2021年注冊會計(jì)師《各科目》練習(xí)題匯總

　　1.多選題

　　影響資本結(jié)構(gòu)的因素較為復(fù)雜，大體可以分為企業(yè)的內(nèi)部因素和外部因素。下列屬于影響資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部因素有(　)。

　　A、營業(yè)收入

　　B、行業(yè)特征

　　C、成長性

　　D、稅率

　　【答案】AC

　　【解析】

　　內(nèi)部因素通常有營業(yè)收入、成長性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、管理層偏好、財(cái)務(wù)靈活性以及股權(quán)結(jié)構(gòu)等;外部因素通常有稅率、利率、資本市場、行業(yè)特征等。

　　2.單選題

　　甲企業(yè)上年的資產(chǎn)總額為800萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為50%，負(fù)債利息率為8%，固定成本為60萬元，優(yōu)先股股利為30萬元，所得稅稅率為25%，根據(jù)這些資料計(jì)算出的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2，則邊際貢獻(xiàn)為(　)萬元。

　　A、184

　　B、204

　　C、169

　　D、164

　　【答案】B

　　【解析】

　　負(fù)債利息=800×50%×8%=32(萬元)，2=EBIT/[EBIT-32-30/(1-25%)]，解得：EBIT=144(萬元)，邊際貢獻(xiàn)=EBIT+固定成本=144+60=204(萬元)

　　3.單選題

　　甲公司20×5年每股收益1元，20×6年經(jīng)營杠桿系數(shù)1.2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)1.5。假設(shè)甲公司不進(jìn)行股票分割，如果20×6年每股收益想達(dá)到1.9元，根據(jù)杠桿效應(yīng)，其營業(yè)收入應(yīng)比20×5年增加(　)。

　　A、50%

　　B、90%

　　C、75%

　　D、60%

　　【答案】A

　　【解析】

　　每股收益增長率=(1.9-1)/1×100%=90%，聯(lián)合杠桿系數(shù)=1.2×1.5=1.8，則1.8=每股收益增長率/營業(yè)收入增長率，所以，營業(yè)收入增長率=每股收益增長率/1.8=90%/1.8=50%。

　　4.單選題

　　某公司年固定成本為100萬元，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2，不存在優(yōu)先股。如果年利息增加50萬元，那么，聯(lián)合杠桿系數(shù)將變?yōu)?　)。

　　A、3

　　B、6

　　C、5

　　D、4

　　【答案】B

　　【解析】

　　根據(jù)(EBIT+100)/EBIT=1.5，解出EBIT=200(萬元)，根據(jù)，200/(200-原有的利息)=2，解得原有的利息=100(萬元)，所以利息增加后的聯(lián)合杠桿系數(shù)=(200+100)/(200-100-50)=6

　　5.多選題

　　相對于普通股籌資而言，屬于債務(wù)籌資特點(diǎn)的有(　)。

　　A、籌集的資金具有使用上的時間性

　　B、不會形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)

　　C、需固定支付債務(wù)利息

　　D、資本成本比普通股籌資成本低

　　【答案】ACD

　　【解析】

　　債務(wù)籌資是與普通股籌資性質(zhì)不同的籌資方式。與后者相比，債務(wù)籌資的特點(diǎn)表現(xiàn)為：籌集的資金具有使用上的時間性，需到期償還;不論企業(yè)經(jīng)營好壞，需固定支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)固定的負(fù)擔(dān);其資本成本一般比普通股籌資成本低，且不會分散投資者對企業(yè)的控制權(quán)。所以選項(xiàng)B不正確。

　　6.多選題

　　下列各項(xiàng)中屬于長期借款的特殊性保護(hù)條款的有(　)。

　　A、限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額

　　B、不準(zhǔn)在正常情況下出售較多資產(chǎn)

　　C、不準(zhǔn)以任何資產(chǎn)作為其他承諾的擔(dān)�；虻盅�

　　D、不準(zhǔn)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目

　　【答案】AD

　　【解析】

　　一般性保護(hù)條款：應(yīng)用于大多數(shù)借款合同。特殊性保護(hù)條款主要包括：(1)�？顚Ｓ�;(2)不準(zhǔn)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目;(3)限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額;(4)要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人在合同有效期內(nèi)擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù);(5)要求主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險;等等。選項(xiàng)A、D都屬于長期借款的特殊性保護(hù)條款，而選項(xiàng)B、C屬于長期借款的一般性保護(hù)條款。

　　7.多選題

　　下列各項(xiàng)中屬于長期債券優(yōu)缺點(diǎn)的是(　)。

　　A、發(fā)行成本高

　　B、可能會分散公司的控制權(quán)

　　C、籌資規(guī)模大

　　D、具有長期性和穩(wěn)定性

　　【答案】ACD

　　【解析】

　　長期債券籌資優(yōu)點(diǎn)：籌資規(guī)模較大、具有長期性和穩(wěn)定性特點(diǎn)、有利于資源優(yōu)化配置。長期債券籌資缺點(diǎn)：發(fā)行成本高、信息披露成本高、限制條件多。可能會分散公司的控制權(quán)是普通股籌資的缺點(diǎn)。

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