2012注會《財務(wù)成本管理》課后作業(yè)題：第9章

　　13.某股票的現(xiàn)行價格為100元，看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為100元，期權(quán)價格為11元，則該期權(quán)的時間溢價為( )元。

　　A.0

　　B.1

　　C.11

　　D.100

　　14.對于看漲期權(quán)來說，期權(quán)價格隨著股票價格的上漲而上漲，當(dāng)股價足夠高時，下列說法正確的是( )。

　　A.期權(quán)價格可能會等于股票價格

　　B.期權(quán)價格可能會超過股票價格

　　C.期權(quán)價格不會超過股票價格

　　D.期權(quán)價格會等于執(zhí)行價格

　　15.下列有關(guān)看漲期權(quán)價值的表述中，不正確的是( )。

　　A.期權(quán)價值的上限是執(zhí)行價格

　　B.只要尚未到期，期權(quán)的價格就會高于其價值的下限

　　C.股票價格為零時，期權(quán)的價值也為零

　　D.股價足夠高時，期權(quán)價值線與最低價值線的上升部分平行

　　16.下列說法，錯誤的是( )。

　　A.看漲期權(quán)的價值上限是股價

　　B.在到期前看漲期權(quán)的價格高于其價值的下限

　　C.股價足夠高時，看漲期權(quán)價值線與最低價值線的上升部分逐步接近

　　D.看漲期權(quán)的價值下限是股價

　　17.無論美式期權(quán)還是歐式期權(quán)、看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，( )均與期權(quán)價值正相關(guān)變動。

　　A.標的資產(chǎn)價格波動率

　　B.無風(fēng)險利率

　　C.預(yù)期股利

　　D.到期期限

　　18.假設(shè)影響期權(quán)價值的其他因素不變，則( )。

　　A.股票價格上升時以該股票為標的資產(chǎn)的歐式看跌期權(quán)價值上升

　　B.股票價格下降時以該股票為標的資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)價值上升

　　C.股票價格上升時以該股票為標的資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)價值上升

　　D.股票價格下降時以該股票為標的資產(chǎn)的歐式看跌期權(quán)價值下降

　　19.下列有關(guān)期權(quán)價格影響因素中，表述正確的是( )。

　　A.到期期限越長，期權(quán)價格越高

　　B.股價波動率越大，期權(quán)價格越高

　　C.無風(fēng)險利率越高，看漲期權(quán)價值越低，看跌期權(quán)價值越高

　　D.預(yù)期紅利越高，看漲期權(quán)價值越高，看跌期權(quán)價值越低

　　20.假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為60元。有1股以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升33.33%，或者下降25%。無風(fēng)險利率為每年4%，則利用復(fù)制原理確定期權(quán)價格時，下列關(guān)于復(fù)制組合表述正確的是( )。

　　A.購買0.4536股的股票

　　B.以無風(fēng)險利率借入28.13元

　　C.購買股票支出為30.86元

　　D.以無風(fēng)險利率借入30.26元

　　21.假設(shè)ABC公司股票目前的市場價格為45元，而在一年后的價格可能是58元和42元兩種情況。再假定存在一份200股該種股票的看漲期權(quán)，期限是一年，執(zhí)行價格為48元。投資者可以按10%的無風(fēng)險利率借款，購進上述股票，同時售出一份200股該股票的看漲期權(quán)。則套期保值比率為( )。

　　A.125 B.140

　　C.220 D.156

　　22.假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為56.26元。有1股以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升42.21%，或者下降29.68%。無風(fēng)險利率為每年4%，則利用風(fēng)險中性原理所確定的期權(quán)價值為( )元。

　　A.7.78

　　B.5.93

　　C.6.26

　　D.4.37

　　23.在布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型中涉及無風(fēng)險利率的估計，下列關(guān)于該模型中無風(fēng)險利率的說法不正確的是( )。

　　A.無風(fēng)險利率應(yīng)該用無違約風(fēng)險的固定收益的國債利率來估計

　　B.無違約風(fēng)險的固定收益的國債利率指其市場利率

　　C.無違約風(fēng)險的固定收益的國債利率指其票面利率

　　D.無風(fēng)險利率是指按連續(xù)復(fù)利計算的利率

　　24.利用布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型計算期權(quán)價值時，需要用到的指標不包括( )。

　　A.標的股票的當(dāng)前價格

　　B.期權(quán)的執(zhí)行價格

　　C.標準正態(tài)分布中離差大于d的概率

　　D.期權(quán)到期日前的時間

　　25.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為40元，期權(quán)均為歐式期權(quán)，期限4個月，4個月的無風(fēng)險利率為2%，目前該股票的價格是48元，看跌期權(quán)價格為6元。則看漲期權(quán)價格為( )元。

　　A.14.78

　　B.7.96

　　C.12.18

　　D.10.52

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