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　　【考點】長期債券市場

　�、俑拍睿簜�券是債務人向債權(quán)人出具的、在一定時期支付利息和到期歸還本金的債權(quán)債務憑證。

　�、诠δ埽喝谫Y功能、資源優(yōu)化配置功能、投資功能、宏觀調(diào)控功能以及防范金融風險功能。

　�、蹅�券的發(fā)行與定價

　　債券發(fā)行

　　直接發(fā)行：指債券發(fā)行人直接向投資者推銷債券，而不需要中介機構(gòu)進行承銷。

　　間接發(fā)行：發(fā)行人不直接向投資者推銷，而是委托中介機構(gòu)進行承購推銷。

　　發(fā)行定價影響因素

　　內(nèi)部因素：包括債券的面值、債券的票面利息、債券的有效期、是否可提前贖回、是否可以轉(zhuǎn)換、稅收待遇、流通性、違約的可能性等。

　　外部因素：包括貼現(xiàn)率、基準利率、市場利率、通貨膨脹水平、市場匯率等。

　　發(fā)行人發(fā)行成本：支付給承銷商的費用就是發(fā)行成本，主要包括債券印刷費、發(fā)行手續(xù)費、宣傳廣告費、律師費、擔保抵押費、信用評級和資產(chǎn)重估費用、其他發(fā)行費用等。

　　主要影響因素為：債券面額、票面利率、市場利率、債券期限

　　④債券價格指數(shù)

　　債券價格指數(shù)是反映債券市場價格總體走勢的指標體系。目前，中債指數(shù)產(chǎn)品體系主要包括中債總指數(shù)、中債成分指數(shù)、中債定制指數(shù)、中債策略型指數(shù)、中債投資者分類指數(shù)、中債外幣計價指數(shù)、中債綠色系列指數(shù)、中債美元債券指數(shù)、中債離岸人民幣債券指數(shù)等。

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