考點8 債券市場介紹

　　1.債券市場概述

　　(1)債券的定義。債券是投資者向政府、公司或金融機構提供資金的債權憑證。表明發(fā)行人負有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責任。

　　(2)債券的特征。償還性、流動性、安全性(收益相對固定)、收益性。

　　(3)債券的分類。

　　(4)債券市場的功能。①融資功能。②價格發(fā)現(xiàn)功能。③宏觀調控功能。

　　2.債券市場發(fā)行和交易機制

　　(1)債券的發(fā)行。債券市場的兩個層次：發(fā)行市場(一級市場)、流通市場(二級市場)。三類公司可以發(fā)行公司債：股份有限公司、有限責任公司和國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)。

　　債券發(fā)行的三種情況：平價發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行。

　　(2)債券的交易。

　　債券發(fā)行后。絕大多數(shù)在流通市場上按不同的價格進行交易。交易價格的高低，取決于公眾對該債券的評價、市場利率以及人們對通貨膨脹率的預期等。

　　一般來說債券價格與到期收益率成反比與市場利率成反比。

　　3.銀行間債券市場和交易所債券市場

　　銀行間債券市場是依托于中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心和中央國債登記結算股份有限公司的，包括商業(yè)銀行、保險機構、證券公司、基金公司等金融機構進行債券發(fā)行、交易和回購的場所。

　　交易所債券市場則依托于上海證券交易所和深圳證券交易所，投資者可委托交易所會員在交易所市場進行債券交易中國證券登記結算有限公司上海分公司和深圳分公司分別托管上交所和深交所的債券。

　　4.債券市場在個人理財中的運用

　　目前國內銀行代理的債券主要包括政府債券、金融債券、公司債券等數(shù)種，人們可以根據(jù)自身的實際情況選擇債券投資品種。

　　考點9 股票市場介紹

　　1.股票市場概述

　　(1)股票的定義。股票是由股份公司發(fā)行，表明投資者投資份額及其權利、義務的所有權憑證。股票市場可以分為一級市場、二級市場，一級市場也稱為股票發(fā)行市場.二級市場也稱為股票交易市場。股票市場在市場經濟中發(fā)揮著經濟狀況“晴雨表”的作用。

　　(2)股票價格指數(shù)。股票價格指數(shù)簡稱股價指數(shù)，是用來衡量計算期一組股票價格相對于基期一組股票價格的變動狀況的指標，是股票市場總體或局部動態(tài)的綜合反映。

　　2.股票市場的職能

　　股票有四個方面的職能：一是積聚資本;二是資本轉讓;三是資本轉化：四是股票定價。

　　3.股票投資在個人理財中的運用

　　考點10 金融衍生品市場介紹

　　金融衍生工具是從標的資產派生出來的金融工具。這類工具的價值依賴于基本標的資產的價值。

　　1.金融衍生工具的種類

　　按照基礎工具的種類劃分，金融衍生工具可分為股權衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。按照交易場所分類金融衍生工具可以分為場內交易工具和場外交易工具.前者如股指期貨.后者如利率互換等。

　　按照交易方式劃分，金融衍生工具可以分為遠期、期貨、期權和互換。

　　2.金融衍生品的特點

　　(1)可復制性。 (2)杠桿特征。

　　3.金融衍生品市場的功能

　　(1)轉移風險。 (2)價格發(fā)現(xiàn)。(3)提高交易效率。(4)優(yōu)化資源配置。

　　4.金融衍生品市場分類

　　金融衍生品市場根據(jù)金融衍生品及其交易方式分為四個子市場：金融遠期市場、金融期貨市場、金融期權市場和金融互換市場。

　　(1)金融遠期市場。

　　金融遠期市場是金融遠期合約交易的市場。金融遠期合約是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。

　　作用：規(guī)避價格風險。在生產周期比較長的現(xiàn)貨交易中。未來價格波動大。

　　特點：非標準化合約，因而不便于流通;柜臺交易，不利于信息交流和傳遞，也不利于統(tǒng)一價格;沒有履約保證，當價格變動對一方有利時，另一方就有不履行或無力履行合約的可能.違約風險較高。

　　分類：根據(jù)基礎資產劃分，分為股權類資產的遠期合約、債權類資產的遠期合約、遠期利率協(xié)議和遠期匯率協(xié)議。

　　(2)金融期貨市場。

　　金融期貨市場是金融期貨合約的交易市場。金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期，按約定的條件買人或賣出一定標準數(shù)量的金融工具的標準化合約協(xié)議。

　　特征：①標準化合約。②對沖方式履約。③合約履行由期貨交易所或結算公司提供擔保。

　�、芎霞s的價格有最小變動單位和浮動限額。

　　期貨交易的主要制度：①保證金制度。②每日結算制度，又稱逐日市制度。③持倉限額制度。④大戶報告制度。⑤強行平倉制度。

　　(3)金融期權市場。

　　金融期權市場是交易金融期權的市場。金融期權實際上是一種契約，它賦予持有人在未來一定的時間內按雙方約定的價格買賣一定數(shù)量某種金融資產的權利。

　　金融期權要素：

　�、倩�礎資產。期權合約中規(guī)定雙方買賣的資產或期貨合同。

　�、谄跈噘I方。支付期權費，獲得權利。

　�、燮跈噘u方。獲得期權費，承擔相應的義務。

　�、軋�(zhí)行價格。期權合約所規(guī)定的、期權買方在行使權利時所實際執(zhí)行的價格。

　　⑤到期日。期權的最后有效日期，又叫行權日。

　�、奁跈噘M。為獲得期權合約所賦予的權利而支付的費用。

　　金融期權分類：

　�、侔凑諏�價格的預期分為：看漲期權和看跌期權。當人們預期某種標的資產的未來價格上漲時購買的期權叫作看漲期權：當人們預期某種標的資產的未來價格下跌時購買的期權叫作看跌期權。

　�、诎葱袡嗳詹煌�分為：歐式期權和美式期權。歐式期權是期權的持有者只有在期權到期日才能執(zhí)行期權：美式期權則允許期權持有者在期權到期日前的任何時間執(zhí)行期權。

　�、郯椿�礎資產的性質分為：現(xiàn)貨期權和期貨期權。

　　(4)金融互換市場。

　　金融互換市場是交易金融互換的市場�；�換是兩個或兩個以上當事人，按照商定的條件，在約定的時間內，相互交換等值現(xiàn)金流的合約。金融互換包括利率互換和貨幣互換。

　　金融互換是通過銀行進行的場外交易。互換交易存在一定的交易成本和信用風險。

　　5.金融衍生品市場在個人理財中的運用

　　隨著我國金融衍生品市場的發(fā)展投資者有了更為豐富的可投資品種與管理風險的手段，金融衍生品的重要功能就是管理風險。利用衍生品進行風險管理，可大大提高理財?shù)男�率。但金融衍生品市場是一個高風險的投資市場.投資者需要具有較強的市場分析能力和風險承受能力。目前在我國，投資者可以主動參與衍生品的交易，如期貨、期權交易。

　　考點11 外匯市場介紹

　　1.外匯市場概念

　　外匯是一種以外國貨幣表示或計值的國際間結算的支付兌換手段.包括可自由兌換的外國貨幣、外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價證券，如股票、債券等。外匯市場是指由銀行等金融機構、自營交易商、大型跨國企業(yè)參與的.通過中介機構或電信系統(tǒng)聯(lián)結的，以各種貨幣為買賣對象的交易市場。

　　外匯的三個特點：可支付性、可獲得性和可換性。

　　2.外匯市場的特點

　　(1)空間的統(tǒng)一性。由于各國外匯市場都用現(xiàn)代化的通訊技術進行交易.相互之間聯(lián)系非常緊密，形成了一個統(tǒng)一的世界外匯市場。

　　(2)時間的連續(xù)性。世界上的各個外匯市場在營業(yè)時間上相互交替.形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。

　　3.外匯市場的功能

　　(1)國際金融活動樞紐。國際金融活動只有通過外匯市場上的外匯買賣才能順利進行。

　　(2)形成外匯價格體系。通過公開的競價和報價方式，形成外匯的市場價格。

　　(3)調劑外匯余缺，調節(jié)外匯供求。

　　(4)實現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結算。

　　(5)運用操作技術規(guī)避外匯風險。

　　4.外匯市場的分類

　　(1)有形市場和無形市場。

　　有形市場是指有供交易者做交易的固定場所，由一些指定的銀行、外匯經紀人和客戶共同參與組成的外匯交易場所。目前中國外匯市場尚屬于有形市場。

　　無形市場是指沒有具體交易場所的外匯市場，在這類市場中，外匯買賣都是用電話、電報及其他通訊工具，由外匯經紀人充當買賣中介或由外匯交易員而使交易得以進行的市場。

　　(2)自由外匯市場和官方外匯市場。

　　自由外匯市場是指任何外匯交易都不受所在國主管當局控制的外匯市場.即每筆外匯交易從金額、匯率、幣種到資金出入境都沒有任何限制，完全由市場供求決定。目前，倫敦、紐約、蘇黎世、法蘭克福、東京等地外匯市場已成為世界上主要的自由外匯市場。

　　(3)即期外匯市場和遠期外匯市場。

　　即期外匯市場是指從事即期外匯買賣的外匯市場.又叫現(xiàn)匯交易市場。即期外匯市場是外匯市場上最經濟、最普通的形式。也是最主要的外匯市場形式。

　　遠期外匯市場是指遠期外匯交易的場所.又叫期匯交易市場。

　　5.外匯市場在個人理財中的運用

　　外匯市場交易主要分為商業(yè)銀行與客戶之間的外匯交易、商業(yè)銀行同業(yè)之間的外匯交易以及商業(yè)銀行與中央銀行之間的外匯交易。目前我國與個人理財相關的外匯產品主要分為交易類產品和非交易類產品兩大類。

　　考點12 保險市場介紹

　　保險市場是指保險商品交換關系的總和或是保險商品供給與需求關系的總和。它既可以指固定的交易場所。也可以是所有實現(xiàn)保險商品讓渡的交換關系的總和。

　　1.保險的概念

　　保險是投保人根據(jù)合同約定。向保險人支付保費。保險人對于合同約定的可能發(fā)生的事故及相應的財產損失程度賠償保險金的責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限時。承擔給付保險金責任的商業(yè)保險行為。

　　2.保險的相關要素

　　(1)保險合同。(2)投保人。 (3)保險人。 (4)保險費。 (5)保險標的。 (6)被保險人。 (7)受益人。(8)保險金額。

　　3.保險的功能

　　(1)風險轉移，損失分攤。

　　(2)損失補償。

　　(3)資金融通。

　　4.保險相關原則

　　(1)保險利益原則。被保險人或投保人對保險標的具有的法律上承認的利益。

　　(2)近因原則。近因是指風險和損失之間，導致?lián)p失的最直接最有效起決定作用的原因，用以確定保險賠償責任。

　　(3)損失補償原則。實際運用過程中，賠償以實際損失為限，以保額為限，以保險利益為限。

　　(4)最大誠信原則。

　　5.保險市場主要產品

　　(1)按照保險經營性質劃分為社會保險和商業(yè)保險。

　�、偕鐣�保險是指通過國家立法形式，政府強制實施的，提供基本生活需要的一種保障制度。具有非營利性、社會公平性和強制性等特點。如養(yǎng)老保險，失業(yè)保險、醫(yī)療保險、工傷保險、生育保險等。

　　②商業(yè)保險是指保險公司以營利為目的，基于自愿原則，與眾多面臨相同風險的投保人以簽訂保險合同的方式提供的保險服務。

　　(2)按照保險標的劃分為人身保險、財產保險。

　　①人身保險，以人的身體和壽命為保險標的的一種保險。

　�、谪敭a保險。以財產及其相關利益為保險標的，保險人對保險事故導致的財產損失給予補償?shù)囊环N保險。保險標的及相關利益必須可用貨幣衡量且是有形財產和經濟性利益。

　　6.保險市場在個人理財中的運用

　　目前集健康保障、養(yǎng)老、教育、意外傷害保障、財富傳承、儲蓄投資等功能于一身的保險產品、組合及規(guī)劃受到越來越多客戶的青睞。保險產品最顯著的特點是具有其他投資理財工具不可替代的財富保障、稅負減免和財富傳承功能。

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