2009年注會考試《財務(wù)成本管理》樣題(新制度)

　　三、計算分析題 (本題型共5題，每題6分，共30分。要求列出計算步驟，除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬分之一。在答題卷上解答，答案寫在試題卷上無效)

　　1. 某公司20×8年全年固定成本總額為4 800萬元，當(dāng)年的財務(wù)杠桿系數(shù)為2，凈利潤為750萬元，所得稅稅率為25%。公司當(dāng)年年初發(fā)行了一種債券，債券發(fā)行數(shù)量為4萬張，發(fā)行價格為1 050元，債券年利息為當(dāng)年利息總額的40%，發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行價格的1.98%。該公司無優(yōu)先股。又知該公司20×9年度預(yù)計凈利潤總額將達(dá)到800萬元，該公司計劃將復(fù)合杠桿系數(shù)控制在6.8以內(nèi)，否則該公司將改變資本結(jié)構(gòu)。

　　要求：

　　(1)計算20×8年稅前利潤;

　　(2)計算20×8年利息總額;

　　(3)計算20×8年息稅前利潤總額;

　　(4)計算20×9年經(jīng)營杠桿系數(shù)和最高的財務(wù)杠桿系數(shù);

　　(5)計算20×8年債券籌資成本。

　　2. A公司正在對收購?fù)�行業(yè)內(nèi)T公司的決策進(jìn)行評估。這兩家公司的市場風(fēng)險大致相當(dāng)。A公司的股權(quán)資本成本是10%，債務(wù)資本成本是6%，債務(wù)股權(quán)比率(D/E)為1。預(yù)計收購將會在第1年帶來500萬元的增量自由現(xiàn)金流，以后現(xiàn)金流將以每年3%的速度永遠(yuǎn)增長。收購成本為9 000萬元，其中4 000萬元最初以新債務(wù)融資解決。假設(shè)A公司為此次收購保持不變的利息保障比率，即每年支付的利息與自由現(xiàn)金流之比固定不變。公司所得稅稅率為25%。

　　要求：使用調(diào)整現(xiàn)值法計算此項收購交易的價值。

　　3.D公司是一個生產(chǎn)和銷售電話的小型企業(yè)，主要有無繩電話和傳真電話兩種產(chǎn)品。公司最近開始試行作業(yè)成本計算系統(tǒng)，有關(guān)資料如下：

　　(1)2008年年初制訂了全年各月的作業(yè)成本預(yù)算，其中2008年8月份的預(yù)算資料如下：

　　(2)8月4日，該公司承接了甲客戶購買500部傳真電話和2000部無繩電話的訂單，有關(guān)的實際作業(yè)量如下：

　　(3)8月31日，為甲客戶加工的產(chǎn)品全部完工。8月份各項作業(yè)成本實際發(fā)生額如下表所示(單位：元)：

　　要求：

　　(1)計算作業(yè)成本的預(yù)算分配率;

　　(2)按預(yù)算分配率分配作業(yè)成本;

　　(3)分別計算甲客戶無繩電話和傳真電話的實際作業(yè)總成本。