2005年注會考試《財務成本管理》試題與答案

　　1、以下各項財務指標中，最能夠反映上市公司財務管理目標實現(xiàn)程度的是（ ）。

　　A.扣除非經常性損益后的每股收益
　　B.每股凈資產
　　C.每股市價
　　D.每股股利

　　2、某公司2004年度銷售收入凈額為6000萬元。年初應收賬款余額為300萬元，年末應收賬款余額為500萬元，壞賬準備按應收賬款余額10%提取。每年按360天計算，則該公司應收賬款周轉天數為（ ）天。

　　A.15
　　B.17
　　C.22
　　D.24

　　3、假設市場是充分的，企業(yè)在經營效率和財務政策不變時，同時籌集權益資本和增加借款以下指標不會增長的是（ ）。

　　A.銷售收入
　　B.稅后利潤
　　C.銷售增長率
　　D.權益凈利率

　　4、某公司發(fā)行面值為1000元的5年期債券，債券票面利率為10%，半年付息一次，發(fā)行后在二級市場上流通，假設必要投資報酬率為10%并保持不變，以下說法正確的是（ ）。

　　A.債券溢價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值
　　B.債券折價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價值等于債券面值
　　C.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值一直等于票面價值
　　D.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值在兩個付息日之間呈周期波動

　　5、應收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對是否改變信用期間進行決策時，不需要考慮的因素是（�。�。

　　A.等風險投資的最低報酬率
　　B.產品變動成本率
　　C.應收賬款的壞賬損失率
　　D.公司的所得稅稅率

　　6、從公司理財的角度看，與長期借款籌資相比較，普通股籌資的優(yōu)點是（ ）。

　　A.籌資速度快
　　B.籌資風險小
　　C.籌資成本小
　　D.籌資彈性大

　　7、以下各種資本結構理論中，認為籌資決策無關緊要的是（ ）。
　　A.凈收益理論
　　B.營業(yè)收益理論
　　C.傳統(tǒng)理論
　　D.權衡理論

　　8、按照企業(yè)價值評估的市價/收入比率模型，以下四種不屬于“收入乘數”驅動因素的是（ ）。

　　A.股利支付率
　　B.權益收益率
　　C.企業(yè)的增長潛力
　　D.股權資本成本

　　9、下列有關制定正常標準成本的表述中，正確的是（�。�。

　　A.直接材料的價格標準不包括購進材料發(fā)生的檢驗成本
　　B.直接人工標準工時包括自然災害造成的停工工時
　　C.直接人工的價格標準是指標準工資率，它可能是預定的工資率，也可能是正常的工資率
　　D.企業(yè)可以在采用機器工時作為變動制造費用的數量標準時，采用直接人工工時作為固定制造費用的數量標準

　　10、企業(yè)某部門本月銷售收入10000元，已銷商品的變動成本6000元，部門可控固定間接費用500元，部門不可控固定間接費用800元，分配給該部門的公司管理費用500元，最能反映該部門真實貢獻的金額是（ ）。

　　A.2200
　　B.2700
　　C.3500
　　D.4000

　　二、多項選擇題

　　1、以下關于現(xiàn)金流轉的表述中，正確的有（ ）。

　　A.任何企業(yè)要迅速擴大經營規(guī)模，都會遇到現(xiàn)金短缺問題
　　B.虧損額小于折舊額的企業(yè)，只要能在固定資產重置時從外部借到現(xiàn)金，就可以維持現(xiàn)有局面
　　C.虧損額大于折舊額的企業(yè)，如不能在短期內扭虧為盈，應盡快關閉
　　D.企業(yè)可以通過短期借款解決通貨膨脹造成的現(xiàn)金流轉不平衡問題

　　2、計算投資項目的凈現(xiàn)值可以采用實體現(xiàn)金流量法或股權現(xiàn)金流量法。關于這兩種方法的下列表述中，正確的有（ ）。

　　A.計算實體現(xiàn)金流量和股權現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值，應當采用相同的折現(xiàn)率
　　B.如果數據的假設相同，兩種方法對項目的評價結論是一致的
　　C.實體現(xiàn)金流量的風險小于股權現(xiàn)金流量的風險
　　D.股權現(xiàn)金流量不受項目籌資結構變化的影響

　　3、企業(yè)銷售增長時需要補充資金。假設每元銷售所需資金不變，以下關于外部融資需求的說法中，正確的有（ ）。

　　A.股利支付率越高，外部融資需求越大
　　B.銷售凈利率越高，外部融資需求越小
　　C.如果外部融資銷售增長比為負數，說明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資
　　D.當企業(yè)的實際增長率低于本年的內含增長率時，企業(yè)不需要從外部融資

　　4、A證券的預期報酬率為12%，標準差為15%；B證券的預期報酬率為18%，標準差為20%.投資于兩種證券組合的機會集是一條曲線，有效邊界與機會集重合，以下結論中正確的有（ ）。

　　A.最小方差組合是全部投資于A證券
　　B.最高預期報酬率組合是全部投資于B證券
　　C.兩種證券報酬率的相關性較高，風險分散化效應較弱
　　D.可以在有效集曲線上找到風險最小、期望報酬率最高的投資組合

　　5、存貨模式和隨機模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法。對這兩種方法的以下表述中，正確的有（ �。�。

　　A.兩種方法都考慮了現(xiàn)金的交易成本和機會成本
　　B.存貨模式簡單、直觀，比隨機模式有更廣泛的適用性
　　C.隨機模式可以在企業(yè)現(xiàn)金未來需要總量和收支不可預測的情況下使用
　　D.隨機模式確定的現(xiàn)金持有量，更易受到管理人員主觀判斷的影響

　　6、以下關于營運資金籌集政策的表述中，正確的有（ ）。

　　A.采用激進型籌資政策時，企業(yè)的風險和收益均較高
　　B.如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負債沒有其他流動負債，則其所采用的政策是配合型籌資政策
　　C.采用配合型籌資政策最符合股東財富最大化的目標
　　D.采用穩(wěn)健型籌資政策時，企業(yè)的變現(xiàn)能力比率最高

　　7、以下事項中，會導致公司加權平均資本成本降低的有（ ）。

　　A.因總體經濟環(huán)境變化，導致無風險報酬率降低
　　B.公司固定成本占全部成本的比重降低
　　C.公司股票上市交易，改善了股票的市場流動性
　　D.發(fā)行公司債券，增加了長期負債占全部資本的比重

　　8、在對企業(yè)價值進行評估時，如果不存在非營業(yè)現(xiàn)金流量，下列說法中正確的有（ ）。

　　A.實體現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量之和
　　B.實體現(xiàn)金流量＝營業(yè)現(xiàn)金凈流量－資本支出
　　C.實體現(xiàn)金流量＝營業(yè)凈利潤＋折舊與攤銷－營業(yè)流動資產增加－資本支出
　　D.實體現(xiàn)金流量＝股權現(xiàn)金流量＋稅后利息支出

　　9、以下關于固定制造費用差異分析的表述中，錯誤的有（ ）。

　　A.根據二因素分析法，固定制造費用差異分為耗費差異與效率差異
　　B.固定制造費用閑置能量差異是生產能量與實際產量的標準工時之差，與固定制造費用標準分配率的乘積
　　C.固定制造費用的實際金額與固定制造費用預算金額之間的差額，稱為固定制造費用效率差異
　　D.固定制造費用能量差異反映未能充分使用現(xiàn)有生產能量而造成的損失

　　10、以下關于內部轉移價格的表述中，正確的有（ ）。

　　A.在中間產品存在完全競爭市場時，市場價格是理想的轉移價格
　　B.如果中間產品沒有外部市場，則不宜采用內部協(xié)商轉移價格
　　C.采用變動成本加固定費作為內部轉移價格時，供應部門和購買部門承擔的市場風險是不同的
　　D.采用全部成本加上一定利潤作為內部轉移價格，可能會使部門經理作出不利于企業(yè)整體的決策