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　　【例題20】某公司預(yù)計的年度賒銷收入為6000萬元，信用條件是(2/10，1/20，N/60)，其變動成本率為65%，資金成本率為8%，收賬費用為70萬元，壞賬損失率為4%。預(yù)計占賒銷額70%的客戶會利用2%的現(xiàn)金折扣，占賒銷額10%的客戶利用1%的現(xiàn)金折扣。一年按360天計算。

　　【解析】這個題很明顯是涉及到教材第八章第三節(jié)關(guān)于應(yīng)賬款信用政策的決策問題，這里給出的是一個方案。通常情況下是給出兩個方案來進行決策，也就是究竟選擇哪一個信用政策，通常情況下，解題思路就是比較兩個方案的凈收益，哪個方案的收益大就選擇哪一個方案。

　　那么，每一套方案的收益如何來計算呢?用每一套方案的收入與其成本費用作差額就可以計算出凈收益。

　　在這類題當中與收入相關(guān)的成本費用通常情況下有五項：

　　(1)與收入相配比的變動成本。這里的變動成本是指銷售成本中的變動成本。和銷售收入相配比的銷售成本按照成本習性(成本的性態(tài))可以劃分為固定銷售成本和變動銷售成本，根據(jù)固定成本和變動成本的含義，在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，也就是在一定的銷售收入范圍內(nèi)，固定成本總額是不隨收入的變動而變動的，不管信用期是30天還是60天，還是90天，在不同的信用期條件下影響的是銷售收入的變化，而銷售收入的變化不會引起固定成本的變動，所以，在這種情況下，銷售成本當中的固定成本是屬于決策的無關(guān)成本。與收入變化相關(guān)的僅僅是其中的變動銷售成本，變動銷售成本的總額會隨著銷售收入的變化而正比例變化。所以，在這類決策當中，信用政策調(diào)整以后，引起收入的變化，而收入的變化必然會引起變動銷售成本的變化，所以，這個變動成本就應(yīng)該作為決策的相關(guān)成本，而固定銷售成本屬決策的無關(guān)成本，是不考慮的。

　　(2)現(xiàn)金折扣成本。當給出現(xiàn)金折扣條件之后，有的客戶會選擇在現(xiàn)金折扣期內(nèi)付款，這樣給客戶的現(xiàn)金折扣應(yīng)該理解成一個理財費用，作為決策的相關(guān)成本來考慮。

　　(3)機會成本。機會成本就是指應(yīng)收賬款占用資金的利息，當然這里的機會成本并不是全部應(yīng)收賬款占用資金的利息，它僅僅是屬于應(yīng)收賬款占用當中的變動成本所占用的這部分應(yīng)收賬款的利息，教材中把變動成本所占用的這部分應(yīng)收賬款稱作維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金，所以，教材中維持賒銷業(yè)務(wù)所占有的資金實際上就是指應(yīng)收賬款占用總額當中變動成本所占用的這部分資金的利息。

　　(4)收賬費用。

　　(5)壞賬損失成本。

　　在決策過程當中與收入相關(guān)的成本有以上五項。但是按照教材作者的思路，把這五項相關(guān)成本費用劃分成兩大類：一類是非信用成本，一類是信用成本。非信用成本包括變動成本和現(xiàn)金折扣成本兩項;而與信用決策有關(guān)的信用成本包括機會成本、收賬費用和壞賬損失成本三項。

　　那么，分為兩大類以后，

　　第一步，用收入減去兩項非信用成本，也就是減去變動成本，再減去現(xiàn)金折扣成本，得到的這個指標稱作信用成本前的收益，可以理解成扣除信用成本之前的一個凈收益。

　　第二步，用信用成本前的收益減去三項信用成本，也就是減去機會成本、收賬費用和壞賬損失成本，把全部的成本費用都補償完了，那么得到的這個指標稱作信用成本后的凈收益。

　　在決策過程中比較的就是信用成本后的凈收益，哪一個方案的大，就選擇哪一個方案。

　　這是以上談到的做這類題的基本思路，那么，回到這個題，它究竟要求我們計算哪些指標呢?

　　要求計算：

　　(1)信用成本前收益;

　　【答案】信用成本前收益=6000-6000×65%-6000×(70%×2%+10%×1%)=2010(萬元)

　　(2)平均收賬期;

　　【答案】平均收賬期=70%×10+10%×20+20%×60=21(天)

　　(3)應(yīng)收賬款機會成本;

　　【答案】應(yīng)收賬款機會成本=6000/360×21×65%×8%=18.2(萬元)

　　(4)信用成本;

　　【答案】信用成本=18.2+70+6000×4%=328.2(萬元)

　　(5)信用成本后收益。

　　【答案】信用成本后收益=2010-328.2=1681.8(萬元)。

　　小結(jié)：關(guān)于應(yīng)收賬款信用政策的決策在2005年的考試當中已經(jīng)考過計算題，但是這個問題相對來講比較重要，在2006年的考試中可能會涉及到其中的某個指標，或者是某個概念。我們作這個題也是為了讓大家熟悉有關(guān)的概念，熟悉這類題的思路。當然2006年主要是側(cè)重于從客觀題的角度來把握。

　　【例題21】A公司是一個商業(yè)企業(yè)。由于目前的收賬政策過于嚴格，不利于擴大銷售，且收賬費用較高，該公司正在研究修改現(xiàn)行的收賬政策�，F(xiàn)有甲和乙兩個放寬收賬政策的備選方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：

　　已知A公司的銷售毛利率為20%，應(yīng)收賬款投資要求的最低報酬率為15%。壞賬損失率是指預(yù)計年度壞賬損失和銷售額的百分比。假設(shè)不考慮所得稅的影響。

　　要求：通過計算分析，回答應(yīng)否改變現(xiàn)行的收賬政策?如果要改變，應(yīng)選擇甲方案還是乙方案?

　　【解析】這個題也是涉及到應(yīng)收賬款信用政策的決策，比較三套方案的凈收益大小，哪一套方案的凈收益大就選擇哪一套方案。在上個題中介紹了每一套方案的收益是用收入減去相關(guān)的成本費用。一般情況下，相關(guān)的成本費用有五項：變動成本、現(xiàn)金折扣成本、機會成本、收賬費用、壞賬成本。本題所給資料中不涉及現(xiàn)金折扣成本，所以沒有現(xiàn)金折扣成本，這樣決策的成本費用就剩下四項。通常所考慮的第一項成本是和收入相配比的銷售成本當中的變動銷售成本，這要求知道變動成本率，才能夠計算出變動成本。同樣，應(yīng)收賬款機會成本也是指應(yīng)收賬款占有當中變動成本所占用的資金利息，那么計算應(yīng)收賬款機會成本時也需要知道變動成本率。

　　但是，本題并沒有給出變動成本率，而僅僅是已知銷售毛利率是20%，銷售毛利就是指銷售收入減去銷售成本(或者是主營業(yè)務(wù)收入減去主營業(yè)務(wù)成本)，毛利再除以銷售收入就是銷售毛利率，所以，已知銷售毛利率是20%，那么，銷售成本率就是80%，銷售成本就可以計算出來了。

　　可是這個銷售成本當中既包括與決策相關(guān)的變動成本，也包括與決策無關(guān)的固定成本，只要考慮其中的變動成本就可以了，但是，根據(jù)目前的資料無法將其中的變動成本分離出來，只能計算出全部銷售成本。遇到這類問題的時候，決策應(yīng)該考慮的非信用成本的第一項就應(yīng)該是銷售成本，而不是變動成本，原因就是銷售成本當中的固定成本無法剔除，或者說銷售成本中的變動成本無法分離出來，只能考慮全部銷售成本。但是，這樣作對決策是沒有影響的，因為不管是現(xiàn)行政策，還是選擇甲方案或者選擇乙方案，都考慮的是全部銷售成本，也就是都把固定成本也考慮在內(nèi)了，而固定成本在這三種方案之下的金額是一樣的，所以，對最終的決策結(jié)論實際上沒有影響。同樣，這種情況下計算應(yīng)收賬款的機會成本也只能是考慮全部的銷售成本所占用的資金的利息，也就是把公式當中凡是涉及到變動成本率的都用銷售成本率來計算，涉及到變動成本的用銷售成本來計算，這樣這個問題就可以分析了。

　　這個題主要是讓大家能夠拓寬一些思路，如果題里沒有給出變動成本率，而已知的是銷售成本率或者是銷售毛利率，那么又如何來決策。

　　【答案】

　　現(xiàn)行方案：

　　(1)毛利=2400×20%=480(萬元)

　　(2)應(yīng)收賬款機會成本(應(yīng)計利息)=

　　(3)壞賬損失=2400×2%=48(萬元)

　　(4)收賬費用=40(萬元)

　　(5)凈損益=480-48-48-40=344(萬元)

　　甲方案：

　　(1)毛利=2600×20%=520(萬元)

　　(2)應(yīng)收賬款機會成本(應(yīng)計利息)=

　　(3)壞賬損失=2600×2.5%=65(萬元)

　　(4)收賬費用=20(萬元)

　　(5)凈損益=520-78-65-20=357(萬元)

　　乙方案：

　　(1)毛利=2700×20%=540(萬元)

　　(2)應(yīng)收賬款機會成本(應(yīng)計利息)=

　　(3)壞賬損失=2700×3%=81(萬元)

　　(4)收賬費用=10(萬元)

　　(5)凈損益=540-108-81-10=341(萬元)

　　由于甲方案的凈收益大于現(xiàn)行收賬政策，且大于乙方案，故應(yīng)選擇甲方案。

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