第 1 頁(yè):?jiǎn)雾?xiàng)選擇題 |
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第 8 頁(yè):綜合題 |
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—、單項(xiàng)選擇題(本題型共25小題,每小題1分,共25分。每小題只有一個(gè)正確答案,請(qǐng)從每小題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為正確的答案。)
1 已知某投資項(xiàng)目的壽命期是10年,資金于建設(shè) 起點(diǎn)一次投入,當(dāng)年完工并投產(chǎn),若投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量相等,經(jīng)預(yù)計(jì)該項(xiàng)目的靜態(tài)投 資回收期是4年,則計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)的年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,IRR,10)等于( )。
A.3.2
B.5.5
C.2.5
D.4
參考答案: D
答案解析:
由靜態(tài)投資回收期為4年可以得出:原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量=4;設(shè)內(nèi)含報(bào)酬率為IRR,則:每年現(xiàn)金凈流量×(P/A,IRR,10)—原始投資額=0,(P/A,IRR,10)=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量=4。
2某公司當(dāng)前每股市價(jià)為20元,如果增發(fā)普通股,發(fā)行費(fèi)率為8%,該公司可以長(zhǎng)期保持當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策,并且不增發(fā)和回購(gòu)股票,留存收益比率為80%,期初權(quán)益預(yù)期凈利率為l5%。預(yù)計(jì)明年的每股股利為1.2元,則留存收益的資本成本為( )。
A.18.52%
B.18%
C.16.4%
D.18.72%
參考答案: B
答案解析:
股利增長(zhǎng)率=可持續(xù)增長(zhǎng)率=留存收益比率×期初權(quán)益預(yù)期凈利率=80%×15%=12%,留存收益資本成本=1.2/20+12%=18%。
3 根據(jù)MM理論,當(dāng)企業(yè)負(fù)債的比例提高時(shí),下列說(shuō)法正確的是( )。
A.權(quán)益資本成本上升
B.加權(quán)平均資本成本上升
C.加權(quán)平均資本成本不變
D.債務(wù)資本成本上升
參考答案: A
答案解析:
根據(jù)無(wú)稅MM理論和有稅MM理論的命題n可知:不管是否考慮所得稅,有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本都隨著“有負(fù)債企業(yè)的債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值/權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值”的提高而增加,由此可知,選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。根據(jù)無(wú)稅MM理論可知,在不考慮所得稅的情況下,無(wú)論企業(yè)是否有負(fù)債,加權(quán)平均資本成本將保持不變,因此,選項(xiàng)B不是答案。根據(jù)有稅MM理論可知,在考慮所得稅的情況下,有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本隨著債務(wù)籌資比例的增加而降低,因此,選項(xiàng)C不是答案。根據(jù)有稅MM理論可知,在考慮所得稅的情況下,債務(wù)資本成本與負(fù)債比例無(wú)關(guān),所以,選項(xiàng)D不是答案。
4 甲公司股票當(dāng)前市價(jià)20元,有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的6個(gè)月到期的看漲期權(quán),執(zhí)行價(jià)格為25元,期權(quán)價(jià)格為4元,該看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為( )。
A.1
B.4
C.5
D.O
參考答案: D
答案解析:
期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值,是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。內(nèi)在價(jià)值的大小,取決于期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)與期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的高低。對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)說(shuō),資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)等于或低于執(zhí)行價(jià)格時(shí),立即執(zhí)行不會(huì)給持有人帶來(lái)凈收入,持有人也不會(huì)去執(zhí)行期權(quán),此時(shí)看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零。
5下列關(guān)于正常標(biāo)準(zhǔn)成本制定的說(shuō)法中,不正確的是( )。
A.直接材料的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是指預(yù)計(jì)下年度實(shí)際需要支付的材料市價(jià)
B.由于設(shè)備意外故障產(chǎn)生的停工工時(shí)不屬于“直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)”的組成內(nèi)容
C.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異與直接人工效率差異的形成原因相同
D.如果企業(yè)采用變動(dòng)成本法計(jì)算,則不需要制定固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本
參考答案: A
答案解析:
直接材料的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是指預(yù)計(jì)下一年度實(shí)際需要支付的進(jìn)料單位成本,包括發(fā)票價(jià)格、運(yùn)費(fèi)、檢驗(yàn)和正常損耗等成本,是取得材料的完全成本,而不僅僅是材料市價(jià),所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。
6完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配方法中的“不計(jì)算在產(chǎn)品成本法”適用的情況是()。
A.月末在產(chǎn)品數(shù)量很小
B.各月末在產(chǎn)品數(shù)量很大
C.月末在產(chǎn)品數(shù)量等于月初在產(chǎn)品數(shù)量
D.各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化很小
參考答案: A
答案解析:
不計(jì)算在產(chǎn)品成本(即在產(chǎn)品成本記為零),該方法適用于月末在產(chǎn)品數(shù)量很小的情況,此時(shí)在產(chǎn)品成本的計(jì)算對(duì)完工產(chǎn)品成本影響不大。
7下列關(guān)于營(yíng)業(yè)預(yù)算的計(jì)算等式中,不正確的是()。
A.本期生產(chǎn)數(shù)量=(本期銷售數(shù)量+期末產(chǎn)成品存量)一期初產(chǎn)成品存量
B.本期購(gòu)貨付現(xiàn)=本期購(gòu)貨付現(xiàn)部分+前期賒購(gòu)本期付現(xiàn)的部分
C.本期材料采購(gòu)數(shù)量=(本期生產(chǎn)耗用數(shù)量+期末材料存量)一期初材料存量
D.本期銷售商品所收到的現(xiàn)金=本期的銷售收入+期末應(yīng)收賬款一期初應(yīng)收賬款
參考答案: D
答案解析:
本期銷售商品所收到的現(xiàn)金=本期銷售本期收現(xiàn)+以前期賒銷本期收現(xiàn)=本期的銷售收入+期初應(yīng)收賬款一期末應(yīng)收賬款
8我國(guó)股利分配決策權(quán)屬于( ) 。
A.董事會(huì)
B.股東大會(huì)
C.監(jiān)事會(huì)
D.董事長(zhǎng)
參考答案: B
答案解析:
公司股利政策決策首先要由公司董事會(huì)根據(jù)公司的盈利水平和股利政策,制定股利分派方案;提交股東大會(huì)審議,通過(guò)后方能生效。所以我國(guó)股利分配決策權(quán)屬于股東大會(huì)。
9 下列各項(xiàng)關(guān)于管理用資產(chǎn)負(fù)債表的基本公式中,不正確的是( )。
A.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)一經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本+凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)
B.投資資本=凈負(fù)債+股東權(quán)益
C.投資資本=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)一經(jīng)營(yíng)負(fù)債
D.投資資本=金融資產(chǎn)一金融負(fù)債
參考答案: D
答案解析:
投資資本一經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)一經(jīng)營(yíng)負(fù)債一凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn),(金融資產(chǎn)一金融負(fù)債)計(jì)算得出的是凈金融資產(chǎn)。
10假定DL公司在未來(lái)的5年內(nèi)每年支付20萬(wàn)元的利息,在第5年末償還400萬(wàn)元的本金。這些支付是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的。在此期間,每年的公司所得稅稅率均為25%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,則利息抵稅可以使公司的價(jià)值增加( )。
A.21.65萬(wàn)元
B.25萬(wàn)元
C.80萬(wàn)元
D.100萬(wàn)元
參考答案: A
答案解析:
利息抵稅可以使公司增加的價(jià)值=利息抵稅的現(xiàn)值=20×25%×(P/A,5%,5)=21.65(萬(wàn)元)o
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