī)定該類設(shè)備應(yīng)采用直線法折舊，折舊年限6年，已使用3年，再需提3年的折舊)
③終結(jié)階段流出：
殘值流人(流出的減項(xiàng))
1)最終的殘值1750元全部作為現(xiàn)金流入，即流出的減項(xiàng)-1750元：
2)最終的殘值1750元高于稅法殘值1495元，則需補(bǔ)交所得稅(1750-1495)×25%=63.75(元)，應(yīng)作為流出。
殘值引起的現(xiàn)金凈流入=1750-63.75=1686.25(元)，即流出的減項(xiàng)-1686.25元。
繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本=未來現(xiàn)金流出的總現(xiàn)值=8430.62+1612.5×(P/A，12%，5)-560.63×(P/A，12%，3)-1686.25×(P/F，12%，5)=11940.06(元)
繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本=11940.06÷(P/A，12%，5)=11940.06÷3.6048=3312.27(元)。
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