2013注冊會計師《財務成本管理》章節(jié)練習題(8)

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第八章 資本預算

　　一、單項選擇題

　　1.下列說法中不正確的是(　　)。

　　A.內含報酬率是能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率

　　B.現(xiàn)值指數(shù)大于0，方案可行

　　C.內含報酬率是使方案凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率

　　D.內含報酬率大于資本成本，方案可行

　　2.某投資項目原始投資為15000元，當年完工投產，期限為4年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量5000元，則該項目內含報酬率為(　　)。

　　A.11.38%

　　B.12.62%

　　C.13.54%

　　D.14.66%

　　3.某企業(yè)生產某種產品，需用W型零件。如果自制，該企業(yè)有廠房設備;但若外購，廠房設備可出租，并且每年可獲租金收入6000元。企業(yè)在自制與外購之間選擇時，應(　　)。

　　A.以6000元作為外購的年機會成本予以考慮

　　B.以6000元作為外購的年未來成本予以考慮

　　C.以6000元作為自制的年機會成本予以考慮

　　D.以6000元作為自制的年沉沒成本不予以考慮

　　4.企業(yè)擬投資一個工業(yè)項目，預計第一年和第二年的流動資產分別為1000萬元和2500萬元，兩年相關的流動負債分別為500萬元和1500萬元，則第二年新增的營運資本投資額應為( )萬元。

　　A.2500

　　B.1500

　　C.1000

　　D.500

　　5.一臺舊設備賬面價值為30000元，變現(xiàn)價值為40000元。企業(yè)打算繼續(xù)使用該設備，但由于物價上漲，估計需增加經營性流動資產6000元，增加經營性流動負債3000元。假定所得稅稅率為25%，則繼續(xù)使用該設備初始的現(xiàn)金流出量為(　　)元。

　　A.32200

　　B.33500

　　C.37500

　　D.40500

　　6.某投資項目年營業(yè)收入為300萬元，年付現(xiàn)經營成本為100萬元，年折舊額為60萬元，所得稅稅率為25%，則該項目年營業(yè)現(xiàn)金流量為( )萬元。

　　A.200

　　B.100

　　C.300

　　D.165

　　7.對于多個獨立投資項目，在資本總量有限的情況下，最佳投資方案必然是(　　)。

　　A.凈現(xiàn)值合計最高的投資組合

　　B.會計報酬率合計最大的投資組合

　　C.現(xiàn)值指數(shù)最大的投資組合

　　D.凈現(xiàn)值之和大于零的投資組合

　　8.甲投資方案的壽命期為一年，初始投資額為7000萬元，預計第一年年末扣除通貨膨脹影響后的實際現(xiàn)金流量為8400萬元，投資當年的預期通貨膨脹率為4%，名義折現(xiàn)率為9.2%，則該方案能夠提高的公司價值為(　　)萬元。

　　A.900

　　B.800

　　C.1000

　　D.857

　　9.A公司評價一擬投資項目的β值，利用從事與擬投資項目相關的某上市公司的β值進行替換，若該上市公司的β值為1.5，資產負債率為50%，A公司投資該項目后的產權比率為0.4，則考慮所得稅影響的項目的β值(所得稅稅率為25%)與不考慮所得稅影響的項目的β值相差(　　)。

　　A.-0.22

　　B.0

　　C.0.07

　　D.0.86

　　10. 影響股東預期收益的是項目的(　　)。

　　A.經營風險

　　B.財務風險

　　C.系統(tǒng)風險

　　D.非系統(tǒng)風險

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