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　　第四章 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.對(duì)于商業(yè)銀行來說，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中最重要的是(　　)。

　　A.利率風(fēng)險(xiǎn)

　　B.股票風(fēng)險(xiǎn)

　　C.商品風(fēng)險(xiǎn)

　　D.匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】A

　　【解析】銀行的收益絕大部分來自利息收入，對(duì)其來說，利率風(fēng)險(xiǎn)是最重要的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。股票風(fēng)險(xiǎn)是股票價(jià)格變動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)，商品風(fēng)險(xiǎn)是商品價(jià)格變動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)是外匯價(jià)格變動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)。這四種都是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的種類。

　　2.(　　)不能規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.金融期貨

　　B.金融期權(quán)

　　C.利率互換

　　D.定期存款

　　【答案】D

　　【解析】定期存款利率根據(jù)政策調(diào)整而浮動(dòng)，沒有使用任何的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段。

　　3.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行所持有的各類商品的價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)而給商業(yè)銀行帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。這里的商品不包括(　　)。

　　A.大豆

　　B.石油

　　C.銅

　　D.黃金

　　【答案】D

　　【解析】黃金不作為商品是經(jīng)常單獨(dú)拿出來考的一個(gè)知識(shí)點(diǎn)。猶如貨幣不是商品一樣，黃金價(jià)格只能作為匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.銀行的存貸款業(yè)務(wù)應(yīng)歸(　　)賬戶。

　　A.基本

　　B.銀行

　　C.交易

　　D.封閉

　　【答案】B

　　【解析】銀行資產(chǎn)分類劃分為銀行賬戶和交易賬戶。交易賬戶記錄金融工具和商品頭寸。存貸款業(yè)務(wù)是銀行基本業(yè)務(wù)，歸為銀行賬戶。

　　5.在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，由于利率、匯率等市場(chǎng)價(jià)格因素的頻繁波動(dòng)，(　　)一般不具有實(shí)質(zhì)性意義。

　　A.名義價(jià)值

　　B.市場(chǎng)價(jià)值

　　C.公允價(jià)值

　　D.市值重估價(jià)值

　　【答案】A

　　【解析】從字面上看，名義是最不具有實(shí)質(zhì)意義的，考慮A項(xiàng)為本題答案。事實(shí)上，在這四種價(jià)值中，BCD項(xiàng)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的依賴性很強(qiáng)，只有名義價(jià)值是根據(jù)歷史成本反映出來的，所以不具有實(shí)質(zhì)性意義。

　　6.關(guān)于公允價(jià)值、名義價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值的以下說法，不恰當(dāng)?shù)氖?　　)。

　　A.在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與監(jiān)測(cè)的過程中，更具有實(shí)質(zhì)意義的是市場(chǎng)價(jià)值和公允價(jià)值

　　B.市場(chǎng)價(jià)值是指在評(píng)估基準(zhǔn)日，通過自愿交易資產(chǎn)所獲得的資產(chǎn)的未來價(jià)值

　　C.與市場(chǎng)價(jià)值相比，公允價(jià)值的定義更廣、更概括

　　D.在大多數(shù)情況下，市場(chǎng)價(jià)值可以代表公允價(jià)值

　　【答案】B

　　【解析】市場(chǎng)價(jià)值是指在評(píng)估基準(zhǔn)日，自愿的買賣雙方在知情、謹(jǐn)慎、非強(qiáng)迫的情況下通過公平交易資產(chǎn)所獲得的資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)值。所以B項(xiàng)錯(cuò)誤。

　　7.下列關(guān)于公允價(jià)值的說法，錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.公允價(jià)值是交易雙方在公平交易中可接受的資產(chǎn)或債權(quán)價(jià)值

　　B.公允價(jià)值的計(jì)量可以直接使用可獲得的市場(chǎng)價(jià)格

　　C.若企業(yè)數(shù)據(jù)與市場(chǎng)預(yù)期相沖突，則不應(yīng)該用于計(jì)量公允價(jià)值

　　D.若沒有證據(jù)表明資產(chǎn)交易市場(chǎng)存在時(shí)，公允價(jià)值不存在

　　【答案】D

　　【解析】本題考查公允價(jià)值的幾種計(jì)量方法。首先A項(xiàng)是公允價(jià)值的定義，用市場(chǎng)價(jià)格代表公允價(jià)值是一種計(jì)量方法，企業(yè)可以使用合理的數(shù)據(jù)，但是，要與市場(chǎng)預(yù)期不沖突，故ABC項(xiàng)說法都正確。D項(xiàng)中市場(chǎng)若沒有證據(jù)表明資產(chǎn)交易市場(chǎng)存在時(shí)，公允價(jià)值可通過收益法或成本法來獲得。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.下列關(guān)于缺口分析的理解，正確的有(　　)。

　　A.缺口分析是衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益的影響的一種方法

　　B.某時(shí)間段的缺口乘以假定的利率變動(dòng)，得出這一利率變動(dòng)對(duì)凈利息收入變動(dòng)的大致影響

　　C.當(dāng)某一時(shí)間段內(nèi)的負(fù)債大于資產(chǎn)時(shí)，就產(chǎn)生了負(fù)債敏感型缺口

　　D.在正缺口情況下，市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致銀行凈利息收入下降

　　E.在負(fù)缺口情況下，市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致銀行凈利息收入上升

　　【答案】ABC

　　【解析】遇到缺口這個(gè)知識(shí)點(diǎn)時(shí)，簡單記住正缺口就是銀行正資產(chǎn)，負(fù)缺口就是銀行在負(fù)債。于是，在正缺口情況下，市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致銀行凈利息收入上升。在負(fù)缺口情況下，市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致銀行凈利息收入下降。

　　2.下列關(guān)于我國商業(yè)銀行交易賬戶劃分的政策和程序的說法，正確的有(　　)。

　　A.交易賬戶的適用范圍應(yīng)包括銀行的所有表內(nèi)外頭寸

　　B.商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身的交易業(yè)務(wù)性質(zhì)和復(fù)雜程度，相應(yīng)地明確本行交易賬戶包括的金融工具

　　C.納入交易賬戶的頭寸要有明確的、經(jīng)高級(jí)管理層批準(zhǔn)的交易策略

　　D.向客戶提供結(jié)構(gòu)性投資和理財(cái)產(chǎn)品且進(jìn)行了完全對(duì)沖的衍生產(chǎn)品應(yīng)列入交易賬戶

　　E.一般而言，在交易之后，銀行應(yīng)立即明確該筆交易是歸于銀行賬戶還是交易賬戶

　　【答案】ABC

　　【解析】向客戶提供結(jié)構(gòu)性投資和理財(cái)產(chǎn)品且進(jìn)行了完全對(duì)沖的衍生產(chǎn)品不應(yīng)列入交易賬戶。故D項(xiàng)錯(cuò)誤;在交易之前，銀行應(yīng)立即明確該筆交易是歸于銀行賬戶還是交易賬戶，故E項(xiàng)也錯(cuò)誤。我國商業(yè)銀行交易賬戶劃分的政策和程序包括以上所敘述的正確的內(nèi)容。

　　3.下列屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有(　　)。

　　A.利率風(fēng)險(xiǎn)

　　B.股票風(fēng)險(xiǎn)

　　C.違約風(fēng)險(xiǎn)

　　D.匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　E.商品風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】ABDE

　　【解析】記住四個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即利率、匯率、股票和商品風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)價(jià)格的不利變動(dòng)而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)，其中的市場(chǎng)價(jià)格包括(　　)。

　　A.利率

　　B.匯率

　　C.工資率

　　D.股票價(jià)格

　　E.商品價(jià)格

　　【答案】ABDE

　　【解析】利率是使用貨幣的價(jià)格，匯率是本國貨幣的價(jià)格，工資率卻不是工資的價(jià)格。另外這四個(gè)市場(chǎng)價(jià)格是�？碱}，考生應(yīng)該記憶很深刻了。

　　5.明顯不列入交易賬戶的頭寸一般包括(　　)。

　　A.為對(duì)沖銀行賬戶風(fēng)險(xiǎn)而持有的衍生工具頭寸

　　B.商業(yè)銀行從事自營而短期持有并旨在日后出售或計(jì)劃從買賣的實(shí)際或預(yù)期價(jià)差、其他價(jià)格及利率變動(dòng)中獲利的金融工具頭寸

　　C.向客戶提供結(jié)構(gòu)性投資和理財(cái)產(chǎn)品且進(jìn)行了完全對(duì)沖的衍生產(chǎn)品

　　D.為執(zhí)行客戶買賣委托及做市而持有的頭寸

　　E.為規(guī)避交易賬戶其他項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)而持有的頭寸

　　【答案】AC

　　【解析】明顯不列入交易賬戶的頭寸一般包括：為對(duì)沖銀行賬戶風(fēng)險(xiǎn)而持有的衍生工具頭寸;向客戶提供結(jié)構(gòu)性投資和理財(cái)產(chǎn)品且進(jìn)行了完全對(duì)沖的衍生產(chǎn)品�？忌诹私膺@個(gè)知識(shí)點(diǎn)的基礎(chǔ)上，可簡單記憶：進(jìn)行了對(duì)沖后的頭寸不包括在交易賬戶頭寸中。

　　三、多項(xiàng)選擇題

　　1.交易賬戶的適用范圍僅包括商業(yè)銀行的所有表內(nèi)頭寸。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】不僅包括表內(nèi)的，表外資產(chǎn)也適用。

　　2.遠(yuǎn)期凈敞口頭寸的數(shù)量等于賣出的遠(yuǎn)期合約頭寸減去買入的遠(yuǎn)期合約頭寸。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】應(yīng)為買入的減去賣出的。

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